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📰 房地产行业2026年投资策略：地产筑底分化，核心主线突围

房地产行业在2025年面临收缩，核心观点指出新房销售持续下滑，70城新建住宅价格降幅收窄，城市分化加剧。一线城市相对韧性，二手房市场仍以价换量，库存高企。新开工和竣工数明显减少，土地市场也呈现成交量下降的趋势，整体开发投资受到压力。政策目标旨在“止跌回稳”，推动“好房子”建设，预计2026年市场将继续筑底。

在市场主线方面，香港住宅市场呈现复苏迹象，住宅成交量和房价均有所回升。私人住宅售价指数有所提升，未来十年住宅供应目标下调，有望刺激长期需求。商业地产方面，各项政策推动消费回暖，购物中心客流稳步增长，出租率保持高位。供给端收缩为商业地产提供了修复机会。

经纪市场也在变化，新房库存去化加大，推动开发商更多依赖经纪渠道，二手房成为主要市场，带动经纪商稳定增量。风险提示方面，市场销售恢复不及预期、政策放松力度不足以及行业现金流状况不佳等问题仍需关注。

🏷️ #房地产 #新房销售 #香港住宅 #商业地产 #经纪市场

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📰 中信建投 | 9月以来新房销售持续向好，上海优化房地产税引人才购房_腾讯新闻

本周中信房地产指数上涨0.44%，相较于沪深300的下跌，显示出房地产板块的相对强势。这一趋势主要源于9月以来新房销售的持续向好，前期政策效果逐步显现。同时，上海市本周对房产税试点政策进行了优化调整，对符合条件的非沪籍购房者在新购住房方面实施了房产税暂免政策，这是自2011年以来的首次实质性优化，旨在吸引人才在沪工作和居住。

统计数据显示，重点城市的新房成交面积环比和同比均出现上涨，特别是重点29城的成交面积相比上周上升了10.6%。相比之下，二手房成交面积环比有所下降，但同比仍表现不俗。这种房市状况反映出市场需求的恢复，尤其是改善型住房的需求得到了政策的支持和鼓励，显示了上海对改善型住房市场的重视。

尽管当前市场表现向好，但房地产行业仍面临风险，尤其是在销售和结转方面可能会出现不及预期的情况。此外，物管行业竞争的加剧及母公司交付情况的不确定性，也可能在未来对行业发展带来挑战。这些因素都有可能影响到整体市场的信心与稳定。

🏷️ #房地产 #新房销售 #房产税 #市场风险 #政策优化

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📰 上游开工普降，地产销售小升【国盛宏观|高频半月观】

根据2025年8月25日至9月7日的宏观高频数据分析，近期经济出现了两个主要变化：新房销售同比转正，二手房销售同比增幅扩大，但整体改善幅度有限，未来的持续性仍需观察。同时，供给端普遍转弱，钢铁、煤炭等行业的开工率回落，显示出经济复苏的脆弱性。

在需求方面，地产销售小幅改善，但生产复工情况依然偏弱，尤其是发电耗煤和土地成交量显示出疲软的趋势。尽管新房和二手房销售有所回升，但整体市场仍处于低迷状态。价格方面，南华指数小幅下降，猪肉价格持续下跌，反映出消费市场的压力。

库存方面，能源和工业金属库存增加，而建材库存则有所下降，显示出市场供需的不平衡。交通物流方面，航班数量和地铁出行均有所回落，流动性方面，资金面转松，专项债发行进度有待加快。整体而言，经济复苏面临多重挑战，政策需适时加力以支持增长。

🏷️ #经济变化 #新房销售 #供给端 #需求疲软 #流动性

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