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📰 建筑材料行业定期报告：Q4市场风格切换下，建议关注建材板块

根据华福证券的报告，当前房地产市场正在经历重要转型，住建部提出多项措施，旨在推动住房保障体系的完善和房地产市场的稳定。新开工的城镇老旧小区改造与金融支持政策的出台，为市场带来积极影响。此外，预计未来的货币和财政政策将继续向宽松倾斜，这将有助于修复购房意愿和能力。

报告指出，建材行业面临产业周期的拐点，反内卷与供给侧改革预期将推动市场基本面的企稳。尽管目前商品房销售面积有所回落，但政策的逐步落实将增加市场对宽松政策的敏感度，促进房地产需求的修复。同时，建材板块的估值水平较低，具备投资价值。

在投资建议方面，华福证券推荐关注几条主线，包括优质白马标的、受益于信用风险缓释的超跌标的以及基本面见底的周期建材龙头。预计随着市场的逐步复苏，建材行业将迎来新的机遇。

🏷️ #房地产 #建材行业 #货币政策 #住房保障 #投资建议

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📰 和讯投顾高璐明：十分有利信号出现，推动相关领域中长期持续走稳走好-新闻频道-和讯网

9月27日，央行重磅表态支持股市与楼市，可能降准降息，显示出对市场的积极态度。央行在会议中强调要落实适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，保持流动性充沛，引导金融机构增加货币信贷投放。这表明，资金宽裕将是下半年市场的主基调，尤其是在美联储降息的背景下，我国也可能跟随降息。

此外，央行还提到要利用证券基金保险公司的互换便利和股票回购增持再贷款，以维护资本市场的稳定。这一措施虽然不一定立刻推动市场走强，但为中长期市场释放了积极信号，有助于市场的持续稳定向好。央行还强调要加大对存量商品房和土地的盘活力度，进一步支持房地产行业的稳定。

总体来看，央行的会议传递出利好的信号，预计将推动相关领域中长期的稳定发展。这不仅为股市和楼市注入了信心，也为经济的持续复苏奠定了基础，显示出央行在经济调控中的积极作用。

🏷️ #央行 #股市 #楼市 #降息 #货币政策

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📰 100张！_腾讯新闻

本文围绕经济、货币与财政等多个方面展开了深刻分析，特别聚焦于经济结构的变化以及政策对经济的影响。首先，文章指出，经济结构在不断演变，传统行业如地产和建筑增速放缓，而工业与服务业则表现出较强的增长势头。这一变化反映了更广泛的就业和投资动态，尤其是农民工的就业状况，成为观察经济变化的重要指标。

其次，文章分析了货币政策与信用扩张之间的关系，强调通过调整利率政策影响融资需求，并探讨了社融的拆分方式，以理解经济与金融之间的互动。同时，公共财政支出重心逐渐向民生倾斜，基建支出增速放缓，民生支出却呈现快速增长，显示了政府的政策导向在逐步调整。

最后，文章展望了未来经济的变化趋势，指出新兴市场的崛起可能会改变全球经济格局，黄金在大国博弈与经济变迁中可能迎来新的机遇，成为避险资产的重要选择。这一系列分析为理解当前经济形势提供了重要视角。

🏷️ #经济结构 #货币政策 #财政支出 #民生倾斜 #黄金

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📰 “智造”崛起+“出海”远航，2025中国经济新动能 ｜ 视界·两会观察

2025年中国经济增长预期目标为5%左右，政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以确保经济持续回升。报告强调要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，面对房地产市场调整和有效需求不足的挑战，政府将通过加强财政和货币政策的双重作用，推动经济复苏。

中国经济面临周期性、结构性和体制性挑战，特别是居民消费和民间投资偏弱，且收入分配不合理等问题亟需解决。尽管短期内经济下行趋势难以扭转，但新政策的实施和技术升级为经济增长提供了新动能，尤其是在高科技领域的积极表现提升了市场信心。

未来，中国经济需结合国情，推动高质量发展，依靠创新和“中国智造”取代传统依赖投资的模式。政府应加强社会保障，确保公平，通过有效市场与有为政府的协同作用，推动企业技术创新与产业升级，从而续写经济增长的奇迹。

🏷️ #经济增长 #财政政策 #货币政策 #内需扩大 #高质量发展

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📰 【华安策略丨月观点】案阔正帆势未休 — 2025年9月A股市场研判及配置机会 港美股资讯 | 华盛通

近期市场观点显示，内外货币宽松预期与微观流动性充裕，推动市场延续向上趋势。美联储可能在9月重启降息，汇率压力缓解将为国内货币政策创造空间。尽管国内基本面变化不大，消费和投资等内生动能待增强，但政策的持续发力特别是促消费和稳地产措施，仍然为市场提供支撑。

当前微观流动性充裕进一步加强，8月底流动性充裕状态明显，资金利率在月末也没有显著上升。随着政策调整，预计信贷有望在政策支撑下恢复增长。基本面方面，尽管部分领域出现结构性改善，消费和投资的内生动能仍然需要增强，短期内难以对市场形成明显支撑。

在行业配置方面，推荐关注成长科技和业绩支撑的板块，尤其是泛TMT、AI、机器人等领域，表现强劲，具备较高弹性。同时，稀土、贵金属等细分领域也展现出良好的景气度。整体来看，市场风险偏好高涨，交投情绪热烈，未来市场有望继续上涨。

🏷️ #市场 #货币政策 #流动性 #消费 #科技

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📰 不宜过度解读鲍威尔的“鸽”-兰格钢铁网

鲍威尔在Jackson Hole会议上的讲话被市场解读为可能的货币转松信号。但中金研报指出，鲍威尔并未明确表示降息的持续性与幅度，而是阐述了美联储政策的“反应函数”。当就业风险大于通胀时，美联储倾向于降息。然而，当前高关税和收紧的移民政策使得就业与通胀风险共存，若通胀风险超过就业，鲍威尔仍可能决定停止降息。

因此，市场不应将鲍威尔的讲话视为宽松政策的起点，而应意识到在就业与通胀目标矛盾时，货币政策面临的复杂挑战。如果关税和移民政策继续推高“类滞胀”压力，美联储可能会陷入进退两难的境地。在这种情况下，真正的货币宽松可能不会出现，市场风险偏好可能下降，波动性将加剧。

🏷️ #鲍威尔 #货币政策 #通胀风险 #就业风险 #类滞胀

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