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📰 二手房成交占比超50% 存量时代加速龙头集中
2026年前8个月核心15城二手房成交面积占比首次突破半数，进入存量时代，9月单月同比增速显著，1-9月累计也实现正向增长。与此同时，新房成交金额同比下降，均价小幅下跌，区域分化明显：北上广深杭等一线城市二手房均价降幅接近10%。机构研报认为政策转向明确，房贷贴息落地及稳预期的《求是》刊文有望持续提振需求；高能级城市将通过“以旧换新”和政府买盘受益，销售止跌迹象增强。供给端方面，封顶预售、竣工放款等新模式将提升行业门槛，信用好、融资成本低的央国企地产将具备较强竞争力。长期看，行业集中度提升正在由预期走向现实，三条主线聚焦片区综合开发、REITs资产储备与物管龙头企业，反映出市场对优质龙头的偏好与配置需求。
🏷️ #二手房 #市场分化 #政策利好 #集中度提升 #龙头
🔗 原文链接
📰 二手房成交占比超50% 存量时代加速龙头集中
2026年前8个月核心15城二手房成交面积占比首次突破半数，进入存量时代，9月单月同比增速显著，1-9月累计也实现正向增长。与此同时，新房成交金额同比下降，均价小幅下跌，区域分化明显：北上广深杭等一线城市二手房均价降幅接近10%。机构研报认为政策转向明确，房贷贴息落地及稳预期的《求是》刊文有望持续提振需求；高能级城市将通过“以旧换新”和政府买盘受益，销售止跌迹象增强。供给端方面，封顶预售、竣工放款等新模式将提升行业门槛，信用好、融资成本低的央国企地产将具备较强竞争力。长期看，行业集中度提升正在由预期走向现实，三条主线聚焦片区综合开发、REITs资产储备与物管龙头企业，反映出市场对优质龙头的偏好与配置需求。
🏷️ #二手房 #市场分化 #政策利好 #集中度提升 #龙头
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📰 地产股上演地天板，李蓓朋友圈点评：一根阳线改变情绪，三根阳线改变信仰
在9月30日的交易日里，A股房地产板块经历了罕见的V型反转。早盘万科A一度跌停，午后却涨近8%，深物业A从跌停迅速拉升至涨停，行业情绪在抛压与资金抄底之间剧烈波动。午后多只龙头股继续拉升，地产指数回暖，收盘实现显著上涨，但板块内部仍分化，部分龙头股收涨而部分个股回落。政策端则连续传来利好：国务院常务会提出稳楼市、增量政策等举措；财政部等部委推出居民购房贷款贴息政策，最高100万元、年化贴息1%，贴息期限最长5年，实质性降低购房成本，提振需求。市场对现房销售新政的解读较为积极，短期对股价形成冲击的同时也被视为行业出清与高质量发展的推动力。核心逻辑由“十年一遇”升级为“二十年一遇”：未来1–2年行业将加速优胜劣汰，头部房企在融资与产品力上的优势将被放大，长期股价潜力有望实现5至10倍的上涨；现房定价、土地款压力与资金链管理成为企业盈利能力的关键。总体而言，市场对现房改革与贴息政策的叠加效应持乐观态度，看好高质量开发商在新规则下的竞争力与长期盈利能力。
🏷️ #地产 #现房改革 #资金政策 #龙头效应 #市场预期
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📰 地产股上演地天板，李蓓朋友圈点评：一根阳线改变情绪，三根阳线改变信仰
在9月30日的交易日里，A股房地产板块经历了罕见的V型反转。早盘万科A一度跌停，午后却涨近8%，深物业A从跌停迅速拉升至涨停，行业情绪在抛压与资金抄底之间剧烈波动。午后多只龙头股继续拉升，地产指数回暖，收盘实现显著上涨，但板块内部仍分化，部分龙头股收涨而部分个股回落。政策端则连续传来利好：国务院常务会提出稳楼市、增量政策等举措；财政部等部委推出居民购房贷款贴息政策，最高100万元、年化贴息1%，贴息期限最长5年，实质性降低购房成本，提振需求。市场对现房销售新政的解读较为积极，短期对股价形成冲击的同时也被视为行业出清与高质量发展的推动力。核心逻辑由“十年一遇”升级为“二十年一遇”：未来1–2年行业将加速优胜劣汰，头部房企在融资与产品力上的优势将被放大，长期股价潜力有望实现5至10倍的上涨；现房定价、土地款压力与资金链管理成为企业盈利能力的关键。总体而言，市场对现房改革与贴息政策的叠加效应持乐观态度，看好高质量开发商在新规则下的竞争力与长期盈利能力。
🏷️ #地产 #现房改革 #资金政策 #龙头效应 #市场预期
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📰 地产股上演地天板，李蓓朋友圈点评：一根阳线改变情绪，三根阳线改变信仰
9月30日，A股房地产板块出现罕见的V型反转，万科A与深物业A等个股在盘中经历跌停到涨停的剧烈波动。盘中多家机构与投资者对后市态度分化，午后多数地产股再次拉升，行业情绪随政策利好迅速修复。央地层面先后释放利好信号：国务院常务会提出稳定房地产市场与增量政策的要求，财政部等部委推出居民购房贷款贴息政策，自10月1日起实施，贴息覆盖最高100万元、年化1%、期限最多5年，实际等效降息约三分之一。这些措施被普遍解读为将推动需求回暖与市场信心修复。半夏投资创始人李蓓在朋友圈持续发布观点，强调现房销售新政对行业出清速度的加速作用，头部房企在未来1–2年将受益于高门槛和资金优势，股价在未来几年的涨幅或达5–10倍。她提出三条资金与盈利路径，并强调“能做好房子、能新拿地”的开发商将成为市场的核心受益者。券商研究亦认为，现房改革降低交付风险，贴息政策刺激需求，行业在政策与周期的共同作用下，正从周期底部向高质量发展转型。总的来看，市场在情绪与政策双轮驱动下，地产股或进入一轮以品质与融资能力为核心的长期牛市阶段，土地价格上涨空间受限但品牌溢价与产品差异化将成为利润增长的新支点。
🏷️ #地产#现房#政策#估值#龙头
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📰 地产股上演地天板，李蓓朋友圈点评：一根阳线改变情绪，三根阳线改变信仰
