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📰 【银河地产胡孝宇】行业动态 2026.4丨销售面积累计降幅收窄，销售均价环比提高

2026年前3月，全国商品房销售面积1.95亿方，同比下降10.40%，降幅较上月收窄3.10个百分点；3月单月面积1.02亿方，环比上升10.09%，同比下降7.39%。累计销售额17262亿元，同比下降16.70%，降幅较上月收窄3.50个百分点；3月单月销售额9076亿元，环比提升10.88%，同比下降13.27%。
投资方面，前3月房地产开发投资1.77万亿元，同比下降11.20%，3月投资8108亿元，环比下降15.65%，同比下降11.32%。新开工面积前3月10373万方，竣工面积9789万方，降幅分别为20.30%和25.00%；3月单月开工5289万方，竣工3469万方，环比提升4.04%，同比下降19.07%。到位资金前3月20524亿元，同比下降17.30%，国内贷款3419亿元，同比下降23.70%，自筹资金7762亿元，同比下降5.30%。

🏷️ #销售降幅收窄 #单月销售提升 #到位资金下降 #开发投资降幅

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📰 【地产行业】2025年1-11月份全国房地产市场基本情况

2023年1—11月份，全国房地产开发投资总额为78591亿元，同比下降15.9%。其中，住宅投资为60432亿元，下降幅度为15.0%。在施工方面，房屋施工面积为656066万平方米，同比下降9.6%，而新开工面积和竣工面积也分别下降了20.5%和18.0%。这些数据反映出房地产市场的整体疲软，尤其是住宅领域的投资和施工活动显著减少。

在新建商品房销售方面，销售面积为78702万平方米，同比下降7.8%，销售额为75130亿元，下降11.1%。尽管待售商品房面积有所减少，但整体销售情况依然不容乐观。住宅销售面积和销售额的下降幅度与整体市场趋势相符，显示出购房需求的减弱。

房地产开发企业的资金到位情况也不容忽视，1—11月份到位资金为85145亿元，同比下降11.9%。各类资金来源均出现不同程度的下降，特别是个人按揭贷款下降了15.1%。这些因素共同导致了房地产开发景气指数的下滑，11月份的国房景气指数为91.90，显示出行业面临的挑战与压力。

🏷️ #房地产 #住宅 #开发投资 #销售情况 #资金到位

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📰 【开源地产|行业点评】“金九”销售成色不足，单月竣工面积同比降幅转正

根据国家统计局发布的2025年1-9月商品房投资和销售数据，全国商品房销售面积和销售额均出现同比下降，分别为6.58亿平米和6.30万亿元，降幅分别为5.5%和7.9%。尽管9月的销售数据降幅环比收窄，但整体市场仍面临压力。一线城市的成交情况相对稳健，显示出不同能级城市的市场表现差异。

在新开工和竣工方面，2025年1-9月全国新开工面积同比下降18.9%，但单月竣工面积同比首次转正，表明市场在某种程度上有所回暖。然而，房地产开发投资额的降幅扩大，企业资金压力依然较大，影响了投资意愿和新开工数据。

展望未来，尽管一线城市的成交有所回升，但整体市场仍处于低位盘整状态，特别是在“金九”销售成色不足的背景下，预计10月的销售情况将继续严峻。投资者需关注政策变化及市场恢复的潜在风险。

🏷️ #商品房 #销售数据 #一线城市 #开发投资 #市场风险

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📰 中信建投：优质房企业绩率先企稳 房企拿地信心明显提升

中信建投研报指出，2025年上半年房地产开发行业整体面临业绩压力，合计收入下降15%，房企亏损扩大至270亿元，主要由于存货减值和费用率上升。尽管整体毛利率有所改善，部分优质企业的毛利率和利润开始企稳回升，显示出行业内的分化现象，头部房企仍保持盈利状态，偿债能力相对稳定。

在销售方面，百强房企前8个月销售同比下降14%，但降幅较去年有所收窄，土地市场则出现回暖迹象，房企积极补仓核心城市，前8个月拿地金额达7235亿元，同比增长31%。整体投资强度上升，表明房企的投资信心正在恢复，销售规模或接近底部，行业逐渐趋于稳定。

然而，未来仍需关注销售和结转的不确定性，施工进度的影响，以及高杠杆房企的信用修复进程。宏观经济波动也可能影响购房意愿，因此，建议关注核心城市布局的优质房企及商业地产公司，以应对潜在的市场风险。整体而言，行业的投资逻辑正在向“再出发”转变。

🏷️ #房地产 #开发行业 #销售下降 #投资信心 #偿债能力

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