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📰 [东方证券]：房地产行业动态跟踪——住房公积金改革的七重预期差 - 发现报告

本分析围绕国务院修改《住房公积金管理条例》提出的系统性调整及市场预期，强调这是1999年以来最大的一次改革。改革并未直接等同于年内降息，利率决策权有所收紧但仍需参考央行、财政部和住建部意见；在当前地产脆弱的背景下，公积金利率的独立下调并非必然。改革对租赁市场有明确利好，取消房租提取门槛，将租房支出纳入可提取情形，提升租房需求和部分家庭的租金承受能力，同时推动“先租后买”的发展。政策主体扩大至租户、业主、装修企业等，体现政府从促进交易向改善居住转变，地方政府可根据实际情况确定装修贷款额度并提升装修标准。区域分化或将加剧，全国范围内推行缴存记录互认和异地贷款便利化，但资金仍由地方管理，短期内对一线及强二线城市的低总价住房成交有提振作用。对灵活就业的扩围具有长期意义，需地方建立完整闭环激励机制。公积金并非海量资金涌现，真正关注的是年度新增结余的流量。综合来看，核心城市低总价二手房交易最先受益，其次是住房后周期消费、租赁运营、物业管理与开发商。风险在于落地效果、市场改善幅度及执行落差，投资策略维持乐观。

🏷️ #住房公积金 #改革 #租房提取 #装修贷款 #市场分化

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📰 地产板块催化持续！上海印发城市更新和住房发展“十五五”规划 丨盘前线索 - 21世纪经济报道

本文介绍了上海市发布的《城市更新和住房发展“十五五”规划》及其投融资与住房公积金改革等要点。规划提出健全投融资体系，加大财政投入并用好超长期特债和专项债，完善市场化模式以吸引社会资本参与城市更新，同时推动住房建设与更新的协同发展。住房公积金制度改革成为重点，通过扩大覆盖、提高使用范围、深化消费金融支持，提升资金效率与居民购房能力。证券机构分析认为，公积金额度上调与政策调整对低总价二手房、租金收益率与购房需求产生重要影响，存在“由租转买”的潜在需求，推动市场回稳。另有观点指出公积金条例修改扩大取现场景，提高存量资金使用效率，当前存量资金存在较大“沉睡”现象，北上广深等一线城市在贷款额度方面空间较大，政策效果或更显著。总体而言，规划与配套政策旨在通过财政与融资工具、制度改革及市场活力提升，促进区域住房与城市更新的平衡发展。

🏷️ #住房改革 #公积金 #城市更新 #金融工具 #市场化融资

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📰 地产板块催化持续！上海印发城市更新和住房发展“十五五”规划 丨盘前线索

上海市印发的《城市更新和住房发展“十五五”规划》提出健全投融资体系，加大市区财政投入，利用超长期特别国债和专项债等工具，推进城市更新项目的市场化融资，吸引社会资本参与。同时深化住房公积金制度改革，扩大覆盖面与使用范围，提升住房消费金融支持，优化公积金资金使用效率。分析认为，公积金额度提升及一线城市贷款额度提高，可能带动低总价二手房需求与租金收益率的相对改善，推动市场回稳。政策也在通过修改《住房公积金管理条例》来打通提取场景与贷款额度，提升存量资金使用效率，遇到的挑战是部分资金仍未被充分使用。未来在北上广深等一线城市，公积金政策空间较大，效果或更显著。总体目标是通过“租转买”等需求拉动，促进房地产市场的稳定与健康发展。

🏷️ #公积金 #城市更新 #金融工具 #住房消费 #一线城市

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📰 地产定价逻辑转向基本面驱动,高品质住宅与低估值房企或将迎来结构性机会