9月30日，A股房地产板块出现罕见的V型反转，万科A与深物业A等个股在盘中经历跌停到涨停的剧烈波动。盘中多家机构与投资者对后市态度分化，午后多数地产股再次拉升，行业情绪随政策利好迅速修复。央地层面先后释放利好信号：国务院常务会提出稳定房地产市场与增量政策的要求，财政部等部委推出居民购房贷款贴息政策，自10月1日起实施，贴息覆盖最高100万元、年化1%、期限最多5年，实际等效降息约三分之一。这些措施被普遍解读为将推动需求回暖与市场信心修复。半夏投资创始人李蓓在朋友圈持续发布观点，强调现房销售新政对行业出清速度的加速作用，头部房企在未来1–2年将受益于高门槛和资金优势，股价在未来几年的涨幅或达5–10倍。她提出三条资金与盈利路径，并强调“能做好房子、能新拿地”的开发商将成为市场的核心受益者。券商研究亦认为，现房改革降低交付风险，贴息政策刺激需求，行业在政策与周期的共同作用下，正从周期底部向高质量发展转型。总的来看，市场在情绪与政策双轮驱动下，地产股或进入一轮以品质与融资能力为核心的长期牛市阶段，土地价格上涨空间受限但品牌溢价与产品差异化将成为利润增长的新支点。
🏷️ #地产#现房#政策#估值#龙头
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📰 银华、华宝等多只地产ETF涨超5% 机构称地产行业集中度将加速提升
9月29日，地产相关ETF涨幅超5%，市场聚焦新政落地与供给端改善。报道显示青浦徐泾某网红楼盘二批次选房热度高，281套房源吸引超千组认购，显现现房销售的快速成交势头。行业内部观点分化：有观点提出地产机会从“十年一遇”升至“二十年一遇”，核心在于头部房企的寡头化和供给结构优化，而非简单的房价上升。随着828新政落地后多城细则逐步推进，市场预期将减弱观望情绪，推动现房与存量市场的并行发展。 长远来看，改革将提升具强产品力头部央企国企的竞争力，行业集中度有望提升；同时现售模式下新房供给节奏放慢，二手房交易比重或提升。券商观点偏向结构性机会：一是多元化经营的龙头企业具穿越周期能力，首选华润置地等；二是偏轻资产的经纪与物业板块具潜在弹性，推荐华润万象生活、招商蛇余等；三是开发主业企业需关注融资、重点城市布局和历史包袪负担，建议关注华润置地、绿城中国、中国金茂等，以及滨江、招商蛇口等A股标的；四是区域型地产与地方城投相关标的具稳健性。综合而言，行业在资金面、供给端与结构性机会三方面并存，重点关注具经营稳健、低杠杆、区域聚焦的龙头房企及相关经纪与物业龙头。
🏷️ #地产 #现房销售 #龙头房企 #二手房 #行业格局
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📰 银华、华宝等多只地产ETF涨超5% 机构称地产行业集中度将加速提升
9月29日，地产相关ETF涨幅超5%，市场聚焦新政落地与供给端改善。报道显示青浦徐泾某网红楼盘二批次选房热度高，281套房源吸引超千组认购，显现现房销售的快速成交势头。行业内部观点分化：有观点提出地产机会从“十年一遇”升至“二十年一遇”，核心在于头部房企的寡头化和供给结构优化，而非简单的房价上升。随着828新政落地后多城细则逐步推进，市场预期将减弱观望情绪，推动现房与存量市场的并行发展。 长远来看，改革将提升具强产品力头部央企国企的竞争力，行业集中度有望提升；同时现售模式下新房供给节奏放慢，二手房交易比重或提升。券商观点偏向结构性机会：一是多元化经营的龙头企业具穿越周期能力，首选华润置地等；二是偏轻资产的经纪与物业板块具潜在弹性，推荐华润万象生活、招商蛇余等；三是开发主业企业需关注融资、重点城市布局和历史包袪负担，建议关注华润置地、绿城中国、中国金茂等，以及滨江、招商蛇口等A股标的；四是区域型地产与地方城投相关标的具稳健性。综合而言，行业在资金面、供给端与结构性机会三方面并存，重点关注具经营稳健、低杠杆、区域聚焦的龙头房企及相关经纪与物业龙头。
🏷️ #地产 #现房销售 #龙头房企 #二手房 #行业格局
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📰 万 科Ａ2026年9月23日涨停分析：地产政策利好+债务风险缓释+资金持续流入
万科Ａ近期走强的原因综合包括：一方面，公开债务处置取得阶段性进展，累计超485亿元到期公开债券完成展期或兑付，加之深铁提供超54亿元低成本股东借款缓解流动性压力；董事会平稳换届确保战略连续性，提升市场对流动性风险的信心。旗下多元业务如万物云、万纬物流、泊寓等仍保持稳健增长，泊寓出租率升至94.3%，现金流能力增强，企业有息负债总规模较年初下降超800亿元，基本面出现边际改善信号。另一方面，2026年国内地产行业迎来多轮利好，监管层出台优化房企融资、降低购房门槛等举措，推动板块估值修复，龙头地产企业受益显著，板块内形成联动效应，万科Ａ有望受益于政策红利。最后，龙虎榜数据显示公司在9月18日、21日、22日连续三个交易日被游资大额净买入，外资资金转为净买入态势，成交额放大，市场关注度迅速提升，技术面亦显现突破与放量，显示多方合力推升股价处于封板阶段。
🏷️ #万科A #流动性 #政策利好 #龙虎榜 #放量
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📰 万 科Ａ2026年9月23日涨停分析：地产政策利好+债务风险缓释+资金持续流入
万科Ａ近期走强的原因综合包括：一方面，公开债务处置取得阶段性进展，累计超485亿元到期公开债券完成展期或兑付，加之深铁提供超54亿元低成本股东借款缓解流动性压力；董事会平稳换届确保战略连续性，提升市场对流动性风险的信心。旗下多元业务如万物云、万纬物流、泊寓等仍保持稳健增长，泊寓出租率升至94.3%，现金流能力增强，企业有息负债总规模较年初下降超800亿元，基本面出现边际改善信号。另一方面，2026年国内地产行业迎来多轮利好，监管层出台优化房企融资、降低购房门槛等举措，推动板块估值修复，龙头地产企业受益显著，板块内形成联动效应，万科Ａ有望受益于政策红利。最后，龙虎榜数据显示公司在9月18日、21日、22日连续三个交易日被游资大额净买入，外资资金转为净买入态势，成交额放大，市场关注度迅速提升，技术面亦显现突破与放量，显示多方合力推升股价处于封板阶段。
🏷️ #万科A #流动性 #政策利好 #龙虎榜 #放量
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📰 财闻网
