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📰 外部环境边际改善，退市与整合推动不动产市场结构优化

2026年初，宏观经济呈现出结构性修复的态势，但固定资产投资面临小幅承压。根据观点指数研究院的报告，固定资产投资同比下降2.6%，而房地产开发投资下降15.9%。尽管出口竞争力增强，消费领域也有所增长，但市场信心尚未完全恢复，主要受居民风险扩散及高基数效应影响，导致销量持续萎缩。

在政策方面，工作会议明确“控增量、去库存、优供给”的方向，政策窗口有望打开，给市场预期带来边际支撑。同时，外部环境的改善以及美联储的降息措施，使机构投资者对中国不动产的长期价值表示认可。凯德投资等机构的持续布局，反映出对中国商业地产的信心，推动市场资金面修复。

然而，不动产市场依然面临挑战，整体表现疲软，尤其是产业地产和商业地产板块的跌幅显著。政策未见超预期支持，加之内需疲软，购房信心不足，使得房地产市场的估值修复动力不足，预计未来市场仍需观察政策效果与经济信心的恢复。

🏷️ #宏观经济 #固定资产投资 #不动产市场 #政策支持 #市场信心

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📰 长期牛市趋势不改，布局中证A500ETF（159338）一键打包行业龙头

根据最新的经济数据，11月的工业增加值和社会消费品零售总额均出现下滑，显示出经济增长的乏力。尤其是消费连续六个月下滑，社零同比增长仅为1.3%，创下近三年来的最低水平。同时，固定资产投资和房地产投资也持续低迷，显示出内需不足的问题依然突出。

分析认为，尽管出口表现相对较强，但整体经济指标仍然处于低温状态，尤其是在消费和投资领域。展望2026年，政策组合拳将成为关键，确保经济在新一轮周期中的良好开局。财政节奏的调整和资金的合理投放将是未来经济复苏的重要推动力。

在海外方面，美国的非农就业数据和通胀数据均不及预期，可能影响美联储的货币政策。日本央行如期加息，市场反应较为平稳。整体来看，市场情绪仍然较强，投资者需关注内需修复带来的机会，同时保持对风险的警惕。

🏷️ #经济数据 #消费下滑 #固定资产投资 #内需不足 #政策组合拳

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📰 建筑地产行业2025年1-9月份数据情况 - 电报文章正文 - 新闻 – 国复咨询

2025年1—9月份，全国固定资产投资总额为371535亿元，同比下降0.5%。其中，民间固定资产投资下降幅度更大，达到3.1%。从产业结构来看，第一产业投资同比增长4.6%，而第二产业和第三产业则分别增长6.3%和下降4.3%。在第二产业中，工业投资表现较好，同比增长6.4%。

房地产开发方面，1—9月份全国房地产开发投资为67706亿元，同比下降13.9%。住宅投资也出现下降，达到12.9%。施工面积和新开工面积均显著减少，特别是住宅新开工面积下降18.3%。商品房销售情况同样不容乐观，销售面积和销售额均出现下降。

房地产开发企业的到位资金情况也不乐观，总额72299亿元，同比下降8.4%。各类资金来源均出现不同程度的下降，尤其是利用外资和个人按揭贷款的下降幅度较大。整体来看，房地产市场面临较大压力，国房景气指数为92.78，显示出市场的低迷状态。

🏷️ #固定资产投资 #房地产开发 #商品房销售 #到位资金 #国房景气指数

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