截至8月20日11点10分，股市呈现小幅上涨格局。上证指数微涨0.29%，深证成指上涨0.78%，创业板指上涨0.71%，生物制品、生物疫苗、细胞免疫治疗等板块领涨，显示医疗健康板块在市场中保持较强活力。ETF方面，华夏房地产ETF带动相关概念热度，城投控股、御银股份等个股涨幅显著，房地产相关股票出现阶段性活跃。政策层面，国务院发布新规定，自2026年9月20日起放宽公积金提取条件，新增装修自住、物业费等住房消费提取场景，被 market 视为直接支持住房消费的利好，将有助于盘活存量公积金并提振住房相关需求。分析机构普遍认为地产定价逻辑正从政策驱动转向供需驱动，当前地产板块的收益弹性和确定性提升，市场信心改善。未来看点包括：房地产调整接近尾声、好房子结构性机会以及香港楼市复苏的延续。华夏房地产ETF仍将布局核心资产，关注政策优化与住房消费改善所带来的长期机会。

🏷️ #地产 #公积金 #住房消费 #ETF #市场趋势

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📰 果然财经｜二手房成交量反超新房，存量时代的买房思路变了吗？

本篇报道聚焦我国房地产进入存量时代的转型趋势。上半年二手房网签面积同比上涨，二手房在住宅交易中的比重突破50%，多地二手成交量甚至反超新房，反映市场从增量扩张向存量盘活的结构性调整。以济南为例，购房者在两次购房经历中从偏好全新开盘转向以次新房为主，强调实景落地、成熟配套与合理预算的综合权衡，体现了“以价换量”下的去库存逻辑。专家解读认为，未来5—8年将以消化存量为核心，新增开发缩减，住房逐步回归大宗耐用消费品属性，投资属性转弱，品质、地段、能耗与智能化成为决定性因素。人口结构分层、需求升级推动高品质住宅受欢迎，老城改造与城市更新将成为重要抓手，政府也通过住房品质提升、物业服务升级等措施推动存量改造与新旧供给并举，房地产行业将从增量扩张转向存量提质的长期转型。总之，存量时代标志着中国房地产的成熟与高质量发展新阶段的开启。

🏷️ #存量时代 #二手房增长 #去库存 #济南地产 #住房品质

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📰 住房消费首登“十五五”规划C位！为什么说防水才是最佳受益赛道？

此次国务院正式印发的扩大消费“十五五”规划，将住房消费纳入大宗耐用商品消费首位，标志着住房消费在扩大内需中的战略地位显著提升。规划明确三条主线促进住房消费：优化保障性住房供给并因城施策增加改善性住房供给、实施房屋品质工程提升居住质量、推进城中村及老旧小区改造以满足居民更新与适老化需求。这些举措与防水建材密切相关，改善性住房带来新建增量，品质工程提升材料升级，存量改造带来海量修缮需求，地下管网若干投资亦将提升防渗防腐场景。行业方面，在经历前期的出清后，头部企业市占率提升，价格竞争趋于理性，龙头企业通过提价实现盈利回暖，2026年多家头部企业业绩快速增长，显示行业格局正在从低谷回暖。尽管估值仍处历史低位，但基本面改善与政策利好共同推动防水行业进入复苏通道，未来有望通过城市更新和存量修缮等需求释放实现持续增长。

🏷️ #住房消费 #防水材料 #城市更新 #龙头提价 #行业复苏

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📰 国务院首提住房消费顶层设计 地产重磅利好落地

国务院 recently issued the first five-year special plan for consumption领域，将住房消费正式纳入国家扩大消费的顶层设计框架。这一举措将房地产政策定位从以防风险为主向防风险与促消费并重升级。研报认为，在经济总体平稳向优但基础尚需巩固的背景下，住房消费被提升至重要位置，住房消费被视为促进大宗耐用商品消费的首要任务，未来将部署更多存量改造任务。同时把房地产置于提升消费能力框架内，意味着稳定房价将成为更核心的目标。研报指出，清理优化消费领域不合理限制性措施已写入总体要求，核心城市限购政策有望进一步优化。增加政府资金用于民生保障，也将带动住房保障支出增长，中央预算内投资和专项债有望为城市更新提供资金支持。这些政策信号清晰释放出稳房价、促消费、优限制的积极导向，有利于快速恢复居民购房信心。核心城市政策松绑预期和城市更新资金保障，将率先带动需求释放和相关企业订单增长，房地产板块有望迎来估值修复和经营改善的窗口期。

