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📰 828新政重塑地产格局 龙头分化中商管与现房优势凸显

五部委于2026年8月28日推出楼市新政，以现房销售、主办银行和项目公司为基石，推动告别高杠杆、高周转与期房预售模式。核心城市出现回稳迹象，上海等一线城市成交回暖、租金上涨，租售比支撑价格，二手房成交占比超五成，市场进入存量主导阶段。
制度重构将加剧房企分化，资产运营与服务能力成为关键。REITs利好商管资管，华润置地、龙湖具现金流优势；现房库存多、融资成本低的中海、滨江更具韧性；贝壳、保利物业等服务龙头则受益于份额提升、持续分红，红利价值获重估。

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