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📰 资金持续流入！全市场唯一地产ETF（159707）涨超2%！机构：政策预期升温，优质地产配置价值凸显

11月24日，地产板块在市场中表现活跃，中证800地产指数逆势上涨2%。张江高科领涨超过8%，滨江集团、招商蛇口、上海临港等多只股票涨幅也超过2%。与此同时，跟踪该指数的地产ETF（159707）也上涨2%，资金净申购达4500万份，显示出市场对地产的关注和信心。

平安证券指出，尽管短期市场波动加剧，但优质地产的配置价值愈加凸显。优质地产在楼市复苏不明朗的背景下，性价比逐渐提升。中期来看，品质房企将受益于“好房子”趋势，部分企业业绩趋稳，股息率也具吸引力。

中银证券认为，未来地产行业的优化政策将为市场带来修复信心。建议投资者关注央国企及优质房企，尤其是地产ETF（159707），其成份股集中度高，具有较强的市场竞争力。在行业出清的背景下，龙头地产企业可能更具弹性。

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📰 【中原策略】市场分析：银行地产行业领涨 A股震荡整固

周四（11月20日）A股市场在经历冲高后遇阻，整体呈现小幅震荡整理的态势。早盘股指高开并震荡上行，但沪指在3967点附近遭遇阻力，午后股指回落。银行、房地产、能源金属及水泥建材等行业表现较好，而电池、美容护理、光伏设备及采掘等行业则表现较弱。整体来看，沪指全天维持震荡整理的特征，创业板市场也表现出相对疲软。

当前，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.19倍和48.48倍，均处于近三年中位数上方，适合中长期布局。市场成交金额为17228亿元，显示出活跃的市场氛围。分析认为，A股市场正处于震荡蓄势阶段，预计上证指数将在4000点附近进行整固，市场风格将继续再平衡，周期与科技行业有望交替表现。

在短期内，建议投资者保持合理仓位，避免追涨杀跌，关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向，以便及时调整投资策略。短线投资机会可关注能源金属、保险、银行及水泥建材等行业。同时，需警惕海外经济衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期等风险因素。

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📰 电解铝期货持续上行，千亿铝业巨头涨停 - 21经济网

11月6日，多家铝行业公司股价大幅上涨，其中，中国铝业等企业涨停，市值超过1800亿元。自下半年以来，铝期货价格持续上行，LME电解铝期货价格从4月的2300美元/吨上涨至2845.5美元/吨，上海铝主连期货也出现上涨。机构普遍看好铝价的后市。

华泰期货指出，电解铝的整体供需基本面保持稳定，海外电解铝厂减产对产能造成影响。尽管消费旺季表现平平，但铝水比例创历史新高，消费保持良好增长，预计11-12月份将迎来消费旺季。若去库存顺利，铝价上涨空间将会打开。

中泰证券和华西证券均表示，市场对需求的预期中性偏保守，但在全球降息周期下，对需求持乐观态度。同时，下游加工企业开工率持续上升，供应端趋紧，氧化铝供应相对宽松，政策利好不断，未来铝价前景看好。

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📰 建材ETF（159745）盘中涨超1%，机构：行业利润或得修复

兴业证券指出，2025年水泥行业的供需矛盾有所缓和，尽管地产尚未回稳及基建拖动有限，水泥需求仍将继续下降。然而，行业内“反内卷”意识的增强，加上当前市场开端较好，预计水泥均价将有小幅回升，行业利润也会出现一定程度的修复。未来，行业协同增强及碳排放管控将逐步改善供需格局，水泥龙头企业凭借成本优势和高股息吸引力，配置性价比凸显。

建材ETF（159745）跟踪建筑材料指数（931009），该指数从沪深市场中选取涉及水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料制造与销售业务的上市公司证券，旨在反映建筑材料相关上市公司证券的整体表现。成分股具有显著的周期性特征，其表现与房地产及基建行业密切相关，行业配置主要集中于传统制造业领域。投资者需注意市场观点随环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。

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📰 建筑材料行业定期报告：Q4市场风格切换下，建议关注建材板块