🏷️ #住房消费 #稳房价 #消费升级 #城市更新 #政策信号

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📰 产住绑定趋势 | 2026年7月住房租赁发展报告

2026年上半年，住房租赁市场呈现以存量盘活为核心增量的趋势，50城住宅租金总体平稳但同比仍有下降。国家将住房纳入大宗耐用消费体系并提出优化保障性住房供给、规范租赁市场，标志租赁住房在居民消费与住房保障体系中的地位日益突出。核心城市租金短期内亦出现阶段性回调，北上广深等一线及强二线城市租金承压下行，反映短期需求释放减缓与市场调整。行业层面，国资平台和市场化运营商通过跨界合作、存量改造、门店升级等多元布局提升住房品质，存量资产改造与增量开拓并举，形成从以量为主向以质与体验并重的转变。龙湖冠寓等企业通过门店焕新、提升自习、健身、社交等功能，增强租客黏性与资产长期价值，中建幸孚家等项目以产业人才、公寓定位，呈现精准化细分市场的发展趋势。保租房REITs持续扩募集资，资产整合与区域覆盖加深，进一步稳固长期资金配置逻辑。总体看，存量盘活已成为供给端的核心增量，未来关注点将集中在提升居住体验、提高产品力、深化产业链协同，以及在政策引导下的稳健扩张。


🏷️ #住房租赁 #存量盘活 #REITs #居住体验 #产业配套

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📰 住房纳入消费类目，真的只是利好地产？

周末要闻聚焦了宏观政策对消费结构的重大调整，官方明确将住房纳入大宗耐用消费品，配套政策包括增加保障性与改善型住房、规范租赁市场、推进老旧小区改造及提升房屋品质，同时扩大公积金使用范围。这意味着住房需求的消费属性将更明确，相关上下游的装修、家电、物业等领域将持续释放需求，对相关行业构成长期利好。A股方面板块分化显著，创新药板块表现亮眼，行业数据支撑国产创新药的快速发展，部分药品在授权交易方面接近去年全年的量级，显示成长性充足。海外市场方面，韩国KOSPI走强，权重科技股领涨，存储芯片与消费电子等领域表现突出，折射全球科技景气度回暖并对A股科技板块产生积极联动。第三部分从量化角度提供方法论，强调通过要闻指向方向、结合大数据与机构库存等指标，判断资金参与状态以识别趋势的持续性。作者提出看待利好利空要综合资金与数据背后的真实动向，并承诺未来继续分享要闻与交易思路，同时提醒读者警惕投资风险与信息真实性。

🏷️ #宏观政策 #创新药 #科技股 #住房消费 #量化分析

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📰 地产人，可以乐观一点了_腾讯新闻

本周房地产市场延续“量稳价缓、去库存持续、信心逐步回升”的态势。上半年开发投资和新房销售总体承压但下行幅度收窄，库存继续下降，6月末待售面积同比降0.9%，新房价格涨势在一线城市先行企稳，70城中有20城新房价格环比上涨，显示价格底部企稳趋势初现。二手房交易活跃度提升，网签面积同比增长显著，市场预期改善，政策效果初显，房企销售与融资环境改善迹象渐显。下半年在稳增长与控风险之间寻求平衡，需继续强化供给端改革与需求端拉动，推动市场由“量变到价稳”的转向。行业动向方面，万科、保利发展等龙头启动董事会换届，呈现“破局换帅”和“稳舵前行”两种策略并行；沿海家园因债务与控股股东变更风险进入接管程序，世茂服务则通过高层换任继续优化经营结构并加强核心利润。国务院新规将住房消费置于扩内需核心位置，明确推动住房品质、产权与租赁体系完善，目标通过“开发+运营+服务”的全周期生态，带动房地产与消费的联动发展。

