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📰 白酒行业转型进行时：汾酒“逆势”破局，回归消费本质成关键

在2025年汾酒全球经销商大会上，汾酒集团董事长袁清茂指出，白酒行业正面临深层困境，传统的营销模式正在经历根本性转变。数据显示，2025年前三季度全国白酒产量同比下滑9.9%，茅台和五粮液的销售情况尤为严峻，而汾酒却逆势增长，显示出其对消费本质的回归。汾酒通过将50元价位的玻汾作为战略核心，成功吸引年轻消费者，形成了与行业惯性截然不同的市场策略。

消费场景的变迁正在重塑白酒行业的格局。袁清茂强调，过去高端白酒的繁荣与地产行业深度绑定，但随着地产行业调整和公务接待规范，这种需求迅速退潮。历史经验表明，白酒的根基在于大众消费。汾酒主动调整产品结构，聚焦青花30，并将其价格下探至理性区间，形成价格梯度，覆盖主流消费区间，保持了市场份额的增长。

行业调整已现端倪，多家酒企开始布局百元价格带，试图吸引年轻群体，但汾酒已通过三年的布局建立了渠道壁垒，其“名酒品质+大众价格”的定位与消费者的核心需求形成精准对接。这场由消费端倒逼的产业变革，正在重新定义白酒行业的价值坐标。

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📰 A股节前缩量回调，“老登”板块逆市活跃，地产ETF涨逾1%创年内新高！高人气“小登”回调，资金果断布局 港美股资讯 | 华盛通

周五（9月26日），A股市场震荡调整，沪指跌0.65%，深成指跌1.76%，创业板指跌幅更大，达2.60%。市场整体成交量缩减至2.15万亿元，超过3400只个股下跌。尽管市场整体低迷，地产、白酒和银行等“老登”板块表现活跃，地产ETF逆市上涨逾1%，资金明显流入。同时，AI算力、半导体等“小登”板块则出现回调，资金在逢跌时进行抢筹。

港股方面，受到海外利空影响，科技和创新药板块普遍下跌，港股互联网ETF收跌2.6%。尽管短期市场情绪受到冲击，但招商证券认为互联网板块仍具弹性，AI预期可能会改变市场竞争格局。展望后市，华泰证券指出，资金面正反馈是行情持续的关键，建议投资者保持较高仓位，关注三季报的景气度和板块均衡配置。

对于地产和食品板块，当前估值处于历史低位，机构普遍认为是较好的配置时机。尤其是在国庆长假前，市场风险偏好有望改善，预计新房销售将迎来边际改善。同时，白酒板块也在积极寻求渠道创新以适应市场变化，建议关注双节旺季的备货和动销表现。总体来看，市场在短期波动中仍有向上的潜力。

🏷️ #A股 #港股 #地产 #白酒 #科技

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