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📰 西部策略曹柳龙：白酒+地产合计仓位已不足4%

顺周期继续出现“冰火转换”，材料/制造获加仓，TMT小幅减仓。26Q1基金继续加仓创业板，整体偏向中小盘，仓位提升，TMT回落，材料/制造与通信、电新、化工等一级行业的配置显著上升，电子、有色等板块出现分化调整，显示风格轮动向周期性与材料方向倾斜。
白酒+地产合计仓位不足4%，筹码安全边际有望提升。美联储若启动QE，地产/白酒或迎来重估。26Q1公募继续加仓PPI链条，CPI链条仓位小幅下降，地产与乘用车等低位。四张看涨期权仍有空间，能源、农业、消费核心资产被低配。

🏷️ #能源板块 #农业板块 #地产白酒 #恒生科技

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📰 平安估值精选混合季报解读：C类份额赎回30.88% A类本期亏损217.78万元

本报告期，平安估值精选混合A、C两类份额均亏损：A类利润-217.78万元，C类-128.46万元；期末净值A类1.1191元、C类1.1183元，合计约2.015亿元。短期业绩方面，A类-1.77%、C类-1.96%，均跑赢基准-2.77%。
期末资产配置为权益82.70%、现金12.03%，港股通公允价值36,637,568.78元，占净值18.18%。地产股占比高，行业集中风险明显。基金将关注农业领域，在滞胀环境下寻求农业板块超额收益，同时警惕地产波动。C类赎回率30.88%，显示赎回压力。

🏷️ #地产股 #农业 #港股通 #赎回

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📰 港股全日震荡反复 恒指收升0.81% 华润万象生活(01209)涨6.32% 港美股资讯 | 华盛通

港股市场在2025年11月12日表现震荡，恒指收盘上涨0.81%，国企指数和恒生科技指数也有小幅上涨。华润万象生活、新鸿基地产和京东健康等个股表现突出，均录得较大涨幅。与此同时，光伏行业面临挑战，多个相关股票出现下跌，市场对光伏行业的前景表示担忧。

中金公司发布的研报指出，2025年房地产市场将进入“止跌回稳”的初期阶段，预计2026年总住房销量跌幅将略有收窄。尽管市场前景趋于乐观，但各类供需结构调整政策的实施仍需克服瓶颈。农夫山泉的业绩展望则相对乐观，预计收入将实现15%至17%的增长，净利率也有望扩张。

外资对港股的投资态度出现分歧，近期流入港股市场的资金总额达到116亿港元，但稳定型和灵活型外资均出现流出。行业层面，外资主要流入ETF和有色金属等板块，显示出市场对不同投资领域的不同看法。整体来看，港股市场面临多重挑战与机遇，投资者需保持谨慎。

🏷️ #港股 #房地产 #光伏 #外资 #农夫山泉

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