9月21日，A股市场小幅走强，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨0.55%、0.57%和0.93%，医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块领涨。建材相关ETF易方达（159787）上涨1.22%，其成分股海鸥住工涨停，悦心健康、科顺股份涨幅显著，青龙管业、坚朗五金、龙泉股份、凯伦股份、三棵树、三峡新材、红墙股份等参股品种也走强。消息面方面，工信部发布信息通信行业“十五五”规划，提出到2030年信息基础设施投资3.8万亿元、智能算力规模达9800EFLOPS，算力新基建为建筑需求引入新空间。国常会研究算力网建设，发改委向民企推介36个投资项目，总投资614亿元，为建筑业提供明确的订单与资金主线。中长期来看，住房公积金改革和商品房销售制度完善有望推动房地产市场转型，地产项目质量与交付提升成为关注重点，具备地产全产业链能力的建筑央企有望迎来估值与经营修复。兴业证券指出，随着细分板块供需格局重塑、轮动涨价，建材行业有望进入新一轮上行周期，地产链竣工后段及存量需求释放与供给结构升级将成为市场重点关注方向。个股方面，海鸥住工聚焦装配式厨卫及全品类部品部件，悦心健康以建材与大康养、城市更新为主，科顺股份提供建筑防水解决方案，青龙管业专注高品质输水管道，坚朗五金覆盖中高端建筑五金系统及配件。投资关注点指向易方达建材ETF及其权重股，以及水泥行业龙头的业绩改善与股东回报机会。
🏷️ #建材 #地产 #算力网 #ETF #龙头股
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📰 财闻网
9月21日，A股市场小幅走强，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨0.55%、0.57%和0.93%，医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块领涨。建材相关ETF易方达（159787）上涨1.22%，其成分股海鸥住工涨停，悦心健康、科顺股份涨幅显著，青龙管业、坚朗五金、龙泉股份、凯伦股份、三棵树、三峡新材、红墙股份等参股品种也走强。消息面方面，工信部发布信息通信行业“十五五”规划，提出到2030年信息基础设施投资3.8万亿元、智能算力规模达9800EFLOPS，算力新基建为建筑需求引入新空间。国常会研究算力网建设，发改委向民企推介36个投资项目，总投资614亿元，为建筑业提供明确的订单与资金主线。中长期来看，住房公积金改革和商品房销售制度完善有望推动房地产市场转型，地产项目质量与交付提升成为关注重点，具备地产全产业链能力的建筑央企有望迎来估值与经营修复。兴业证券指出，随着细分板块供需格局重塑、轮动涨价，建材行业有望进入新一轮上行周期，地产链竣工后段及存量需求释放与供给结构升级将成为市场重点关注方向。个股方面，海鸥住工聚焦装配式厨卫及全品类部品部件，悦心健康以建材与大康养、城市更新为主，科顺股份提供建筑防水解决方案，青龙管业专注高品质输水管道，坚朗五金覆盖中高端建筑五金系统及配件。投资关注点指向易方达建材ETF及其权重股，以及水泥行业龙头的业绩改善与股东回报机会。
🏷️ #建材 #地产 #算力网 #ETF #龙头股
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📰 毛利率突破30%、海外营收增36%，解读中国联塑的“反周期”密码
在40周年之际，中国联塑展示出超越周期股的结构性价值。上半年营收虽同比下降4.5%，但毛利率提升至28.8%，核心管道业务毛利率突破30%，显示出显著的成本护城河与经营韧性。公司通过规模化采购、遍布全国的产能网络和智能化降本，构建了难以复制的成本壁垒。此外，产品升级与高附加值品类的持续扩张，提升了溢价能力与市场议价力。行业出清推动份额向头部集中，联塑凭借渠道密度、全品类交付能力及品牌金融实力，有望在下轮需求回升时释放更强的利润弹性。海外布局快速推进，上半年海外收入同比增36.2%，占比提升至12.1%，并在东南亚、非洲等地建立生产基地，形成本地化供给，降低物流和关税成本，增强全球化竞争力。综合来看，联塑正从区域制造龙头向“全球系统解决方案服务提供商”转型，全球化与行业整合叠加下的长期价值已发生实质性提升，存在重新定价的空间。
🏷️ #龙头 #全球化 #毛利率 #管道行业 #海外布局
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📰 毛利率突破30%、海外营收增36%，解读中国联塑的“反周期”密码
在40周年之际，中国联塑展示出超越周期股的结构性价值。上半年营收虽同比下降4.5%，但毛利率提升至28.8%，核心管道业务毛利率突破30%，显示出显著的成本护城河与经营韧性。公司通过规模化采购、遍布全国的产能网络和智能化降本，构建了难以复制的成本壁垒。此外，产品升级与高附加值品类的持续扩张，提升了溢价能力与市场议价力。行业出清推动份额向头部集中，联塑凭借渠道密度、全品类交付能力及品牌金融实力，有望在下轮需求回升时释放更强的利润弹性。海外布局快速推进，上半年海外收入同比增36.2%，占比提升至12.1%，并在东南亚、非洲等地建立生产基地，形成本地化供给，降低物流和关税成本，增强全球化竞争力。综合来看，联塑正从区域制造龙头向“全球系统解决方案服务提供商”转型，全球化与行业整合叠加下的长期价值已发生实质性提升，存在重新定价的空间。
🏷️ #龙头 #全球化 #毛利率 #管道行业 #海外布局
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📰 龙湖轻重并举，上半年运营及服务业务收入达137亿元，物业板块发展提速
龙湖集团上半年业绩显示出明确的结构性转型。总营收达398亿元，归母净利19.6亿元，地产开发收入为261亿元。与行业下行的地产开发“重负”形成对比，集团的运营及服务业务成为新的利润引擎，收入137亿元，同比增3.2%，占比提升至34.4%。管理层表示，至2027年开发项目拖累将大幅减轻，整体利润有望回升，物业服务的表现被视为利润回升的关键驱动。龙湖通过“长坡厚雪”战略，持续增强智创生活的增收能力，当前在管面积3.6亿㎡、在管项目2100多个，客户满意度长期保持90%以上。物业服务从单纯“管房子”扩围到“管资产”，并以住宅与商企双轮驱动推动增长。住宅服务在响应、安防、社区治理等方面全面升级，报事满意度达95%，工单及时响应近98.8%，处置安全事件也具备高效性。善居计划覆盖22城156项目，推动老旧社区更新与体验提升，同时高端服务如珑之名覆盖全国核心城市。商企服务通过全维度运营与数字化能力，提升资产保值增值能力，签约多家头部企业资产，构建完整的资产价值提升闭环。数字化方面，HALO智慧空间管理平台实现跨业态、跨区域的协同，提升节能与人效，已在多类项目落地并输出到外部市场。总体来看，龙湖以物业服务为核心的长期价值创造逻辑正在成型，产业链协同和数字化赋能将持续驱动利润增长与资本增值。
