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📰 高频｜地产销售面积同比下行，猪价加速触底

本周关注的核心议题集中在建筑业开复工率、猪肉与蔬菜价格走向、地产销售疲软与区域成交差异，以及投资、生产、消费的表现。根据百年建筑调研数据，节后第三周全国开复工率为42.5%，虽环比上升但低于去年同期，劳务及资金到位情况亦低于去年，结合样本量变化与春节因素，判断前三周建筑行业实际情况可能继续弱于去年。地产方面，新房成交面积环比下降、同比偏弱，二手房表现分化，北京上海等地出现同比增速差异，显示市场分化与阶段性回暖并不均衡。投资端商品价格总体走高，钢材、涂料等价格有小幅波动，生产端开工率普遍上行，钢厂、聚酯等行业产能利用率提升；消费端出行动能略显疲软但地铁与航班等季节性出行规律仍支撑，电影票房与汽车零售低于季节性水平。展望后续，需关注地产销售的回暖力度、供应端成本压力与需求端消费复苏的协同效应，以及全球贸易形势对出口的潜在影响。

🏷️ #建筑 #地产 #投资 #生产 #消费

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📰 华创证券：钢铁迎来新一轮“反内卷” 行业格局有望重构_股市直播_市场_中金在线

自2021年下半年以来，国内钢材需求因地产开工数据转为负增长而迅速下降，供给端却未能及时调整，导致市场供给过剩。建筑用钢需求的快速下降是本轮过剩周期的核心矛盾，制造业用钢需求相对韧性较强，部分企业因此转向制造业用钢，进一步加剧了供需失衡，形成了钢价长期下跌的恶性循环。

在当前宏观经济背景下，PPI持续下降，企业利润受到严重挤压，许多企业面临“增产不增收”的困境。为了解决供需结构性失衡，破除“内卷式”竞争势在必行。历史经验表明，供给侧改革政策能够有效改善行业状况，预计“十五五”期间的“反内卷”政策将继续推动行业向好发展。

“反内卷”政策的核心在于优化存量供给结构，促进先进企业发展，并有序退出落后产能。同时，政策将加强对行业违规项目的查处，减少市场实际供给总量，推动行业有序竞争。投资者应关注优质头部企业的长期发展潜力，预计其将受益于政策的推动，形成良性发展循环。

🏷️ #钢材需求 #供给过剩 #反内卷 #行业政策 #建筑用钢

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