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📰 中信建投｜周末十大热门研报榜单_腾讯新闻

本文聚焦2025至2026年的关税博弈，指出关税只是工具，目的在于促使美国重塑供应链与资源掌控。2026年的重点已转向关键战略资源，如矿产与先进芯片，意在夺取工业生存权与技术定义权。全球经济仍受消费、地产、货币政策及地缘冲突等不确定性影响，需密切关注外部冲击对增长的潜在压力。
在此背景下，市场分化趋势明显：险资入市比重提升、OCI账户扩容带来长期配置属性，债市与REIT等主题受益。AI眼镜、光伏金属化以及铜银替代材料的发展将显著影响相关行业的盈利与估值，需关注宏观增速、汇率与海外需求波动。未来投资应聚焦核心城市的供需改善、政策催化与产业升级协同。

🏷️ #关税博弈 #关键资源 #供应链再造 #险资入市 #AI眼镜

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📰 轻工制造行业定期报告：美国12月成屋销售超预期，AI眼镜迎催化

美国12月成屋销售超出市场预期，年化435万户同比上升1.4%、环比上升5.1%，显示地产链相关消费需求存在改善空间。META计划到2026年将Airay‑Ban产能翻倍至2000万副，AI眼镜迎来催化，康耐特光学等成为关注焦点。
国内家居、文具等内需仍偏弱，但行业龙头股价处于历史低位，若政策与景气回升将带来估值修复。报告建议关注包装、造纸、轻工等板块的龙头，以及智能家居等细分领域的增速改善，强调环保与再生材料的长期潜力。

🏷️ #地产回暖 #AI眼镜 #龙头估值修复 #包装造纸

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