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📰 最近，房地产冒出几个重磅信号

明源地产研究院指出，年初以来楼市传来积极信号，官方对房地产资产金融属性定位日益清晰。上海等一线城市已现止跌回暖，豪宅成交活跃、二手房网签持续走高，市场信心逐步恢复。更关键的是，上海政府直接收购二手房以补充保障性住房，资金来自区级财政、企业自有资金及银行长期贷款，意在打通置换链条，稳定预期。
存量去库存成为市场关注重点。2025年库存降幅显示去库存初现成效，停工复工项目陆续交付有助缓解供应压力，2026年供应可能缩量，市场需以稳预期为主，价格信号优先于成交量。豪宅在高净值圈层的资产属性日益突出，顶级产品对价格与信心具有示范作用，行业预计2026年仍将是豪宅行情的重要年份。

🏷️ #上海楼市 #去库存 #豪宅信号 #稳预期

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📰 首开股份2025年业绩预计同比减亏，精益管理迎来政策与行业拐点

自2022年以来，地产链经历三轮系统性行情，节奏快速且弹性十足，监管对政策方向的调整成为核心催化因素。1月会议强调去库存与城市更新，加速多元化融资工具落地，未来政策有望在稳增长与高质量发展之间释放信号，市场预期逐步走向理性。
在业绩方面，首开股份2025年前三季度实现收入增长、亏损明显收窄，经营性现金流由负转正。公司通过管理创效、整合单位、搭建商管平台，提升区域协同与降本增效，长租公寓稳健运营并在北京核心区获得地块，彰显资金实力与长期布局。

🏷️ #去库存 #城市更新 #稳楼市 #高质量发展 #国企改革

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📰 聚势赋能,擘画新篇：宝多多集团隆重聘任资深地产操盘手喻赞先生为集团副总裁

在长沙潮宗御苑举行的简约庄重签约仪式上，宝多多集团宣布与资深行业专家喻赞先生达成战略合作，授予副总裁、去库存研究院副院长及湖南省湘联不动产商会营销策划委员会联席主席三项职务。此举标志着集团顶层设计与生态协同的新阶段。
董事长袁选民在致辞中强调，日益复杂的市场需要系统性战略、前瞻研究与协同，期待喻赞以智库高度推动去库存与产业升级。喻赞就任致辞提出三大方向：完善顶层设计、体系化去库存研究院建设，并履行商会联席主席职责，促进跨界交流与共赢。

🏷️ #智库高度 #生态协同 #去库存 #战略引领

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📰 建发股份2025年预亏52亿至100亿元，联发集团与红星美凯龙拖累业绩- DoNews

建发股份发布2025年业绩预告，预计归母净利润区间为-100亿至-52亿，扣非后净利润区间为-65亿至-33亿。亏损主因包括联发集团利润为负、存货跌价准备增加，以及红星美凯龙投资性房地产公允价值变动和减值提计上升。四季度房价下跌叠加去库存和回笼现金压力，导致存货减值放大，成为公司上市以来首次亏损。
联发集团及红星美凯龙的亏损继续拖累公司。联发集团2025年的归母净利为负，地产结转收入下降，存货跌价准备预计大幅增加。美凯龙租金与管理收入下滑，所持资产存在减值风险，投资性房地产公允价值变动与减值提计亦显著提升。
此外，新任董事长上任后推动治理改革，强调一线城市拿地为重点。公司此前目标在2025年实现1500亿元市场规模，行业数据显示2025年销售额约1220亿元，距目标尚有差距。美凯龙与联发在2025年业绩中仍面临较大压力。

