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📰 公募地产持仓创近十年新低 资金却大举加仓确定性龙头

2024年二季度公募基金在房地产行业的实际持仓占比降至0.31%，创近十年新低，低于标准配置约0.53个百分点，显示资金对地产行业的配置热度降温。当前持仓高度集中在贝壳、华润置地和招商蛇口，前三大重仓股市值合计约99.8亿元，占比42.7%。与此同时，资金偏向买入转型类股票和具高确定性的标的，滨江集团获加仓10.2亿元，西藏城投、龙湖集团分别增持4.6亿与4.5亿元，体现出对具备现金流和去化能力的资产的偏好。住宅市场方面，一线城市挂牌价整体继续下行，北京、上海、广州周环比回落，成交方面北京保持韧性，上海新房成交环比转正9%。研报指出，尽管公募地产持仓处于历史低位，但资金配置风格已转向现金流、资产质量和去化能力更强的个股，显示出对高确定性标的的吸引力。对未来判断则较为乐观：上海有望在2027年率先企稳并引领高能级城市修复，2026年处于磨底，2027年进入涨价阶段，整体楼市及相关股市将震荡向上，β行情的起点可能出现在今年四季度或明年一季度，三季度末或将出现下一个择时窗口。重点关注拿地力度大、京沪土储占比高的龙头房企，以及在楼市分化中具备估值优势的下沉市场央企开发商，同时把握深耕京沪的地方国企交易机会，这些方向因基本面确定性更强，预计将率先受益于政策预期与数据改善。

🏷️ #地产基金 #去化能力 #高确定性 #京沪龙头 #估值分化

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📰 中指研究院：3月地产行业延续边际改善 京沪迎“小阳春”行情_九方智投

中指研究院的数据显示，3月地产行业延续边际改善，京沪等核心城市出现“小阳春”行情。新房方面，春节后需求释放和优质项目入市加大营销，3月新房成交同比降幅收窄至13%，100城新建商品住宅成交面积环比增长，销售端有回暖迹象，但供应端回落使库存压力有所缓解同时对短期销售恢复形成制约。二手房方面，3月20城成交同比略降2.5%，但在一线核心城市如上海、北京等实现量的回升，价格方面，百城二手房环比下跌幅度继续缩窄，上海、合肥等地价格实现环比小幅上涨。土地市场方面，3月300城住宅用地成交面积与出让金同比均下降，但降幅收窄，溢价率整体仍处低位，TOP20城市土地出让金占比提高。整体看，市场在去库存与需求回暖之间趋于平衡，核心城市带动下后续有望继续释放边际改善的信号。

🏷️ #地产 #京沪 #二手房 #新房 #土地

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📰 东方证券-房地产行业：深圳新政短期提振市场预期，进一步强化对行业进入中长期修复通道的信心-250909

近期，京沪深城市因城施策的政策调整，有助于提升市场成交量，并增强了对房地产行业中长期修复的信心。随着政策的不断出台，尤其是在市场面临“止跌回稳”压力时，预计将有更多全面的措施来提振市场。房地产主体风险的降低和新地块利润率的合理化，为开发商的资产负债表修复提供了可能。

行业风险评价的降低是推动地产股修复的主要因素。过去几年，地产股价下行主要是由于分子端的影响超过分母端，而现在房地产市场进入筑底阶段，行业风险逐步降低，分母端的影响开始占据主导地位，未来股价有望回升。深圳近期的限购政策优化，进一步放松了购房限制，尤其是在非核心区域，释放了改善型和多套购房需求。

此外，深圳新政还优化了公积金政策和商贷利率，进一步放宽企事业单位购房条件，旨在解决员工住房问题。随着市场成交量的提升和政策空间的扩大，未来房地产市场有望迎来新的发展机遇。然而，仍需关注地产逆周期政策的实施效果及市场风险。

🏷️ #京沪深 #房地产 #政策调整 #市场信心 #股价回升

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