🏷️ #龙湖 #物业服务 #数字化 #资产管理 #长坡厚雪
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📰 龙湖轻重并举，上半年运营及服务业务收入达137亿元，物业板块发展提速
龙湖集团上半年业绩显示出明确的结构性转型。总营收达398亿元，归母净利19.6亿元，地产开发收入为261亿元。与行业下行的地产开发“重负”形成对比，集团的运营及服务业务成为新的利润引擎，收入137亿元，同比增3.2%，占比提升至34.4%。管理层表示，至2027年开发项目拖累将大幅减轻，整体利润有望回升，物业服务的表现被视为利润回升的关键驱动。龙湖通过“长坡厚雪”战略，持续增强智创生活的增收能力，当前在管面积3.6亿㎡、在管项目2100多个，客户满意度长期保持90%以上。物业服务从单纯“管房子”扩围到“管资产”，并以住宅与商企双轮驱动推动增长。住宅服务在响应、安防、社区治理等方面全面升级，报事满意度达95%，工单及时响应近98.8%，处置安全事件也具备高效性。善居计划覆盖22城156项目，推动老旧社区更新与体验提升，同时高端服务如珑之名覆盖全国核心城市。商企服务通过全维度运营与数字化能力，提升资产保值增值能力，签约多家头部企业资产，构建完整的资产价值提升闭环。数字化方面，HALO智慧空间管理平台实现跨业态、跨区域的协同，提升节能与人效，已在多类项目落地并输出到外部市场。总体来看，龙湖以物业服务为核心的长期价值创造逻辑正在成型，产业链协同和数字化赋能将持续驱动利润增长与资本增值。
🏷️ #龙湖 #物业服务 #数字化 #资产管理 #长坡厚雪
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📰 1-7月地产投资续降销售稳健 低杠杆优质房企配置价值凸显
数据显示，1-7月房地产开发投资完成额同比下降19.2%，7月单月同比下降28.7%，降幅较6月进一步扩大。销售端相对稳健，7月商品房销售金额同比下降10.4%，降幅较前月收窄5.1个百分点，销售面积下降14.5%，金额表现明显好于面积，显示好地块和优质规划带来的单价提升红利开始显现。一个研报观点认为，当前房企去杠杆去库存进程仍在延续，投资偏弱符合行业谨慎态势。研报指出，尽管投资承压，但销售保持相对稳定，且好地块红利已在数据中得到验证，这为具备优势的项目储备企业提供了支撑。研报认为，低杠杆、低库存且现金流充裕的企业仍是当前首选。这类房企在去库存周期中抗风险能力更强，一旦宏观环境改善将率先受益。研报同时分析，利率与地产走势存在同向性，当前贷款利率下行后，市场需关注其能否转化为未来利率上行预期。若宏观经济重新走强带动利率弹性验证，地产板块有望获得重要催化。研报推荐保利发展、招商蛇口、金地集团等开发企业，龙湖集团等商住类公司，以及华润万象生活、万物云、中海物业等物业管理企业和华侨城A等文旅企业。这些公司凭借稳健财务和运营优势，在行业调整中展现出更强的韧性和增长潜力。
🏷️ #地产 #去杠杆 #销售稳健 #行业展望 #龙头
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📰 1-7月地产投资续降销售稳健 低杠杆优质房企配置价值凸显
数据显示，1-7月房地产开发投资完成额同比下降19.2%，7月单月同比下降28.7%，降幅较6月进一步扩大。销售端相对稳健，7月商品房销售金额同比下降10.4%，降幅较前月收窄5.1个百分点，销售面积下降14.5%，金额表现明显好于面积，显示好地块和优质规划带来的单价提升红利开始显现。一个研报观点认为，当前房企去杠杆去库存进程仍在延续，投资偏弱符合行业谨慎态势。研报指出，尽管投资承压，但销售保持相对稳定，且好地块红利已在数据中得到验证，这为具备优势的项目储备企业提供了支撑。研报认为，低杠杆、低库存且现金流充裕的企业仍是当前首选。这类房企在去库存周期中抗风险能力更强，一旦宏观环境改善将率先受益。研报同时分析，利率与地产走势存在同向性，当前贷款利率下行后，市场需关注其能否转化为未来利率上行预期。若宏观经济重新走强带动利率弹性验证，地产板块有望获得重要催化。研报推荐保利发展、招商蛇口、金地集团等开发企业，龙湖集团等商住类公司，以及华润万象生活、万物云、中海物业等物业管理企业和华侨城A等文旅企业。这些公司凭借稳健财务和运营优势，在行业调整中展现出更强的韧性和增长潜力。
🏷️ #地产 #去杠杆 #销售稳健 #行业展望 #龙头
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📰 地产调整进入下半场 优质龙头低估值配置价值凸显
近期样本城市新房及二手房成交量趋于稳定。37城新房成交面积四周滚动同比下降5.7%，17城二手房成交面积同比增长6.3%。本周长江房地产指数上涨1.90%，跑赢沪深300指数2.51个百分点。威海也优化公积金贷款政策，单缴存人最高贷款额度从60万提高至80万，双缴存人从100万提高至120万。
一份研报观点认为，淡季行业基本面季节性回落，但累计下行的时间和空间已较大，调整有望进入下半场，跌幅收敛和结构分化将成为主要特征。研报指出，行业量价快速下行阶段可能已经过去，核心区域和好房子具备阿尔法。目前多数龙头房企市值已明显低于稳态价值，当前股票位置底部的溢价并不大。研报认为，低估值与低仓位是板块核心矛盾，存货新老划断的估值框架下，龙头房企中期赔率相对可观。后续政策空间仍值得期待，特别是公积金利率进一步下行可打通置换链和城市间需求扩散。基本面大幅恶化预期已边际收敛，股价下行风险有限。具备轻库存、优质区域和强产品力的房企，以及现金流稳定的经纪、商业地产和央国企物管企业，将在结构分化中获得更多机会。
🏷️ #房产 #公积金 #龙头房企 #投资机会 #政策预期
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📰 地产调整进入下半场 优质龙头低估值配置价值凸显