🏷️ #楼市 #房企换届 #住房消费 #二手房热度 #政策信号

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📰 地产定位消费属性+因城施策 改善型头部房企迎重大机遇

国务院批复扩大消费“十五五”规划，将住房消费纳入大宗耐用商品范畴，提出因城施策增加改善性住房供给，推进房屋品质提升、城市更新和物业服务升级等措施，旨在建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。2026年上半年全国宅地成交同比下降，住房新开工面积也有所回落；但研报认为住房定位为大宗耐用消费品后，保障房满足刚需、商品房侧重改善需求，市场将更注重质量而非数量。因城施策下核心城市优质地块供应增加，6月土拍溢价率回升，房企补货意愿增强。未来住房供应将继续收缩，头部企业在全周期高质量开发中将获得更大市场份额，行业格局有望重塑。城市更新与物业服务升级将释放存量市场机会，2030年前再改造大量老旧小区和危旧房，带动家装、智能产品等需求，物业服务向全周期智慧化转型。政策组合有望改善供需，资产质量高、产品力强、具备韧性的头部房企和物管企业有较大修复空间，地产板块正从风险防范转向消费促进，长期前景更为清晰。

🏷️ #住房 #消费 #地产 #物业 #升级

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📰 这一次，政策明牌了

本次发布的扩大消费“十五五”规划明确到2030年实现60万亿元社会消费品零售额，强调持续扩大内需和提振消费，其中住房消费被定位为大宗耐用消费的重要组成部分，房地产稳态被提升到稳定居民资产和消费信心的核心抓手。规划强调坚持房地产市场持续健康发展，多渠道增加城乡居民财产性收入，强调稳房价对修复资产负债表、提升消费的重要性，并提出因城施策、深化住房公积金制度改革等措施，以满足刚性及改善性住房需求。文章还提出“好房子”作为未来五年的重点工程，不仅提升新房品质，也覆盖老房改造，带动建材、智慧家居等上下游产业升级，提升行业信心和市场潜在增量。随着顶层设计落地，核心城市在下半年有望止跌趋稳，信心回升将推进高质量房地产发展，成为内需扩容和经济平稳增长的长期支撑。

🏷️ #住房消费 #稳楼市 #好房子 #资产负债表 #内需

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📰 香港土地注册处：4月住宅楼宇买卖合约总值同比升50.9%_中房网_中国房地产业协会官方网站

4月香港住宅与楼宇买卖合约数额显著提升，住宅楼宇买卖合约总值637亿港元，同比上涨50.9%，环比增15.4%；同月总体楼宇买卖合约数为8,692份，较上月增长12.3%，同比增20.2%，12个月移动平均数为7,463份，同比亦上升30.5%。土地查册次数为419,404次，虽环比下降7.2%，但同比上升13.8%。市场背景显示，内地及港澳地区在房地产政策、金融支持与城市更新等方面持续推动存量盘活与高质量发展，强调以住房公积金制度改革、城市更新、住房消费潜力释放为重点，促进市场稳定与健康发展。此外，一线城市房地产市场呈现分化态势，高端住宅成为市场支撑，鼓励通过存量资产盘活实现稳健增量，同时推进区域协同与风险化解，维持流动性充裕。总体来看，房地产市场在政策引导与资金环境改善的共同作用下，呈现出阶段性回暖态势，但仍需关注融资压力与区域差异带来的波动。

🏷️ #香港地产 #住宅市场 #合约额 #楼宇买卖 #政策导向

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📰 花旗：香港地产股行业基本面转强_中房网_中国房地产业协会官方网站

