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📰 地产周观察｜10月上海、杭州新房价格领涨70城；中建、金茂、越秀联合发布和解声明；贝壳第三季度总交易额7367亿元_《财经》客户端

根据国家统计局的数据，10月份70个大中城市的商品住宅销售价格普遍出现环比和同比下降，但一些城市如上海、杭州等的新房价格却保持上涨。这表明房地产市场正在经历结构性分化，一线城市的需求依然强劲，而一些中小城市则面临高库存和价格压力。市场整体呈现出一线城市企稳、二线城市分化、三四线城市承压的态势。

在企业动态方面，中建智地、中国金茂和越秀地产就北京朝阳黄杉木店项目达成共识，决定统一定价标准，结束之前的争议。此外，贝壳控股公布了第三季度的业绩，尽管总交易额持平，但利润承压，显示出行业整体调整的现状。同时，非房业务的快速增长和科技赋能的提升也反映出其战略转型的初步成效。

在政策方面，各地释放了一系列房地产利好政策，旨在从供需两端稳楼市。优化住房公积金政策和推进收购存量商品房的工作，预计将使楼市在年末保持核心城市的成交稳定，三四线城市则会逐步去库存，政策的托底效应将逐渐显现。整体来看，市场供需关系趋于平衡，房价波动幅度减小。

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📰 公募REITs二级市场延续回稳趋势，商业地产发行REITs迎政策利好 _ 东方财富网

上周，公募REITs二级市场延续回稳趋势，中证REITs全收益指数小幅上涨0.06%。在76只已上市的REITs中，48只产品环比上涨，产权类公募REITs表现较好，特许经营类则略有下跌。新型基础设施类REITs涨幅最高，而交通基础设施类则跌幅最大。市场成交金额也有所增加，显示出流动性改善。

政策层面，商业地产发行REITs迎来利好，商务部等部门发布《城市商业提质行动方案》，支持符合条件的商业地产项目发行REITs。此外，华夏中海商业资产REIT于10月31日上市，为市场带来新的消费类REITs，推动了商业地产的转型与创新。

三季度公募基金报告显示，REITs整体营收和净利润同比下滑，但环比有所回升。环保水务板块表现亮眼，消费和保障房稳健提升。政策的支持和市场的回暖，为REITs的发展提供了新的机遇，促进了城市商业的高质量发展。

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📰 建筑材料行业月报：玻纤“复价模式”开启，行业盈利能力有望持续提升

建材行业在三季度迎来政策利好，中央和地方相继推出稳市场政策，尤其是房地产政策的持续发力，促进了保障性住房和高品质住房的建设，有望减轻行业的库存压力。随着政策的实施，建材行业的估值修复和基本面改善将逐步显现，预测行业整体前景向好，维持“推荐”评级。

水泥行业方面，虽然进入传统旺季，但由于投资下滑和天气因素的影响，需求复苏力度不足。9月份水泥出货率显示同比小幅下降，整体市场仍需关注供给侧的积极变化。同时，玻璃行业在年底迎来一定的需求支撑，但供应压力依然存在，价格走势可能震荡。关注相关龙头企业的表现。

玻纤行业在价格复位的背景下，行业盈利能力有望提升。山东玻纤和中国玻璃纤维工业协会联合倡议，推动行业竞争环境的改善。随着市场对玻纤产品价格的调整，预计行业整体盈利能力将有所提升，建议重点关注相关龙头企业的市场表现。

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📰 地产股三季度强势反弹 超九成房企市值回升释放积极信号

在2023年三季度，地产股迎来了罕见的普涨行情，91家上市房企的市值环比上涨，首开股份的涨幅更是超过了200%。政策利好和行业基本面的回暖是这一现象的主要推手。专家建议投资者应聚焦于核心区域的优质土储房企，尽管上海等城市的调控政策优化已见成效，但行业的全面转型仍需时间，稳健的投资策略显得尤为关键。

