📰 申万宏源：物管行业增速放缓 优质物企提质增效 维持“看好”评级_股市直播_市场_中金在线
申万宏源发布的研报指出，我国物业管理行业具备准公共服务、消费和资产管理三大属性，形成了政府、居民和业主之间的共赢局面。与海外相比，我国物业管理行业具有独特的空间、围墙属性和集中度等特点。短期内，由于房地产市场下行，物业管理行业整体增速放缓，优质物业公司则有望通过提升集中度和优化服务实现高质量发展。
在2025年上半年，物业管理板块的整体营收和净利润均有所增长，但增速减缓。一线物业公司表现相对较好，营收和净利润增速高于二线公司。毛利率和净利率的下降主要是由于成本上升和应收账款减值增加。整体来看，物业管理行业面临着结构性分化，一线企业的竞争力依然强劲。
此外，物业管理服务和增值服务的收入比例显示出主流物业公司在管理服务方面的稳定增长，但非业主和业主增值服务受到市场环境的影响有所下降。整体行业的资产负债率和周转率也出现了下降，导致ROE降低，显示出行业面临的压力和挑战。未来需关注市场变化带来的风险。
🏷️ #物业管理 #行业分析 #房地产 #营收增长 #市场风险
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申万宏源发布的研报指出，我国物业管理行业具备准公共服务、消费和资产管理三大属性，形成了政府、居民和业主之间的共赢局面。与海外相比，我国物业管理行业具有独特的空间、围墙属性和集中度等特点。短期内，由于房地产市场下行，物业管理行业整体增速放缓，优质物业公司则有望通过提升集中度和优化服务实现高质量发展。
在2025年上半年，物业管理板块的整体营收和净利润均有所增长，但增速减缓。一线物业公司表现相对较好，营收和净利润增速高于二线公司。毛利率和净利率的下降主要是由于成本上升和应收账款减值增加。整体来看，物业管理行业面临着结构性分化，一线企业的竞争力依然强劲。
此外，物业管理服务和增值服务的收入比例显示出主流物业公司在管理服务方面的稳定增长，但非业主和业主增值服务受到市场环境的影响有所下降。整体行业的资产负债率和周转率也出现了下降，导致ROE降低，显示出行业面临的压力和挑战。未来需关注市场变化带来的风险。
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