本篇报道聚焦香港地产股及相关房地产市场的最新动向。花旗观点认为，香港地产股在2025财年受益于利息成本节省，2026财年的指引具鼓舞性，因楼价上涨带来回报率提升、核心写字楼受租金支撑且减租幅度有限，以及内地高端零售回暖，行业基本面转强，长期增长潜力仍被看好。分析师精选新鸿基地产、长实集团及太古地产等盈利及股东回报均具增长潜力的公司，强调市场回调更多源于获利回吐与宏观不确定性下的减持。文章也提到各类政策与市场活动对住房消费、民生保障的积极作用，包括多个城市出台保障性住房与租赁管理政策、土地市场拍卖及城市高质量发展举措，以及2026年前后住房市场的区域性回暖信号。总体上，在宏观环境与政策扶持下，地产金融市场呈现结构性复苏态势，短期波动或将伴随，但中长期有望持续回暖。关键词层面，市场对住房保障、土地市场、建筑供应链等议题高度关注，展现出政策驱动与市场需求双向促进的趋势。

🏷️ #香港地产 #房企回暖 #住房保障 #土地市场 #建筑供应链

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📰 锚定“稳”与“好” 激活楼市新动能

2026年政府工作报告明确房地产政策导向：通过因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励存量用于保障性住房并灵活转为安置房、人才房、职工宿舍等，以应对人口结构、产业需求差异，提升资源配置效率。地方政府将不再简单“买房子”，而是以需定项、以产定房，形成多元化的存量资产运营新格局，推动存量盘活与民生保障并举。此举为市场留下“等”字空间，释放万亿级存量资产的潜力，同时要求行业增强改造、运营与服务能力，提升品质与安全性，推动好房子建设与物业服务提升，促使房地产从高杠杆与高周转向稳运行、优供给、重保障、提品质的新阶段转型。总体目标是稳定市场、提振消费信心，推动高质量发展并实现住房更高水平的居住保障。

🏷️ #存量盘活 #好房子 #住房保障 #绿色智慧 #高质量

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📰 孟丽红：银发经济潜力巨大 供给缺口有待填补_中房网_中国房地产业协会官方网站

本次两会聚焦民生与养老发展，强调积极应对人口老龄化、扩大普惠养老服务、推动银发经济高质量发展等政策取向。文章通过孟丽红等企业家的视角，展示银发经济规模快速扩张、消费结构升级以及供给缺口的存在，预计到2025年规模接近10万亿，2035年达30万亿，居民从被动养老转向主动享老，健康、快乐、品质生活成为主流诉求。为应对需求，企业在医养结合、全域养老、智慧化服务方面不断布局，如祈福集团在“医养结合”的公寓模式、医疗资源共享、全龄化、全周期服务体系的构建，以及从机构养老向全域养老的升级路径。政府层面也提出通过因城施策、优化供给、存量盘活、加强公积金改革与城市更新等举措，稳定房地产市场、提升房屋品质与配套服务，并将初婚初育家庭纳入重点支持范围，体现住房政策与人口战略的深度对接。整体来看，银发经济被视为扩大内需、促消费、推动高质量发展的新增长极，同时要求建筑业转型升级，进一步提升居住环境与服务质量。作为产业参与方，需在政策引导下通过延伸产业链、完善全周期居住服务体系等方式实现“房建好、人住好、生活好”的目标。

🏷️ #银发经济 #养老服务 #住建升级 #人口结构 #住房政策

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📰 建业地产：前11月取得物业合同销售总额71.68亿元_中房网_中国房地产业协会官方网站

建业地产在2025年11月份的物业合同销售额为4.86亿元，同比下降49.5%。截至11月底，累计物业合同销售总额为71.68亿元，同比减少16.3%。合同销售建筑面积也出现下降，总体表现不佳，平均销售价格为6360元，同比减少4.8%。

