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📰 中邮·建筑建材|周观点：需求逐步进入淡季，期待地产及化债政策落地

近期，国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志上发表文章，强调要提高防范化解重点领域风险的能力，特别是在房地产和地方政府债务等方面。建材行业受到地产及债务压力的影响，需求持续疲弱，但后续政策的落地有望改善行业基本面。水泥行业在采暖季的错峰生产政策下，供给将收缩，价格有望阶段性上涨，基建需求仍处于弱复苏态势。

玻璃行业面临地产影响，需求持续下行，短期内订单改善力度有限，库存压力较大。供给端环保要求提升，可能加速行业冷修进度。玻纤行业则因AI产业链需求增长，表现出较好的景气度，预计将迎来量价齐升的趋势。消费建材行业盈利触底，提价诉求强烈，预计下半年龙头企业盈利将改善。

整体来看，建筑材料行业在近期的市场表现中，水泥需求略有改善，玻璃价格仍承压。未来需关注政策变化及市场需求的持续性，尤其是在地产和基建领域的动态。风险提示包括反内卷政策落地不及预期及地产需求超预期下行风险等。

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