根据华福证券的报告，当前房地产市场正在经历重要转型，住建部提出多项措施，旨在推动住房保障体系的完善和房地产市场的稳定。新开工的城镇老旧小区改造与金融支持政策的出台，为市场带来积极影响。此外，预计未来的货币和财政政策将继续向宽松倾斜，这将有助于修复购房意愿和能力。

报告指出，建材行业面临产业周期的拐点，反内卷与供给侧改革预期将推动市场基本面的企稳。尽管目前商品房销售面积有所回落，但政策的逐步落实将增加市场对宽松政策的敏感度，促进房地产需求的修复。同时，建材板块的估值水平较低，具备投资价值。

在投资建议方面，华福证券推荐关注几条主线，包括优质白马标的、受益于信用风险缓释的超跌标的以及基本面见底的周期建材龙头。预计随着市场的逐步复苏，建材行业将迎来新的机遇。

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📰 建筑材料行业定期报告：1-9月地产销售压力仍大，期待后续政策发力

根据最新的建筑材料行业报告，房地产市场面临较大压力，尤其是在2023年前三季度，房地产开发投资和新开工面积均出现显著下降。尽管如此，政策层面正在积极推动房地产市场的复苏，强调高质量发展和市场规则的统一，预计未来将有更多利好政策出台，以促进市场稳定。

在中长期展望中，预计利率下行将有助于购房意愿的恢复，同时，政策的加码将进一步增强购房能力，推动房地产市场基本面的企稳。建材行业在供给侧改革的背景下，产能周期有望迎来拐点，市场对政策宽松的敏感度也在提高，整体行业前景逐渐向好。

投资建议方面，建议关注行业内优质企业，尤其是那些受益于存量改造的白马股，以及基本面见底的建材龙头企业。尽管市场存在一定风险，但整体来看，建材板块的基本面和估值均有望修复，投资机会值得关注。

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📰 大龙地产（600159）10月21日主力资金净卖出898.46万元

截至2025年10月21日，大龙地产报收于3.11元，涨幅4.01%。当天的资金流向数据显示，主力资金和游资资金均出现净流出，分别为898.46万元和833.58万元，而散户资金则净流入1732.04万元。这表明在整体资金流出的大背景下，散户表现出较强的买入意愿，可能受到股价上涨的吸引。

根据2025年中报，大龙地产主营收入为3.12亿元，同比下降9.53%；归母净利润为-1075.68万元，同比上升9.06%。而在第二季度，单季度主营收入和归母净利润均出现了显著下降，分别为1.5亿元和-988.05万元。公司负债率为43.65%，毛利率为13.05%，显示出公司的财务状况存在一定压力。

综合来看，大龙地产在面临收入下滑和盈利压力的情况下，依然吸引了散户资金的流入，显示出市场对于后期表现的期待。然而，主力和游资的持续流出则可能预示着对公司现状的担忧，需关注后续的市场动态及财务改善情况。

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📰 金融地产ETF（510650）涨0.41%，成交额116.17万元_手机网易网

华夏金融ETF（510650）在2023年10月20日收盘时上涨0.41%，成交额达到116.17万元。该基金成立于2013年，管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。截至10月17日，基金份额为945.25万份，规模为2790.00万元，较去年同期份额和规模分别减少了45.84%和40.82%。

流动性方面，金融地产ETF在近20个交易日内累计成交金额为1437.09万元，日均成交金额为71.85万元。今年以来，累计成交金额达到6.30亿元，日均成交金额为330.07万元。现任基金经理司帆自2022年起管理该基金，任职期间收益为50.53%。

最新报告显示，金融地产ETF的重仓股包括中国平安、招商银行、兴业银行等，持仓占比各有不同。投资者需注意市场风险，谨慎投资。本文信息仅供参考，不构成投资建议。

🏷️ #华夏金融ETF #基金管理 #市场风险 #重仓股 #投资建议

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📰 10月20日港股地产行业沽空数据盘点，新鸿基地产、贝壳-W、华润置地沽空金额位居行业前三

根据港交所披露的数据，10月20日港股地产行业的沽空情况较为显著。在265只个股中，有49只被沽空，总沽空股数达到6320.3万股，沽空金额为7.22亿元（港元），沽空比例为22.2%。尽管沽空比例较高，但当日地产行业整体上涨了1.59%。

