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📰 拆解三大地产央企年报

2025年三家央企年报呈现分化：保利营收约3081亿，归母利润仅10.35亿，垫底；华润营收2814亿，净利润254亿，凭多元业务实现稳健增长；中海营收不足1700亿，利润127亿，盈利能力相对薄弱。
华润通过开发、经营性不动产与轻资产协同提升核心利润比重，贡献超过50%，起到利润压舱石作用；保利与中海继续扩土储备和开发，保利计提减值69.58亿，压低归母利润，凸显高价拿地与去化压力。

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