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📰 雅戈尔剥离地产聚焦时尚，转型深水区如何破“增收不增利”困局？

雅戈尔作为老牌服装企业，正处于转型的关键时期。根据2025年前三季度的财务数据显示，其营业收入下降19.32%，主要因地产业务收缩与时尚板块增长乏力。地产业务营收骤降54.41%，而投资业务成为稳定器，贡献86%的净利润，表明公司对投资收益的依赖加重。时尚板块虽有9.86%的营收增长，但净利润却大幅下降，表明其面临着原材料成本上涨和费用增加的双重压力。

在业务结构优化方面，雅戈尔正在加速向“大店战略”转型，自营门店和电商渠道的增速显著，显示出对新兴消费场景的重视。然而，与竞争对手相比，其渠道成本依然偏高，快反能力有待提升。面对日益激烈的市场竞争，雅戈尔的多品牌矩阵面临严峻考验，需要不断推进变革与创新，以应对困境。

为了破解“增收不增利”的难题，雅戈尔将引入AI技术以优化设计、生产与营销，同时推动品牌间的资源共享与协同。此外，公司还将调整投资业务的定位，以支撑主业发展。未来三年，将是其能否成功实现转型的关键期，投资者应密切关注其战略执行与经营成果的变化。

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