🏷️ #亏损 #联发集团 #红星美凯龙 #去库存

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📰 行稳致远，保利发展在行业变局中保持坚守与开拓

在行业转型阶段，保利发展通过去库存稳现金流、压降存货、筑牢安全底线。2025年半年度末，账面资金近1386亿元，待回笼资金593亿元，合计可动用资金接近1980亿元，形成稳健的资金护城河。公司通过多元融资渠道，发行纯现金定向可转债85亿元，绿色债券、ABS等工具顺畅，融资成本下降，资金弹性显著提升。
销售方面，保利发展继续领跑，2025年累计销售额2530.3亿元、面积1235.3万㎡，均价约20483元/㎡，80%来自一二线核心城市，凸显高能级布局对回款与利润修复的支撑。以好房子理念为核心，广州玥玺湾、杭州天奕等标杆项目在多地赢得口碑与热销；债务结构持续优化，9月末债务率降至73%，三年以上到期占比42.8%，一年内到期占比21.4%，为长期发展提供安全边际。

🏷️ #好房子理念 #去库存 #核心城市 #现金流

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📰 房企『翻身』还需时！—A股“地产股”预亏超600亿，房企盈利“万里挑一”

据Wind数据，截至1月20日，27家披露2025年业绩预告的上市房企中，除保利发展实现正利润外，其余均亏损，合计亏损规模约475.46亿至624.64亿元。该数据反映地产板块持续亏损，部分企业存在资不抵债与退市风险。
具体企业方面，华夏幸福2024亏损约48亿，2025年归母净利预计亏损160–240亿；绿地控股亏损约190–160亿，扣非后约159–189.5亿。亏损原因包括结转下降、债务与财务成本上升及减值。专家表示2026年调整或尾声，回暖仍需时日，企业需加强市值管理、确保营收并按时披露以防退市。

🏷️ #房企亏损 #退市风险 #去库存 #土地成交

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📰 中金：短期内可适度提高对房地产板块的关注度

2026年重点关注存量住房收储进展。通知在城市更新中提高详细规划的适应性，并加速更新项目落地，同时对存量土地和房产资源设定最长5年的原规划条件不动过渡期，理论上有助提高收购定价和弥合价差，但仍需融资等配套政策支持。这将成为未来两年政策执行的核心方向之一，对今后两年将具指导意义。
行业基本面方面，1季度重点关注供给侧自然库存变化。自2025年下半年以来，剔除季节性和基数因素，一二手房交易量处于低位但趋稳；供给端出现变化，新增土地体量同比走弱，12月高能级城市挂牌量环比回落，个别城市已连续一个季度下降。
在政策密度提升背景下，房地产板块仍具交易型机会。需求端偏弱但供给端出现积极信号，建议短期内适度提高对地产板块的关注度，并据自然库存变化与存量住房收储进展动态调整投资策略；若政策落地不及预期或宏观经济转弱，需控制风险。

🏷️ #存量住房 #收储 #去库存 #政策

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📰 深度调整，动态筑底 2025年房地产行业数据解读

2025年房地产市场仍处于深度调整中，正在逐步筑底。全国开发投资82788亿元，同比降17.2%；新建商品房销售面积88101万㎡，同比降8.7%；销售额83937亿元，同比降12.6%。央企国企仍是行业中坚，开工总体积极，优质地段项目认购热度依然存在，金融政策延展有助于稳妥推进保交房等工作。
12月销售回暖迹象明显，单月新建商品房销售面积9399万㎡、销售额8807亿元环比大幅增长。价格方面，一线城市住宅价格降幅收窄，二手房价格趋稳；存量时代的到来使二手房成交比重提升，刚需以二手房为主，改善性需求通过优质供给得到满足。展望2026年，去库存将成为关键，央企国企在核心城市的投资与供给韧性值得期待。

🏷️ #去库存 #央企投资 #销售额 #保交房

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📰 中金：短期内可适度提高对房地产板块的关注度

2026年重点聚焦存量住房收储与规划过渡期，政策强调城市更新的适配性与进度加速。存量土地和房产设定最长5年的过渡期，有望提升收储可行性，理论上对收购定价形成弹性以弥合价差，但真正落地仍需融资与配套政策的协同推进。
在宏观层面，2025年经济工作会议明确任务是控增量、去库存，北京限购调整、二手房增值税下调等政策密集出台后，2026年继续围绕核心任务推进。关注新增供地与存量住房收储的进展，以及春节后自然库存变化对后市房价的指引作用。
行业策略上建议在短期内提高对房地产板块的关注度，尽管需求仍偏弱但供给端已有初步好转。若自然库存变化和存量住房收储落地进展符合预期，可灵活调整持仓结构和交易策略；风险在于政策落地不及预期与宏观经济走弱。

