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📰 科技股热潮下私募业绩分化 宁泉、半夏回应净值回撤

今年以来，A股、港股市场极致分化，科技股以AI、半导体为核心强势，而消费、地产等传统板块持续低迷。私募行业也随之分化，专注科技成长与中小盘量化的私募表现优于主观多头，许多老牌私募在消费、地产等低估值领域遭遇回撤。知名私募宁泉资产在半年汇报中承认业绩未达预期，持仓结构分为低估值高分红的稳健企业与周期性行业的高风险板块，认为AI投资被高估且资金过度涌向热门主题，导致其他股票被抛弃。半夏投资与其创始人李蓓则看淡AI，强调当前盈利与估值位于高位，风控下正逐步降仓，聚焦内需相关板块，认为两年后在低估值与企业基本面改善的驱动下仍具备攻坚潜力。面对市场，头部私募继续以逆向投资为策略核心，淡化高热度板块，回归基本面与可持续盈利，力求在风格分化中发现具备真实业绩支撑的标的。总体来看，行业格局正在发生变化，AI行情的延续性需以基本面验证为基础。

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