近期样本城市新房及二手房成交量趋于稳定。37城新房成交面积四周滚动同比下降5.7%，17城二手房成交面积同比增长6.3%。本周长江房地产指数上涨1.90%，跑赢沪深300指数2.51个百分点。威海也优化公积金贷款政策，单缴存人最高贷款额度从60万提高至80万，双缴存人从100万提高至120万。
一份研报观点认为，淡季行业基本面季节性回落，但累计下行的时间和空间已较大，调整有望进入下半场，跌幅收敛和结构分化将成为主要特征。研报指出，行业量价快速下行阶段可能已经过去，核心区域和好房子具备阿尔法。目前多数龙头房企市值已明显低于稳态价值，当前股票位置底部的溢价并不大。研报认为，低估值与低仓位是板块核心矛盾，存货新老划断的估值框架下，龙头房企中期赔率相对可观。后续政策空间仍值得期待，特别是公积金利率进一步下行可打通置换链和城市间需求扩散。基本面大幅恶化预期已边际收敛，股价下行风险有限。具备轻库存、优质区域和强产品力的房企，以及现金流稳定的经纪、商业地产和央国企物管企业，将在结构分化中获得更多机会。
🏷️ #房产 #公积金 #龙头房企 #投资机会 #政策预期
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📰 北京楼市新政重磅落地 地产宽松周期或将开启
北京自8月7日推出楼市新政，非京籍家庭购房社保年限由2年缩短为1年，全市统一执行1年标准，五环外不限购套数，多子女家庭可额外增购1套，父母赠房给成年子女不再核验购房资格。公积金贷款额度显著提升，夫妻双方首套最高可达240万元、二套200万元，叠加条件后家庭最高贷款额可达340万元，并优化缴存挂钩机制、支持存量房带押过户。机构研报普遍认为该政策有助于托底市场、开启新一轮地产宽松周期，购房门槛降低与信贷支持将加速需求释放，改善行业基本面。尽管32城新房成交同比下降，二手房成交同比回升；土地市场方面，宅地供应同比下降但成交楼面价大幅上涨，政策宽松叠加下房地产销售与土地市场有望回暖。龙头房企凭资金与资源优势率先受益，成长型企业弹性更大，持有物业的企业或迎来估值修复，市场对地产板块关注度提升，相关个股或出现阶段性表现。
🏷️ #楼市 #信贷宽松 #公积金 #成品房市场 #龙头企业
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📰 北京楼市新政重磅落地 地产宽松周期或将开启
北京自8月7日推出楼市新政，非京籍家庭购房社保年限由2年缩短为1年，全市统一执行1年标准，五环外不限购套数，多子女家庭可额外增购1套，父母赠房给成年子女不再核验购房资格。公积金贷款额度显著提升，夫妻双方首套最高可达240万元、二套200万元，叠加条件后家庭最高贷款额可达340万元，并优化缴存挂钩机制、支持存量房带押过户。机构研报普遍认为该政策有助于托底市场、开启新一轮地产宽松周期，购房门槛降低与信贷支持将加速需求释放，改善行业基本面。尽管32城新房成交同比下降，二手房成交同比回升；土地市场方面，宅地供应同比下降但成交楼面价大幅上涨，政策宽松叠加下房地产销售与土地市场有望回暖。龙头房企凭资金与资源优势率先受益，成长型企业弹性更大，持有物业的企业或迎来估值修复，市场对地产板块关注度提升，相关个股或出现阶段性表现。
🏷️ #楼市 #信贷宽松 #公积金 #成品房市场 #龙头企业
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📰 北京购房政策大松绑 二手房改善利好地产板块
上周房地产板块呈现回暖态势，行业数据显示15城二手房成交量同比提升，显示需求端在逐步改善，累计同比亦有增长。尽管36城新房成交同比下滑，但整体去化周期与库存水平在改善，核心城市需求韧性较强。北京发布的新一轮房地产政策优化措施，放宽外部购房条件、提升公积金贷款额度，并允许带押过户与装修提取，预计将释放积压需求，提振市场信心。分析人士认为，此轮政策组合拳将推动市场成交回暖，带动优质房企销售与回款改善，土地溢价回升也反映拿地意愿增强。基本面方面，内地龙头开发商与轻资产运营企业在新政环境下具备更强竞争力，有望率先实现业绩修复。研报给出多只潜在受益标的，覆盖住宅销售与物业管理等领域，预期销售回暖将带来显著增量。总体看，需求端改善叠加政策利好，行业景气度有望持续攀升。
🏷️ #房地产 #政策利好 #二手房 #去化周期 #龙头企业
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📰 北京购房政策大松绑 二手房改善利好地产板块
上周房地产板块呈现回暖态势，行业数据显示15城二手房成交量同比提升，显示需求端在逐步改善，累计同比亦有增长。尽管36城新房成交同比下滑，但整体去化周期与库存水平在改善，核心城市需求韧性较强。北京发布的新一轮房地产政策优化措施，放宽外部购房条件、提升公积金贷款额度，并允许带押过户与装修提取，预计将释放积压需求，提振市场信心。分析人士认为，此轮政策组合拳将推动市场成交回暖，带动优质房企销售与回款改善，土地溢价回升也反映拿地意愿增强。基本面方面，内地龙头开发商与轻资产运营企业在新政环境下具备更强竞争力，有望率先实现业绩修复。研报给出多只潜在受益标的，覆盖住宅销售与物业管理等领域，预期销售回暖将带来显著增量。总体看，需求端改善叠加政策利好，行业景气度有望持续攀升。
🏷️ #房地产 #政策利好 #二手房 #去化周期 #龙头企业
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📰 二手房企稳不等于地产拐点 区域深耕股藏Alpha机会
数据显示，当前二手房市场成交量价呈现边际企稳迹象，但新房销售仍处于中枢下滑通道，行业库存压力尚未明显缓解，土地财政对经济的拖累依然存在。北京二手房成交面积约为新房的3倍，美国成屋销量长期是新房的8倍左右，这表明成熟市场中二手房活跃与新房低迷可以长期并存。研报指出，“置换链”逻辑存在明显错觉，二手房量价企稳并不意味着地产拐点来临，核心在于新房成交能否带来增量，以及城市边界扩张、人口增长和人均居住面积提升等有效需求是否到位。居民存款增长更多来自新房成交下行，而非支撑房价上涨的独立力量，因此二手房价格更适合作为经济内需改善的确认指标，而非启动新一轮地产周期的早周期催化剂。当前需关注消费、收入等内需指标是否同步好转。展望未来，寻找Alpha成为关键，区域深耕型房企在拿地、管理和沟通成本方面具有优势，头部购物中心和中介龙头在租金稳定与成本控制方面具备结构性机会，为投资者穿越周期提供相对清晰的路径。
