📰 刚刚，最惨板块又爆发！
本轮房地产板块的上涨源于估值修复和政策预期的叠加。8月末后，房地产PB处于历史低位，9月以来在9·18住建部定调进入存量时代、9·28国常会释放增量稳地产信号的推动下，市场对行业的基本面回暖有了预期反转。知名基金经理及摩根大通等机构认为，供给端的加速出清、寡头格局的形成，将提升存活房企的份额与利润率，长期看行业门槛提高，头部企业或显著受益，未来1–2年或有较大涨幅。与此同步，全球资产市场处于波动之中，黄金因实际利率与美元强势承压而大幅下跌；美债利率上行和“higher for longer”预期引发跨市场再定价，股债市场相互挤压，信用端压力上升。高盛等机构还指出投资者对黄金和其他资产的流动性压力正在加剧，导致短期波动加剧。总体而言，市场变化的核心是对底层逻辑的再认知：地产的估值修复、黄金与美债利率的共振，以及全球股债的再定价共同决定了近期的行情。
🏷️ #地产 #黄金 #美债
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📰 刚刚，最惨板块又爆发！
本轮房地产板块的上涨源于估值修复和政策预期的叠加。8月末后，房地产PB处于历史低位，9月以来在9·18住建部定调进入存量时代、9·28国常会释放增量稳地产信号的推动下，市场对行业的基本面回暖有了预期反转。知名基金经理及摩根大通等机构认为，供给端的加速出清、寡头格局的形成，将提升存活房企的份额与利润率，长期看行业门槛提高，头部企业或显著受益，未来1–2年或有较大涨幅。与此同步，全球资产市场处于波动之中，黄金因实际利率与美元强势承压而大幅下跌；美债利率上行和“higher for longer”预期引发跨市场再定价，股债市场相互挤压，信用端压力上升。高盛等机构还指出投资者对黄金和其他资产的流动性压力正在加剧，导致短期波动加剧。总体而言，市场变化的核心是对底层逻辑的再认知：地产的估值修复、黄金与美债利率的共振，以及全球股债的再定价共同决定了近期的行情。
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