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📰 贵州商业20年·黔途星光｜郑洁：下一程属于“懂贵州、做内容、强运营”的践行者

贵州商业在过去二十年经历了从单一格局到多中心、多业态、多层次的跃迁。以贵阳梵华里·奥特莱斯为例，行业增长的核心不是数量堆积，而是生态的生长：将山地文化、民族风情与文旅资源转化为差异化的商业竞争力，构筑有内容的城市文旅目的地。企业在品牌、客群与内容三方面实现“升”——品牌能级提升、客群半径扩展、内容厚度加深，使梵华里从区域型奥莱成长为贵州人的奥莱目的地，并通过市集、非遗节日等活动增强消费黏性与复购。未来贵州商业的机遇集中在三大方向：第一，文旅融合的目的地化，让商业成为旅行动机与留存的综合体；第二，县域与下沉市场的补位，将成熟商业能力下沉到地市及县域，打开增长门票；第三，存量时代的精细化运营，以会员忠诚、内容持续与高效运营构筑核心竞争力。真正懂贵州、专注内容、擅长运营的企业，将在未来实现持续成长。西部商业创新大会将于贵阳举行，期待共同观察趋势与样本。

🏷️ #贵州商业 #文旅融合 #奥特莱斯 #运营能力 #县域市场

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📰 华泰证券：存量商业地产迎制度性重估窗口

自2026年以来，广州、上海相继发布工商业用地续期新政，标志非居住用地续期正在从原则性条款转向系统化、可执行的常态化制度安排。华泰证券认为，此轮政策通过显性化、可计价化的续期期权，提升存量商业不动产估值修复，对公募REITs资产端的边际影响尤为值得关注，能够将商业地产的年限不确定性转化为可计划、可定价的制度变量，促进REITs扩容并缓解资产进入申报流程的难题。但续期操作和定价仍在试点阶段，推进节奏需观察，建议关注持有大量剩余年限且资产经营良好的平台，以及具备精细化资管能力的运营商和服务企业。与此同时，县域市场被视为核心增量引擎。商务部等九部门印发意见，推动县域消费升级、县域商业业态创新与品牌打造，推动同城同质化商品与服务，提升县域流通现代化水平，线上线下协同发展，促成“县域首店”与区域品牌发展。县域消费在总零售中的比重已达39.1%，华泰判断下沉能力对龙头企业而言从可选项转为必选项，未来将促进县域市场的持续扩张与增长。本文数据来自公开信息，具体投资以实际政策执行为准。

🏷️ #工商业用地续期 #REITs扩容 #县域消费 #下沉市场 #资产定价

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