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📰 自由现金流策略韧性凸显，聚焦自由现金流ETF（159201）、现金流500ETF（560120）配置价值

1月26日，A股分化运行，自由现金流策略展现韧性，相关指数与ETF同步走高。近6日自由现金流ETF（159201）净流入约14.02亿元，近10日现金流500ETF（560120）净吸金超5566万元，显示资金对相关策略偏好明显。短期政策环境仍有扰动，但国内权益定价以我为主，宽松流动性支撑春季行情，监管逆周期调节与严格交易纪律有助市场稳健推进。
中长期看，政策支持与产业创新将推动权益市场向上空间。建议关注四类方向：一是科技成长（TMT、创新药等），二是先进制造（新能源等），三是周期性板块（有色、化工等），四是低利率环境下具配置价值的红利资产。自由现金流ETF（159201）及联接基金（023917/023918）强调内生增长与财务健康，费率处于市场较低水平。现金流500ETF（560120）选50只自由现金流为正的股票，行业分布以有色、基础化工、钢铁、医药生物、机械为主。

🏷️ #自由现金流 #科技成长 #新能源 #红利资产

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📰 申万宏源：A股Q2利润占比提升明显的行业主要集中在周期与制造业_股市直播_市场_中金在线

申万宏源的研报指出，2025年二季度全球贸易关税冲突和地缘政治风险将加剧，国内科技产业在人工智能的推动下持续进步。尽管内需板块尚在磨底，但制造业已显现复苏迹象，尤其是在周期与制造业领域。先进制造的基本面虽仍在筑底，但盈利能力开始修复，预计未来将迎来景气拐点。

科技TMT行业保持高景气，政策支持与产业趋势共振，电子行业业绩持续向好。周期行业中，有色金属等领域表现稳健，但部分行业如煤炭和建筑仍处于负增长。医药行业基本面触底，盈利下行期有望结束，金融地产则整体分化，非银金融持续复苏，而地产仍在下行。消费市场表现疲弱，但新消费领域出现亮点。

展望未来，人工智能和医药行业有望迎来反转行情，而电力设备和周期行业也具备成长潜力。各行业的盈利结构正在向具备全球竞争优势的领域集中，未来市场可能出现风格切换，需密切关注关税和地缘风险对行业基本面的影响。

🏷️ #全球贸易 #人工智能 #制造业 #科技TMT #医药行业

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📰 【华安策略丨月观点】案阔正帆势未休 — 2025年9月A股市场研判及配置机会 港美股资讯 | 华盛通

近期市场观点显示，内外货币宽松预期与微观流动性充裕，推动市场延续向上趋势。美联储可能在9月重启降息，汇率压力缓解将为国内货币政策创造空间。尽管国内基本面变化不大，消费和投资等内生动能待增强，但政策的持续发力特别是促消费和稳地产措施，仍然为市场提供支撑。

当前微观流动性充裕进一步加强，8月底流动性充裕状态明显，资金利率在月末也没有显著上升。随着政策调整，预计信贷有望在政策支撑下恢复增长。基本面方面，尽管部分领域出现结构性改善，消费和投资的内生动能仍然需要增强，短期内难以对市场形成明显支撑。

在行业配置方面，推荐关注成长科技和业绩支撑的板块，尤其是泛TMT、AI、机器人等领域，表现强劲，具备较高弹性。同时，稀土、贵金属等细分领域也展现出良好的景气度。整体来看，市场风险偏好高涨，交投情绪热烈，未来市场有望继续上涨。

🏷️ #市场 #货币政策 #流动性 #消费 #科技

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