资本市场传来积极信号，使沉寂已久的房地产板块在三季度强势反弹。数据显示，市值百强房企中超过九成实现了市值增长。这种亮眼表现并非偶然，政策组合拳的显效以及行业基本面的改善共同推动了市场的信心。特别是上海的“沪六条”新政，通过多维度的调控措施显著提振了市场信心，传统销售旺季的到来也助推了销售额的增长。

优质房企的价值重估背后蕴含着清晰的投资逻辑。首开股份以205%的涨幅领跑市值榜，而张江高科等企业同样实现了增长。这些企业的价值重估往往伴随着明确的业务转型战略，提醒投资者在行业深度调整期中关注企业的可持续发展能力。低估值并不等于抄底信号，行业新常态下需要更为谨慎的投资判断。

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📰 光大证券-地产行业板块及重点公司跟踪报告：政策利好持续叠加，上海新房成交放量-250922

近年来，地产开发和物业服务板块的市场表现受到政策利好的推动。根据最新数据显示，房地产开发板块的市净率为0.85倍，表现优于沪深300指数，而物业服务板块的市盈率为47.78倍，显示出较高的市场关注度。2025年9月，A股和H股的重点公司均表现出色，尤其是中国金茂和滨江集团等企业的涨幅显著，反映出市场对优秀企业的认可。

政策方面，自2025年8月以来，多地出台了房地产优化政策，旨在刺激市场成交。北京、上海和深圳等地的商品住宅成交强度显著提升，尤其是上海的新房成交量大幅增长，显示出政策的有效性。随着政策的持续落地，地方政府的调控自主性增强，市场有望逐步止跌企稳，尤其是在高能级核心城市。

投资建议方面，建议关注在核心城市销售排名靠前的稳健龙头企业，如保利发展和招商蛇口等。同时，具备运营品牌核心竞争力的公司也值得关注，如华润置地和新城控股。物业服务行业的长期发展潜力也不容忽视，推荐招商积余和绿城服务等企业。需要注意的是，房地产政策推进不及预期和市场需求不足等风险仍需关注。

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📰 房地产行业研究：新房项目去化率有所提升，居民中长贷弱修复

本周，A股和港股的房地产板块均出现显著上涨，申万A股房地产板块涨幅达6%，恒生港股房地产板块涨幅为5.7%。土地市场的溢价率有所回升，但宅地成交面积和年初至今的累计成交面积同比有所下降。新房和二手房的销量整体维持低位，尽管部分城市的去化率有所提升，市场呈现出一定的回暖迹象。

8月新房项目的去化率回升至年内高位，显示出市场热度的稳中有升。尤其是一线城市的去化率表现强劲，多数城市实现环比上涨。尽管有部分弱市场城市的去化率依旧较低，但整体趋势向好。随着“金九银十”成交旺季的临近，预计四季度的成交量会有所回升。

居民中长贷方面，8月份有所反弹，但同比仍然少增，反映出当前地产市场的修复进程较为缓慢。政策的逐步落实和市场需求的回暖，可能会在未来带来更多的改善。投资建议方面，建议关注一线城市的开发商和中介平台，预计这些行业在政策利好的影响下将受益明显。风险依然存在，尤其是三四线城市的恢复力度较弱。

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📰 地产股集体狂欢背后：恒大黯然退市折射行业剧变

近期，地产行业在政策利好的推动下迎来了久违的普涨，万科、融创等房企的股价大幅攀升。然而，曾经的行业龙头中国恒大却在此时正式退市，结束了其16年的上市历程。这一强烈反差体现了房地产行业的深度调整与变革。

恒大的清盘过程显得尤为戏剧化，因停牌超过18个月被港交所取消上市地位。从市值超700亿港元到如今仅剩21.52亿港元的惨淡现状，恒大暴露出流动性危机及巨额亏损，成为港股清盘的典型案例。这揭示了其过度扩张与高杠杆策略的严重后果。

尽管恒大的上市地位已被取消，其清盘工作仍在持续进行中。清盘人已收到187份债权证明，申报总额约3500亿港元，资产处置工作面临巨大挑战。这一事件警示我们，房地产行业的深度调整仍在继续，企业需回归稳健经营的本质，才能在未来生存与发展。

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