📰 宁泉资产：被唾弃的“低估值”未来定能恢复
杨东创立的宁泉资产在半年投资汇报中指出，当前持仓结构可分为两大类：一是低估值、高分红、行业地位稳固、现金流良好的企业，涵盖电信运营商、家电、电力、金融、化工、物业服务等领域，部分股票分红率达到5%以上，甚至8-10%，并多家公司在回购。无风险利率偏低的环境下，这类资产需求理应较好；即使短期被市场抛弃，未来也具备修复空间。二是重度低迷的周期行业，主要为地产开发及相关建材龙头和光伏龙头，调整时间和幅度极为罕见地剧烈。市场常在景气高时给出高估值，如AI基建和新能源等主题；而在景气低迷时又抹上巨大折扣，这可能是周期投资获利的重要原因：景气高低会导致PB估值相差甚远，但公司本质变化却不大。
🏷️ #投资 #周期 #分红 #回购 #估值
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📰 宁泉资产：被唾弃的“低估值”未来定能恢复
杨东创立的宁泉资产在半年投资汇报中指出，当前持仓结构可分为两大类：一是低估值、高分红、行业地位稳固、现金流良好的企业，涵盖电信运营商、家电、电力、金融、化工、物业服务等领域，部分股票分红率达到5%以上，甚至8-10%，并多家公司在回购。无风险利率偏低的环境下，这类资产需求理应较好；即使短期被市场抛弃，未来也具备修复空间。二是重度低迷的周期行业，主要为地产开发及相关建材龙头和光伏龙头，调整时间和幅度极为罕见地剧烈。市场常在景气高时给出高估值，如AI基建和新能源等主题；而在景气低迷时又抹上巨大折扣，这可能是周期投资获利的重要原因：景气高低会导致PB估值相差甚远，但公司本质变化却不大。
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