🏷️ #存量住房 #收储 #去库存 #新增供地 #地产板块

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📰 央行降低首付！商办地产进入全力突围时间_中房网_中国房地产业协会官方网站

新年伊始，房地产政策协同发力，推出组合拳以稳定市场。央行下调结构性利率0.25个百分点，一年期再贷款利率降至1.25%；同时将商业用房购房贷款首付降到30%，推动商办地产去库存。部委联合发文，税收优惠落地，未来有优化空间。
山东省住房城乡建设工作会议强调更新提质，推进城市更新、历史文化保护及城管治理改革，提升物业服务水平，推动棚改与公积金改革。并继续推动优质发展与法治建设。未来将加强城镇更新与园区建设，推进住房公积金改革，促进绿色低碳发展。

🏷️ #定向降息 #去库存 #保障性住房 #税收退税

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📰 利好不涨 地产困局何时涨

本周末房地产利好聚焦税收与信贷。居民出售自有住房并在一年内再购的个税退税延长至2027年底，旨在降低交易成本、促进二手房流转，支持刚需与改善性需求。商业用房首付降至30%，下调利率，降低企业融资成本，缓解去库存压力。
市场方面，二手房回暖明显，核心城市成交回升，如深圳、北京。新房方面，30大中城市环比回升、降幅缩窄，三线城市增势明显。展望未来，央行仍有降准降息空间，地方政府用专项债稳市，但需警惕力度不足及后续限购、利率调整节奏等风险。

🏷️ #退税延长 #降首付 #降息空间 #去库存 #市场回暖

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📰 央行下调商办用房首付至30% 助力去库存与市场盘活

央行日前宣布下调商业用房购房贷款的最低首付比例至30%，这是推动商办房地产市场去库存的重要措施。通过降低首付比例，预计会释放出更多流动资金，促进市场交易活跃。以前，商业用房的首付比例普遍高达50%甚至60%，使得市场活跃度受到了抑制。这次政策调整，旨在解决当前商业地产面临的库存积压与流动性问题，进一步优化商办市场结构。

根据分析，降低首付门槛将吸引更多中小投资者和初创企业的关注，进而加速消化存量的商业用房。在此背景下，各地也在积极出台相应的支持政策，包括改建存量项目、提供购房补贴等，以提升商办市场的投资意愿和交易量。同时，行业专家指出，未来商业用房市场可能会继续面临调整，以应对不断变化的市场需求和结构性问题。

此外，研究人士认为，此政策还可能促进商办用房向保障房的转化，优化整体商业地产存量。在金融监管和货币政策的双重支持下，房地产市场的复苏有望加速，更多城市也可能逐步跟进相关政策，以推动商办市场的健康发展。

🏷️ #央行 #商业用房 #首付比例 #去库存 #市场活跃

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📰 时隔9年，再提“去库存”！

每年12月中旬的中央经济工作会议总是备受关注，因为它为未来一年的经济发展指明了方向。今年的会议特别关注房地产市场，提出"控增量、去库存、优供给"的策略，强调因城施策以稳定市场。同时，会议还提到要深化住房公积金制度改革，推动保障性住房建设，以此来化解地方政府的债务风险，促进房地产市场的健康发展。

在控增量方面，会议指出应控制土地供应，特别是在市场压力大的城市，以减少过剩供应带来的价格战。同时，去库存也被提上日程，旨在加快商品房销售，以便提升开发商资金流动性，激活市场。此外，政府还鼓励收购存量商品房，特别是用于保障性住房，以实现去库存的目标。

值得注意的是，去库存在当前房地产市场的背景下再次被提及，显示出当前库存压力的严重性。与2015年相比，如今的库存情况更为严峻，大量商办和产业园区的空置问题亟待解决。面对高库存的挑战，政府政策的有效实施将是关键。

🏷️ #中央经济工作会议 #房地产市场 #控增量 #去库存 #优供给

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