在沽空金额方面，新鸿基地产、贝壳-W和华润置地位居行业前三，分别为1.56亿港元、9297.82万港元和5827.23万港元。沽空比例方面，九龙仓集团、贝壳-W和绿城中国的沽空比例最高，分别为50.85%、50.55%和36.83%。

此外，沽空比例偏离度方面，锦艺集团控股、嘉华国际和滨江服务表现突出，偏离度分别为280.22%、127.65%和100.36%。整体来看，港股的沽空行为主要是为了在价格下跌后获利，尽管市场波动性较大，但仍需谨慎对待投资决策。

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📰 国金证券-房地产行业周报：“双节”假期楼市同比下滑，9月百强房企销售额同比回升-251012

本周A股房地产板块表现不佳，跌幅为-0.8%，而港股房地产和物业则分别上涨1.3%和0.7%。土地市场的溢价率处于低位，300城宅地成交面积大幅下降，显示出市场的疲软。尽管一线城市在政策宽松的背景下有所企稳，但整体成交量仍处于低位，尤其是二三线城市的表现更为逊色。

在“双节”假期期间，重点监测城市的新房成交量大幅下滑，同比下降20%。一线城市虽有小幅增长，但二线城市和三四线城市的成交量均出现明显下降。预计10月整体市场仍将面临压力，成交量和价格双双承压，后续政策加码的预期仍然存在。

尽管市场面临挑战，但前期政策效果逐渐显现，百强房企的销售额在9月有所回升，部分企业实现了正增长。投资建议方面，建议逢低配置地产股，关注在核心城市有持续拿地能力的开发商，以及受益于政策利好的中介和物业管理公司。风险提示包括宽松政策效果不佳及房企债务违约等问题。

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📰 房地产行业9月百强房企月度销售报告：百强单月销售额同环比正增 企业表现分化

2023年9月，百强房企销售环比增长，主要受季节性因素、核心城市限购政策放松及新规产品加推的影响。尽管同比基数较低，1-9月TOP100房企的操盘口径销售金额为23236.6亿元，同比下降11.8%。在单月销售方面，9月TOP100房企操盘口径销售金额为2528.0亿元，同比增长0.4%，环比增长22.2%。

不同梯队房企的销售额均出现同比下跌，TOP21-30房企的跌幅最小，而TOP11-20房企的跌幅最大。整体来看，销售门槛有所下降，尤其是100强门槛下降幅度达到19.4%。9月，龙头房企表现突出，绿城中国销售金额最高，达到222.0亿元，15家TOP40房企实现同比正增长。

投资建议方面，维持行业“增持”评级，重点关注政策变化对市场的影响，认为地产作为早周期指标，具备指向性作用。未来，优质房企在市场竞争中将更具优势，尤其是在一线及部分二线城市。基于政策主导的市场环境，建议投资者关注基本面强劲的房企及地方国企。风险提示包括政策落地不及预期及需求复苏缓慢等。

🏷️ #房企销售 #市场政策 #投资建议 #销售增长 #行业分析

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📰 华福证券-建筑材料行业：建材稳增长方案出台，多地发布“好房子”标准-250930

近期，六部门联合发布了《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确了未来几年绿色建材的市场目标和政策措施。这一方案强调到2026年绿色建材营收将超过3000亿元，并禁止新增水泥和玻璃产能。此外，各地政府也在积极推进住房政策，以促进房地产市场的稳定和增长，特别是针对老旧小区改造和绿色建筑标准的制定。

在中长期的市场展望中，欧美的降息政策有望为我国的货币和财政政策提供更大的空间。政治局会议提出要促进房地产市场的回稳，相关政策的出台如存量房贷利率和契税的下调，显示出政策面向市场的支持。预计在反内卷和供给侧改革的背景下，建材行业将迎来新的发展机遇，推动市场需求的恢复。

本周的市场数据显示，水泥和玻璃的价格有所上涨，反映出建材市场的活跃度。尽管整体建筑材料指数有所下跌，但细分行业的表现却不一。投资建议方面，建议关注受益于存量改造的优质企业及基本面逐渐企稳的建材龙头，风险提示则包括政策效果的不确定性和原材料价格波动等因素。

