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📰 国泰海通：今年钢铁业有望在供需影响下企稳回暖 龙头竞争优势与盈利能力将更加凸显

在环保政策日益严格和碳中和目标的推动下，钢铁行业面临着转型的机遇与挑战。国泰海通的研报指出，2025年将是钢铁行业的关键转折点，预计在需求逐步企稳和供给侧减量的双重作用下，行业有望回暖。随着产业集中度的提升，具备产品结构与成本优势的龙头企业将更能体现其竞争力和盈利能力。

供给方面，钢铁产能扩张周期已结束，产能利用率保持在高位，未来钢铁产量将继续收缩。根据统计数据，2025年上半年我国粗钢产量同比下降，行业亏损现象持续，部分企业开始减产或停产，市场化出清已初见成效。若供给侧政策落实，行业的供给收缩速度将加快，进而推动行业的震荡上行。

在需求分析中，地产、基建和制造业的需求变化将直接影响钢铁市场。尽管地产需求有所下降，但基建和制造业的用钢需求有望保持稳定增长。同时，钢材出口量在上半年仍保持较快增长。总体来看，钢铁需求预计将逐步企稳，钢价和成本的变化也将影响行业的盈利能力，未来铁矿石和焦煤价格的趋弱将有助于利润的修复。

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