📰 三大地产央企年报拆解：保利赢了规模，华润守住了利润_北京商报
2025年房企年报季落下帷幕，保利发展、华润置地、中国海外发展三家央企的答卷各有侧重。保利以3081.44亿元营收位居第一，但归母净利润仅10.35亿元，同比下滑79.3%，连续五年垫底。华润置地实现营收2814.38亿元，净利润254.18亿元，保持小幅增长。中海地产营收1680.89亿元，净利润126.91亿元，处于中等水平。房地产开发受阻成为共同挑战，行业竞争正由规模转向运营质量。
利润端华润领跑，中海与保利承压。2025年华润置地归母净利润254.18亿元，同比微降0.45%，经营性不动产收租和轻资产管理成为利润托底，核心净利润占比超过50%。中海以高权益拿地为主，毛利率降至约15.5%，签约销售额虽居前列但利润回落。保利则通过扩大土地储备与计提减值应对，全年计提减值约69.58亿元，温州滨江云谷等项目前期去化缓慢，后续需警惕高位拿地带来的利润压力。
🏷️ #营收下滑 #利润差异 #经营性不动产 #土地储备 #减值准备
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2025年房企年报季落下帷幕，保利发展、华润置地、中国海外发展三家央企的答卷各有侧重。保利以3081.44亿元营收位居第一，但归母净利润仅10.35亿元，同比下滑79.3%，连续五年垫底。华润置地实现营收2814.38亿元，净利润254.18亿元，保持小幅增长。中海地产营收1680.89亿元，净利润126.91亿元，处于中等水平。房地产开发受阻成为共同挑战，行业竞争正由规模转向运营质量。
利润端华润领跑，中海与保利承压。2025年华润置地归母净利润254.18亿元，同比微降0.45%，经营性不动产收租和轻资产管理成为利润托底，核心净利润占比超过50%。中海以高权益拿地为主，毛利率降至约15.5%，签约销售额虽居前列但利润回落。保利则通过扩大土地储备与计提减值应对，全年计提减值约69.58亿元，温州滨江云谷等项目前期去化缓慢，后续需警惕高位拿地带来的利润压力。
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