🏷️ #建材行业 #绿色建材 #房地产政策 #市场展望 #投资建议

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📰 大龙地产跌停，成交额5.38亿元，近5日主力净流入7771.78万

9月25日，大龙地产股价跌停，成交额达到5.38亿元，换手率为18.85%，总市值为27.39亿元。作为国有企业，大龙地产的最终控制人为北京市顺义区人民政府国有资产监督管理委员会，项目储备约80余万平方米，主要集中在北京，能够支撑未来10年的开发需求。近期公司在建项目包括裕龙花园三区、西辛、滨河等，未来还包括占地300亩的满洲里项目。

资金方面，今日主力净流入为-7107.39万元，占比0.15%，显示出主力趋势不明显。该股的筹码分布较为分散，主力持仓情况较轻，成交额中主力占比为18.25%。技术面上，筹码的平均交易成本为3.19元，目前股价在压力位3.77元和支撑位3.04元之间，短线操作建议关注区间波段机会。公司主营涉及房地产开发及建筑工程施工，近年来营业收入有所波动，投资需谨慎。

🏷️ #大龙地产 #股市 #房地产 #国有企业 #投资建议

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📰 9月22日房地产开发行业十大熊股一览

9月22日，沪指收报3828.58点，较前一交易日上涨0.22%。房地产开发行业整体表现不佳，涨幅仅为0.18%，其中16只个股上涨，68只个股下跌。大龙地产（600159）表现最差，股价下跌10.06%，成交量146.93万，主力资金净流出2240.26万元。苏宁环球（000718）紧随其后，下跌9.93%，成交量222.18万，主力资金净流出2887.92万元，显示出市场对该行业的信心不足。

此外，香江控股、津投城开和*ST南置等个股也表现不佳，均进入当日的熊股名单。证券之星的分析指出，苏宁环球的竞争力和盈利能力一般，股价合理；而大龙地产的竞争力和盈利能力较差，股价偏高。整体来看，房地产行业面临较大的压力，投资者需谨慎评估风险。

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📰 房地产行业研究：地产数据止跌回稳仍需发力，上海房产税新政落地

本周，A股房地产板块小幅上涨，而港股地产和物业则出现下跌，整体市场表现分化。全国土地市场的溢价率处于低位，300城宅地成交面积和销售量均有所回升，但整体开发投资、开工与竣工面积同比下降。尽管新房和二手房价格仍处于下滑趋势，但一线城市的成交量显著增长，显示出部分市场活跃度回暖。

上海房产税新政的细化实施，为非本市户籍家庭在购房时提供了一定的免税空间，可能会刺激购房需求的释放。近期政策优化与需求季节性回暖的结合，预计将推动市场基本面的修复。然而，依旧需要更多政策支持以巩固市场的止跌回稳状态，尤其是对三四线城市的恢复。

投资建议方面，低估值的地产板块值得关注，尤其是那些在核心一二线城市有良好布局和持续拿地能力的开发商。此外，建议关注中介与物业管理公司，这些企业在市场活跃度提升的背景下，可能获得更好的发展机会。风险因素包括政策效果不佳及市场恢复力度不足。

🏷️ #房地产 #市场 #政策 #房产税 #投资建议

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📰 光大证券-地产行业板块及重点公司跟踪报告：政策利好持续叠加，上海新房成交放量-250922

近年来，地产开发和物业服务板块的市场表现受到政策利好的推动。根据最新数据显示，房地产开发板块的市净率为0.85倍，表现优于沪深300指数，而物业服务板块的市盈率为47.78倍，显示出较高的市场关注度。2025年9月，A股和H股的重点公司均表现出色，尤其是中国金茂和滨江集团等企业的涨幅显著，反映出市场对优秀企业的认可。

政策方面，自2025年8月以来，多地出台了房地产优化政策，旨在刺激市场成交。北京、上海和深圳等地的商品住宅成交强度显著提升，尤其是上海的新房成交量大幅增长，显示出政策的有效性。随着政策的持续落地，地方政府的调控自主性增强，市场有望逐步止跌企稳，尤其是在高能级核心城市。

