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📰 地产经纬丨“物业第一股”突现股权对峙 物管行业面临结构分化

花样年控股与其子公司彩生活近日公开反对奥澌资本拟拍卖彩生活29.9%股权的计划，这一事件再次将长达四年的股权纠纷推向公众视野。此次股权拍卖的核心问题源于花样年与天风国际证券之间未解决的债务争议。花样年否认彩生活股份作为担保，并寻求法律意见以保护自身权益。市场分析认为，此次拍卖计划的可操作性与TFISF的真实意图仍存在争议。

彩生活作为曾经的“物业第一股”，在房地产行业调整背景下展现出经营韧性。尽管面临债务重组压力，彩生活在2025年上半年实现了较为稳定的营业收入和净利润，显示出其作为优质资产的价值。行业分析指出，物业管理行业正经历深刻转型，头部企业凭借资金优势加速整合优质资产，而中小企业则面临更大挑战，生存风险加剧。

整体来看，物业管理行业在经历结构分化与部分出清的同时，仍具备向好的预期。随着城镇化率提升和人均居住面积增加，行业未来仍有较大成长空间，预计将进入加速整合阶段，行业集中度有望进一步提升。

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