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📰 私募魔女坚守内需地产，引发被动减仓

本基金在上周的净值回撤中，能源、地产、消费与建材等四大方向权益持仓均下跌，基金基于风控要求适度降仓，清掉低确定性持仓，保留对两年期具有高确定性、潜在绝对收益的核心标的。当前权益净仓约50%，个股净仓60%，港股看跌期权名义本金15%，delta调整后-10%，对冲仓位在市场风险释放后平仓。总结认为，这批个股并非赌内需在七月后必然快速上升，而是在内需维持低位时，凭借低估值与企业经营力的阿尔法，两年后仍有相对稳健的绝对收益；若未来出现内需快速回升或地产政策出现超预期，则可能较短时间实现超额收益。对投资人耐心与否，基金表示理解并尊重赎回或观望选择，同时提醒避免盲目追逐 AI。回撤分析显示能源受益于阶段性和解但油价下行空间有限，内需受基建放缓与互联网大厂裁员冲击，地产保持分化态势，消费龙头与建材龙头在估值显著回落后具备修复潜力。总体观点是，当前不以追逐内需短期上涨为目标，而是在明确风险与机会后，等待两年后的兑现窗口。若未来出现显著政策或市场结构性改善，相关标的将迎来较大收益空间。对于AI，基金坚持谨慎态度，认为下游需求与资本开支回落将冲击相关企业与市场估值。

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📰 安信灵活配置混合A：2026年第一季度利润1.26亿元 净值增长率9.58%

AI基金安信灵活配置混合A披露一季报，净利润1.26亿元，单位份额利润0.2729元，净值增长9.58%，期末规模15.29亿元。该基金为灵活配置型，4月20日单位净值3.214元，基金经理为张竞与梁冰哲，二人共同管理的两只基金近一年皆正收益，其中近一年涨幅最高为54.6%，最低为53.63%。
报告期内，基金重点布局原油、内需必选消费、地产链和面板等板块，理由包括油价长期向上、内需见底、地产链盈利修复快于行业、面板未来现金流改善。近三年夏普0.892，近一年涨幅54.60%，近三年最大回撤19.34%，截至4月20日仓位约75.88%。截至2026年一季度末，十大重仓股包括中国石油、贵州茅台、伊利、京东方A、宁德时代等。

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