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📰 润泽科技深度分析：数据中心如何玩出“地产”的高周转（二）

文章围绕润泽科技在供给端竞争风险、并购润惠的深层逻辑，以及其在大湾区、京津冀、长三角等核心区域的资源控制与扩募策略进行展开。通过对区域机柜规模、新增供给与需求增速及PUE、土地稀缺等关键因素的分析，揭示润惠收购的必要性：控股稀缺资源、为REITs扩募铺路、提升区域数据主权与供应链安全、并把握大湾区数字经济高地的战略价值。同时，文章指出大型厂商自建IDC意愿下降，润泽通过覆盖阿里、字节等大厂形成稳定基础收入，并以REITs模式实现“预售制”式现金流放大，以应对AI算力需求的长期增长。对2025-2026年的盈利预测、扩募风险、毛利率波动、字节订单依赖度等风险点亦予以讨论，并给出若干短中长期的判断标准与跟踪指标，强调在AI推理驱动的算力黄金十年中，润泽的定价权和高周转模式具备持续性与复制性。最终，提出若REITs扩募与税收优惠维持、字节等大客户维持高增速，并有效落地新建/在建项目，润泽的估值与投资逻辑将更具安全边际。

🏷️ #润泽#REITs#扩募#润惠#算力

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📰 GDIRI观察 | 汇添富上海地产租赁住房REIT加码浦东资产里的扩募潮

2026年1月，国内公募REITs市场迎来重要扩募，其中华夏基金华润有巢REIT成功上市，创新性采用向原持有人配售模式，募集资金约11.329亿元。这为租赁住房REITs的常态化扩募新阶段奠定基础。同时，汇添富基金也宣布旗下上海地产租赁住房REIT将扩募，计划购入浦东新区的璟耀和璟博项目，以此填补区域短板，利用成熟的物业管理能力提升收益。

这两项项目为上海地产持有的成熟保租房，拥有稳定的现金流，尤其在浦东新区这一租赁需求旺盛地区，符合REITs长期分红属性。扩募的成功将助力REITs在市场波动下依然保持稳健收益，进而优化整体资产组合价值。此外，由于扩募模式的多样化，租赁住房REITs的生态系统正在快速完善。

扩募行动从个案向行业常态迈进，各类REITs策略更加灵活多样。在此背景下，租赁市场的稳定性增强，原始权益人和投资者都将从中获益。随着更多REITs的扩募计划发布，住房租赁REIT的未来发展潜力依然可期。

🏷️ #REITs #扩募 #浦东 #租赁住房 #投资

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📰 【开源地产|REITs周报】华夏华润商业REIT扩募受理，发行市场保持活跃

2025年第42周，REITs市场表现活跃，华夏华润商业REIT扩募项目获得受理，显示出市场的强劲需求。中证REITs指数为814.73点，同比上涨4.85%，但环比下跌1.46%。本周的交易量为4.67亿份，同比下降9.65%，成交额为20.72亿元，同比增长1.52%。各板块表现不一，保障房和环保类REITs均出现下跌，整体市场情绪较为谨慎。

在当前债券市场利率走低和“资产荒”预期下，REITs作为高分红、中低风险的投资选择，受到关注。政策支持和社会资本的入市预期，提升了REITs的投资价值。我们认为，在当前的市场环境下，REITs行业仍具备较好的投资机会，因此维持“看好”评级，提醒投资者关注市场风险，如价格波动和政策变化等因素。

值得注意的是，当前有11只REITs基金等待上市，表明市场对这一资产类别的持续关注和投资热情。在这样的背景下，投资者应密切关注市场动态，以把握潜在的投资机会和风险。整体来看，REITs市场在未来仍有较大发展空间。

🏷️ #REITs #扩募 #市场行情 #投资机会 #风险提示

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