在政策层面，中共中央政治局于12月8日召开会议，讨论2026年经济工作，强调要精准匹配居民的住房需求，提升城市品质。城市更新方面，鄂州市推出了一系列惠民政策，旨在减轻购房负担，促进住房消费。

此外，行业内也在积极探索新的发展模式。国家发改委计划支持更多符合条件的项目发行上市，以推动基础设施REITs的发展。整体来看，房地产市场正面临转型，需加强政策引导与市场需求的结合，以实现高质量发展。

🏷️ #建业地产 #物业销售 #城市更新 #住房政策 #房地产市场

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📰 突出安全性 多城推进“住宅限高”

近期，多个城市推进“住宅限高”政策，以控制新建住宅建筑的高度，确保其与当地消防救援能力匹配。这一系列措施包括在土地出让中明确限高要求，反映出超高层住宅模式正在降温，行业正加快向“品质导向”发展。城市如北京、上海、广州等均设定了建筑高度的硬性规定，降低住宅密度，提高了改善型产品的基础条件。

在施行限高的背景下，房企需要更注重住宅的品质和舒适度，不再追求规模的快速扩张。专家指出，超高层住宅的兴起是过去房地产高速发展的产物，现在市场则转向改善性需求，消费者更关心居住空间的质感。这一政策的出台，有助于行业形成更健康的竞争环境，推动住宅产品的提升。

总的来说，随着“住宅限高”政策的推广，房地产市场的增长逻辑正在发生变化，从单纯的规模扩张转向对产品质量的更高要求。这不仅意味着行业的成熟，更是推动房地产市场回归居住本质的重要一步。各地强调高品质住宅的规划，将成为未来房企竞争的主赛道。

🏷️ #住宅限高 #房地产市场 #品质导向 #城市规划 #消防安全

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📰 地产周刊丨需求驱动变革 房地产行业步入“优居时代”

随着我国房地产市场的供求关系发生根本性转变，居民的住房需求逐渐从“有房住”向“住好房”转变，房地产行业正迎来以品质提升和民生保障为核心的新发展阶段。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出推动房地产高质量发展，旨在通过市场变革提升居民的居住体验，满足日益增长的住房品质需求。

住房品质的提升不仅体现在房屋本身的设计与建造上，还包括物业服务的转型升级。物业服务正从基础管理向智慧服务转型，提升服务响应效率，直接影响房产的保值增值和居住幸福感。未来，绿色建筑、智能家居和健康社区将成为标配，推动居民的生活质量提升。

在政策层面，保障性住房的供给优化和改善性住房的政策支持将进一步满足不同群体的住房需求。通过精准施策，推动住房消费模式的转型升级，房地产行业将朝着“以人民为中心”的方向稳步推进，为民生改善和经济增长注入持久动力。

🏷️ #房地产 #住房品质 #物业服务 #民生保障 #政策支持

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📰 大龙地产：董事长李文江辞职_中房网_中国房地产业协会官方网站

大龙地产董事长李文江于2025年11月13日因工作调动辞去董事及董事长职务，辞职后不再担任其他职务。公司在同日的董事会会议上推举赵长松代行董事长职责，直至新任董事长选举产生。李文江的辞职给公司带来了较大的压力，尤其是在业绩由盈转亏的背景下，短期偿债压力加大。

在房地产市场方面，尽管整体市场表现不佳，但一些城市的商品住宅销售价格环比下降幅度收窄，显示出市场的微弱回暖。各地政府也在积极推出政策以支持住房消费，特别是保障性住房的供给，以缓解新市民和青年人的住房困难。未来几年，房地产市场仍然存在潜力，尤其是在大城市。

此外，房地产金融政策的优化和房地产开发贷款的调整也在进行中，旨在促进高质量发展和风险有序化解。随着市场环境的变化，企业需要适应新的发展模式，推动产业链的协同与创新，以应对未来的挑战。

🏷️ #大龙地产 #李文江 #房地产市场 #住房政策 #金融优化

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