🏷️ #二手房 #新房销售 #市场结构 # Alpha机会 #龙头地产
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📰 二手房企稳不等于地产拐点 区域深耕股藏Alpha机会
数据显示，当前二手房市场成交量价呈现边际企稳迹象，但新房销售仍处于中枢下滑通道，行业库存压力尚未明显缓解，土地财政对经济的拖累依然存在。北京二手房成交面积约为新房的3倍，美国成屋销量长期是新房的8倍左右，这表明成熟市场中二手房活跃与新房低迷可以长期并存。研报指出，“置换链”逻辑存在明显错觉，二手房量价企稳并不意味着地产拐点来临，核心在于新房成交能否带来增量，以及城市边界扩张、人口增长和人均居住面积提升等有效需求是否到位。居民存款增长更多来自新房成交下行，而非支撑房价上涨的独立力量，因此二手房价格更适合作为经济内需改善的确认指标，而非启动新一轮地产周期的早周期催化剂。当前需关注消费、收入等内需指标是否同步好转。展望未来，寻找Alpha成为关键，区域深耕型房企在拿地、管理和沟通成本方面具有优势，头部购物中心和中介龙头在租金稳定与成本控制方面具备结构性机会，为投资者穿越周期提供相对清晰的路径。
🏷️ #二手房 #新房销售 #市场结构 # Alpha机会 #龙头地产
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📰 [国投证券]：限购松绑公积金提额，北京楼市政策再宽松 - 发现报告
本报告聚焦北京住房市场政策的最新宽松举措及其对市场的驱动效应。限购方面，非京籍家庭在五环内购房所需的社保或个税年限由2年降至1年，统一购房准入门槛为1年，显示近两年内第三次松绑，尽管一线城市中北京的限购严格程度仍偏高，但与其他城市的差距正逐步缩小。公积金方面从贷款额度、缴存机制及套数认定等多维升级，夫妻双方贷款额度显著提高，最高可达340万元，公积金基础额度优势突出，综合支持进入一线城市前列。政策红利在于降低新市民与青年购房门槛、降低资金成本并激活置换需求，预计提振市场信心与成交活跃度，推动北京房地产基本面修复。投资建议聚焦龙头及成长型房企，以及具备物业双轮驱动的企业，关注保利发展、华润置地、招商蛇口、中国金茂、绿城中国等，并警惕政策落地不及预期及融资环境收紧的风险。
🏷️ #限购松绑 #公积金提升 #市场提振 #龙头房企 #风险提示
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📰 [国投证券]：限购松绑公积金提额，北京楼市政策再宽松 - 发现报告
本报告聚焦北京住房市场政策的最新宽松举措及其对市场的驱动效应。限购方面，非京籍家庭在五环内购房所需的社保或个税年限由2年降至1年，统一购房准入门槛为1年，显示近两年内第三次松绑，尽管一线城市中北京的限购严格程度仍偏高，但与其他城市的差距正逐步缩小。公积金方面从贷款额度、缴存机制及套数认定等多维升级，夫妻双方贷款额度显著提高，最高可达340万元，公积金基础额度优势突出，综合支持进入一线城市前列。政策红利在于降低新市民与青年购房门槛、降低资金成本并激活置换需求，预计提振市场信心与成交活跃度，推动北京房地产基本面修复。投资建议聚焦龙头及成长型房企，以及具备物业双轮驱动的企业，关注保利发展、华润置地、招商蛇口、中国金茂、绿城中国等，并警惕政策落地不及预期及融资环境收紧的风险。
🏷️ #限购松绑 #公积金提升 #市场提振 #龙头房企 #风险提示
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📰 北京限购公积金双重利好落地 地产复苏信号显著增强
近期，北京优化购房政策，非京籍家庭社保或个税年限统一缩短至1年，父母赠与子女住房也无需核验资格，公积金贷款最高额度提升至340万元，同时新增装修提取支持。这些举措凸显北京对稳定需求与提升居住便利性的综合考量。与此同时，全国二手房交易占比上升，上半年二手房网签面积同比增长10.2%，在新房与二手房总量中占比达50.4%，反映存量房时代特征日益明显。研报认为，尽管全国30城新房成交同比下降，15城二手房成交有所下滑，但一线城市成交保持增长，政策端仍有明显的扩张空间，核心城市限购松动有望跟进，去库存与控增量的政策步伐在加快。业内对下半年持乐观态势，优质房企在销售修复与供给收缩的分化中受益，重点看好布局核心城市、产品力强的企业，以及在商业运营和物业服务领域的龙头。若后续政策进一步落地，房地产市场止跌回稳的节奏有望提速，行业总体维持看好。上述政策及市场信号为中国金茂、华润置地、保利发展、滨江集团、华润万象生活等优质标的带来配置价值。
🏷️ #购房政策 #二手房#龙头房企#市场信号#存量房
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📰 北京限购公积金双重利好落地 地产复苏信号显著增强
近期，北京优化购房政策，非京籍家庭社保或个税年限统一缩短至1年，父母赠与子女住房也无需核验资格，公积金贷款最高额度提升至340万元，同时新增装修提取支持。这些举措凸显北京对稳定需求与提升居住便利性的综合考量。与此同时，全国二手房交易占比上升，上半年二手房网签面积同比增长10.2%，在新房与二手房总量中占比达50.4%，反映存量房时代特征日益明显。研报认为，尽管全国30城新房成交同比下降，15城二手房成交有所下滑，但一线城市成交保持增长，政策端仍有明显的扩张空间，核心城市限购松动有望跟进，去库存与控增量的政策步伐在加快。业内对下半年持乐观态势，优质房企在销售修复与供给收缩的分化中受益，重点看好布局核心城市、产品力强的企业，以及在商业运营和物业服务领域的龙头。若后续政策进一步落地，房地产市场止跌回稳的节奏有望提速，行业总体维持看好。上述政策及市场信号为中国金茂、华润置地、保利发展、滨江集团、华润万象生活等优质标的带来配置价值。
🏷️ #购房政策 #二手房#龙头房企#市场信号#存量房
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📰 政治局稳地产重磅定调后 重点房企拿地热情大增
