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📰 行业轮动双周度跟踪：关注红利防御机会

本次行业轮动研究通过对基本面、量价、情绪三大维度的综合分析，构建了双周频率的回测框架，选取7个相对有效因子来构建行业轮动策略。研究显示截至2026/08/21，模型普遍呈现红利特征，覆盖通信、非银、交运、公用、石化、地产等高股息行业，其中通信、非银、交运、石化的得分受盈利改善、近端走强与市场信心驱动，但石化因筹码性价比及价格处于高位而分化明显。公用事业的得分与ETF建仓资金流、交易拥挤度释放相关，地产在相对底部获得市场信心提振。相较上期，非银与地产改善最为突出，前者盈利改善与近端走强推动，后者市场信心提升幅度最大，钢铁、建筑材料、电子等行业轮出。此次模型强调双周回测原有因子，并扩展量价因子，结合动量、资金流、情绪、市场结构与波动率等维度，力求更准确刻画微观结构与捕捉投资机会。

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