⁣
📰 转载，值得大伙借鉴！

本文基于中建2021-2025年年报，揭示减值并非经营失控，而是央企在周期底部的主动排雷。近五年累计减值848亿元，累计归母净利润约2413亿元，减值占利润比重升至66.2%，这是提前计提的保险垫，帮助未来盈利稳健回升。
看趋势可分三阶段：2021-22年处平稳，2023年上升，2024-25年达峰并出清。原因为地产与地方财政压力、回款放缓，以及中建主动计提高额减值。2026年起减值回落，盈利弹性释放，叠加在手万亿级订单，长期估值修复可期。

🏷️ #减值 #中建 #盈利弹性 #估值修复

🔗 原文链接