本周申万房地产指数上涨5.0%，行业排名第8，显示市场对房地产调控政策逐步释放的信心回暖。7月末政治局明确提出稳定房地产市场、实施积极财政和适度宽松货币政策、加大逆周期调节并推进一揽子化债务方案，提振市场情绪。区域土地市场活跃，绿城中国以1.69亿元竞得广州荔湾核心地块，溢价近41%；保利发展联合华润置地以161.2亿元拿下上海杨浦地块，溢价约36%，另与徐汇城投联合体以70.6亿元竞得桂林公园地块，溢价约25%，显示优质标的仍具强大吸引力。销售端回暖，20城新房成交面积环比增25%，二手房成交同比增16%，表明需求修复有所阶段性兑现。研报强调地产Alpha的重要性：在新房需求压力下，区域深耕型头部房企具备较高决策胜率和较低管理半径，绿城中国、滨江集团、华润置地、越秀地产等具备明显优势。头部购物中心运营商如太古地产、希慎兴业凭核心商圈保持租金稳定增长；中介龙头贝壳-W通过高效交易系统提升市占率，降本增效后现金流有望稳定。随着政治局定调落地和房企拿地积极性提升，优质标的有望在政策落地过程实现估值修复与业绩支撑，市场关注度逐步回升。
🏷️ #市场回暖 #政策定调 #拿地竞争 #龙头效应 #租金稳定
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📰 政治局稳地产重磅定调后 重点房企拿地热情大增
本周申万房地产指数上涨5.0%，行业排名第8，显示市场对房地产调控政策逐步释放的信心回暖。7月末政治局明确提出稳定房地产市场、实施积极财政和适度宽松货币政策、加大逆周期调节并推进一揽子化债务方案，提振市场情绪。区域土地市场活跃，绿城中国以1.69亿元竞得广州荔湾核心地块，溢价近41%；保利发展联合华润置地以161.2亿元拿下上海杨浦地块，溢价约36%，另与徐汇城投联合体以70.6亿元竞得桂林公园地块，溢价约25%，显示优质标的仍具强大吸引力。销售端回暖，20城新房成交面积环比增25%，二手房成交同比增16%，表明需求修复有所阶段性兑现。研报强调地产Alpha的重要性：在新房需求压力下，区域深耕型头部房企具备较高决策胜率和较低管理半径，绿城中国、滨江集团、华润置地、越秀地产等具备明显优势。头部购物中心运营商如太古地产、希慎兴业凭核心商圈保持租金稳定增长；中介龙头贝壳-W通过高效交易系统提升市占率，降本增效后现金流有望稳定。随着政治局定调落地和房企拿地积极性提升，优质标的有望在政策落地过程实现估值修复与业绩支撑，市场关注度逐步回升。
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📰 政治局会议地产着墨少 Q3政策延续下这些龙头迎机会
7月30日中共中央政治局会议召开，会议对稳定房地产市场提出要求但整体着墨较少。数据显示，本周30城新房成交面积183.4万平方米，环比增长26.8%，同比增长23.6%，其中一线和二线城市同比分别增长31.3%和45.3%。15城二手房成交面积194.6万平方米，同比增加2.5%，今年累计同比增幅达到5.7%。本周申万房地产指数上涨5%，在31个行业中排名第8。券商披露研报指出，虽然7月政治局会议未释放超预期地产政策信号，预计三季度将以延续前期政策为主，但房地产行业基本面仍处于左侧，未来三年格局将发生明显分化。研报认为，按美日经验，多元化经营能力强的企业穿越周期优势显著，首推华润置地、华润万象生活。轻资产运营领域中，物业服务和中介板块抗周期属性较强，贝壳、我爱我家以及华润万象生活、招商积余、绿城服务等值得关注。研报进一步指出，以开发业务为主的企业需优先选择融资成本低、布局核心城市主城区且历史包袱较轻的公司，如滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、绿城中国、中国海外发展等。这些公司有望在政策效果逐步显现、新房销售结构企稳的过程中展现更强韧性。整体来看，当前时点具备核心竞争力的优质房企正迎来布局窗口，相关板块在市场信心修复中存在结构性机会。
🏷️ #房地产 #市场趋势 #龙头房企 #政策观察 #投资研报
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📰 政治局会议地产着墨少 Q3政策延续下这些龙头迎机会
7月30日中共中央政治局会议召开，会议对稳定房地产市场提出要求但整体着墨较少。数据显示，本周30城新房成交面积183.4万平方米，环比增长26.8%，同比增长23.6%，其中一线和二线城市同比分别增长31.3%和45.3%。15城二手房成交面积194.6万平方米，同比增加2.5%，今年累计同比增幅达到5.7%。本周申万房地产指数上涨5%，在31个行业中排名第8。券商披露研报指出，虽然7月政治局会议未释放超预期地产政策信号，预计三季度将以延续前期政策为主，但房地产行业基本面仍处于左侧，未来三年格局将发生明显分化。研报认为，按美日经验，多元化经营能力强的企业穿越周期优势显著，首推华润置地、华润万象生活。轻资产运营领域中，物业服务和中介板块抗周期属性较强，贝壳、我爱我家以及华润万象生活、招商积余、绿城服务等值得关注。研报进一步指出，以开发业务为主的企业需优先选择融资成本低、布局核心城市主城区且历史包袱较轻的公司，如滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、绿城中国、中国海外发展等。这些公司有望在政策效果逐步显现、新房销售结构企稳的过程中展现更强韧性。整体来看，当前时点具备核心竞争力的优质房企正迎来布局窗口，相关板块在市场信心修复中存在结构性机会。
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📰 政治局会议稳地产信号明确 核心城市房价底部确立
7月地产呈现分化格局，34个重点城市新房成交同比下降3.3%，但二手房成交同比增长13.5%，淡季不淡特征明显。上周34城新房成交环比增长32.7%，13城二手房成交环比微降但7月累计同比增13.5%。15城住宅可售面积环比下降，去化月数降至18.1个月，成交推盘比回升至1.62倍。政治局强调稳房地产，国常会修订公积金条例以拓宽提取使用与覆盖面，广州、佛山等四城将开展公积金互认，龙头房企积极拿下沪沪深广等地块。陆家嘴上半年业绩同比增35.9%，太古地产零售额正增长，板块全面走强，房地产与物管板块均跑赢大市。研报认为行业在深度调整后，量价与负债结构接近底部，租售比与公积金利率互动推动市场回稳，核心城市房价底部确立，深圳等一线城市亦将稳住。政策持续释放稳定信号，供给收缩叠加，优质房企在核心城市布局具优势，业绩修复与估值提升空间可期。多家机构维持看好评级，推荐龙头标的及相关标的，配置机会逐步显现。
