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📰 研究来信2026 | 天风房地产：周期调整后，地产基本面何时筑底？

本研究围绕房价走向与“十五五”规划对房地产高质量发展的影响展开分析。房价下行及未来收入预期波动，叠加租金回报率与房贷利差，导致居民防御性态度抬头，市场观望情绪提升。与此同时，“好房子”理念为行业带来新机遇，促使开发逻辑、竞争维度及价值链出现重构。核心判断认为，五年规划明确高质量目标，政策焦点由短期风险向长期健康发展转变，头部企业有望凭借品牌、运营管理及土储优势先行反弹。板块在低估值、低持仓及高政策敏感性下具有一定安全边际与修复空间，需关注基本面悲观预期的修正。天风房地产团队以严谨研究体系、高频追踪与数据锚定，为行业的长期健康发展提供价值坐标。服务于前瞻性判断的，是对行业底层逻辑的精准推导和持续关注。

🏷️ #房价 #十五五 #高质量发展 #房地产 #行业修复

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📰 “私募魔女”李蓓再次高喊地产“十年一遇大拐点”，业内怎么看？

李蓓认为在供给侧出清和总量回升的背景下，地产在半年内可能迎来十年一遇的机会。她指出房企退出拿地、土地市场活跃度下降，全国仅剩极少数企业具备扩张能力；尽管地产总量难回到历史高点，但将回升至长期的10亿平方米均衡水平。
就数据看，2025年新建商品房销售面积与价格持续回落，成交与价格下滑。尽管观点分歧，机构普遍预计2026年增量政策落地的概率较高，核心城市房企与商业地产将受益。城市化推进及新市民落户将释放需求，但短期仍受杠杆与信贷约束影响，房价企稳路径需继续观察。

🏷️ #十年一遇机遇 #供给出清 #政策预期 #城镇化驱动

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