🏷️ #地产 #公积金 #龙头股 #稳地产 #核心城市
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📰 政治局会议稳地产信号明确 核心城市房价底部确立
7月地产呈现分化格局，34个重点城市新房成交同比下降3.3%，但二手房成交同比增长13.5%，淡季不淡特征明显。上周34城新房成交环比增长32.7%，13城二手房成交环比微降但7月累计同比增13.5%。15城住宅可售面积环比下降，去化月数降至18.1个月，成交推盘比回升至1.62倍。政治局强调稳房地产，国常会修订公积金条例以拓宽提取使用与覆盖面，广州、佛山等四城将开展公积金互认，龙头房企积极拿下沪沪深广等地块。陆家嘴上半年业绩同比增35.9%，太古地产零售额正增长，板块全面走强，房地产与物管板块均跑赢大市。研报认为行业在深度调整后，量价与负债结构接近底部，租售比与公积金利率互动推动市场回稳，核心城市房价底部确立，深圳等一线城市亦将稳住。政策持续释放稳定信号，供给收缩叠加，优质房企在核心城市布局具优势，业绩修复与估值提升空间可期。多家机构维持看好评级，推荐龙头标的及相关标的，配置机会逐步显现。
🏷️ #地产 #公积金 #龙头股 #稳地产 #核心城市
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📰 二手房成交持续改善 城市更新政策驱动地产复苏
本周数据表明，36城新房成交面积同比和环比均呈现回升，环比增长14.1%，显示新房市场在压力中维持一定韧性；15城二手房成交面积同比上升4.4%，并且今年截至7月24日，二手房累计成交同比增4.0%，显示需求端逐步稳定。与此同时，13城新房库存同比下降19.4%，库存去化带来市场信心修复。住建部推动城市更新的高质量推进，聚焦好房子好小区好社区好城区的建设，将为行业打开新的增长点。研报认为，二手房的回暖与城市更新的全面推进，将带动存量改造、社区服务及高质量开发等多领域业务，利好具备相关能力的优质企业，且内地及港资房企在这一结构性机会中具备显著优势。随着政策落地，绿城服务、华润万象生活等轻资产公司也可能通过物管、商管实现稳定现金流，进一步支撑板块长期走强。总的来看，二手房回暖与城市更新的叠加，是房地产板块的重要支撑，值得重点关注。
🏷️ #二手房 #城市更新 #新房市场 #库存去化 #龙头企业
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📰 二手房成交持续改善 城市更新政策驱动地产复苏
本周数据表明，36城新房成交面积同比和环比均呈现回升，环比增长14.1%，显示新房市场在压力中维持一定韧性；15城二手房成交面积同比上升4.4%，并且今年截至7月24日，二手房累计成交同比增4.0%，显示需求端逐步稳定。与此同时，13城新房库存同比下降19.4%，库存去化带来市场信心修复。住建部推动城市更新的高质量推进，聚焦好房子好小区好社区好城区的建设，将为行业打开新的增长点。研报认为，二手房的回暖与城市更新的全面推进，将带动存量改造、社区服务及高质量开发等多领域业务，利好具备相关能力的优质企业，且内地及港资房企在这一结构性机会中具备显著优势。随着政策落地，绿城服务、华润万象生活等轻资产公司也可能通过物管、商管实现稳定现金流，进一步支撑板块长期走强。总的来看，二手房回暖与城市更新的叠加，是房地产板块的重要支撑，值得重点关注。
🏷️ #二手房 #城市更新 #新房市场 #库存去化 #龙头企业
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📰 基金重仓数逆势提升 地产核心标的配置机遇凸显
本报告聚焦基金对房地产板块的持仓动态及市场展望。数据显示，2026年二季度末主动偏股型基金对房地产的持仓降至历史低位，整体持仓回落至0.64%，A/H 内地房企的配置比例仅0.49%。尽管如此，核心标的Top5的重仓股仍集中在华润置地、滨江集团、招商蛇口、绿地控股和中海地产，且华润置地、建发国际、滨江集团、金茂等的重仓基金数量有所增加，分别增加29家、18家、8家和5家。贝壳-W持股市值环比下降，但重仓基金数量逆势增长，增加至62家。研报认为，尽管板块因流动性波动出现回调，但核心城市楼市底部企稳的逻辑获得更多机构认可，建议围绕经营稳健、业绩兑现能力强的核心标的进行左侧配置，以把握潜在上行机会。随着6月以来板块估值回调与中报利空释放，预计传统行业流动性改善、三季度基本面与政策面的催化将推动估值修复。具备较高资产质量、良好销售预期和稳定业绩的龙头企业，存在半年内的潜在超额回报空间，如华润置地、贝壳-W、建发国际、金茂、中海外、滨江集团等均具备较高配置价值。就商业物业而言，恒隆地产在股价回调后仍存在较好的增持机会。
🏷️ #房地产 #基金持仓 #龙头股 #估值回升 #市场展望
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📰 基金重仓数逆势提升 地产核心标的配置机遇凸显
本报告聚焦基金对房地产板块的持仓动态及市场展望。数据显示，2026年二季度末主动偏股型基金对房地产的持仓降至历史低位，整体持仓回落至0.64%，A/H 内地房企的配置比例仅0.49%。尽管如此，核心标的Top5的重仓股仍集中在华润置地、滨江集团、招商蛇口、绿地控股和中海地产，且华润置地、建发国际、滨江集团、金茂等的重仓基金数量有所增加，分别增加29家、18家、8家和5家。贝壳-W持股市值环比下降，但重仓基金数量逆势增长，增加至62家。研报认为，尽管板块因流动性波动出现回调，但核心城市楼市底部企稳的逻辑获得更多机构认可，建议围绕经营稳健、业绩兑现能力强的核心标的进行左侧配置，以把握潜在上行机会。随着6月以来板块估值回调与中报利空释放，预计传统行业流动性改善、三季度基本面与政策面的催化将推动估值修复。具备较高资产质量、良好销售预期和稳定业绩的龙头企业，存在半年内的潜在超额回报空间，如华润置地、贝壳-W、建发国际、金茂、中海外、滨江集团等均具备较高配置价值。就商业物业而言，恒隆地产在股价回调后仍存在较好的增持机会。
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