投资建议方面，建议关注在核心城市销售排名靠前的稳健龙头企业，如保利发展和招商蛇口等。同时，具备运营品牌核心竞争力的公司也值得关注，如华润置地和新城控股。物业服务行业的长期发展潜力也不容忽视，推荐招商积余和绿城服务等企业。需要注意的是，房地产政策推进不及预期和市场需求不足等风险仍需关注。

🏷️ #地产开发 #物业服务 #市场表现 #政策利好 #投资建议

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📰 国联民生证券：25H1地产行业利润率改善拐点或现曙光 调结构优土储成主流_股市直播_市场_中金在线

根据国联民生证券的研报，2025年上半年50家样本房企的营业收入为12049亿元，同比下降16.1%。其中，中央国企实现正增长4.9%，而民企和混合制房企则分别下降32.1%和26.1%。毛利率为11.68%，较2024年全年略有下降，行业毛利率预计已进入磨底阶段。房企业绩分化明显，央国企保持盈利，而民企则亏损严重。

在销售端，TOP100房企的销售金额继续下滑，整体销售金额为17820亿元，同比下降11%。然而，头部改善房企如建发国际集团和中国金茂等却逆势增长。投资方面，房企逐渐恢复拿地强度，集中在核心城市及区域，表现出一定的韧性。资产负债方面，典型房企的资产规模有所收缩，资产流动性得到提升，融资成本降低。

投资建议方面，国联民生证券推荐关注头部央国企和改善型房企，尤其是在核心城市的优质项目表现良好。房地产市场的竞争将更多集中在资产质量、产品品质及服务上，建议投资者关注具备良好流动性和土地储备的龙头房企。同时，需警惕政策效果不达预期及流动性风险加剧的可能性。

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📰 建材行业2025年半年报综述：寒冬渐退，草芽半显新绿时

2025年上半年，建材行业整体呈现出修复迹象，盈利能力有所改善。尽管营业收入同比下降4.9%，但归母净利润却增长了43.7%，显示出行业在价格回升的推动下，利润修复明显。水泥行业受下游需求影响，收入有所下滑，但价格回暖和成本下降使得利润大幅提升。相对而言，玻璃行业面临较大压力，而玻纤行业则因需求改善而实现了显著增长。

消费建材领域中，龙头企业表现较好，涂料和板材企业的盈利能力提升明显。然而，中小企业普遍承压，整体收入和利润均出现下滑。投资建议方面，预计建材行业将在供给侧改革和购房意愿修复的背景下迎来拐点，建议关注行业内优质标的，尤其是那些受益于存量改造和基本面见底的企业。

风险方面，宏观经济波动、订单和回款情况不及预期等因素可能影响行业复苏。总体来看，建材板块的基本面和估值均有望进一步修复，未来发展前景值得关注。

🏷️ #建材行业 #盈利能力 #水泥 #玻璃 #投资建议

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📰 【开源地产|行业点评】新房上海持续领涨，二手房价格同比降幅缩小

根据国家统计局发布的数据，2025年8月70大中城市的新房和二手房价格变化情况显示，整体市场正在逐步回稳。新房方面，一、二、三线城市的同比降幅有所缩小，其中一线城市的降幅最小，显示出市场的复苏迹象。特别是上海，以环比+0.4%和同比+5.9%的增长，成为领涨城市，其他如杭州也表现出色。

在二手房市场中，虽然环比降幅有所扩大，达到-0.6%，但同比降幅却缩小至-5.5%。这种现象表明，尽管短期内价格波动加剧，但长期趋势仍在改善。整体来看，70城二手房价持续下降，但市场结构正在发生变化，部分城市出现价格回升的迹象，尤其是大城市。

投资建议方面，随着政策的积极调整和市场的逐步恢复，建议关注基本面较好的房企及具备良好服务品质的物业管理公司。预计在财政政策和货币政策的支持下，房地产市场将继续向稳定方向发展，未来可能会有小幅波动。总体而言，房地产市场正在向止跌回稳的方向迈进。

🏷️ #新房价格 #二手房 #市场回稳 #上海 #投资建议

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📰 中泰证券：核心城市购房政策持续优化 看好房地产板块中长期配置机会_腾讯新闻

根据中泰证券的研报，克而瑞发布的2025年8月房地产企业销售TOP100排行榜显示，百强房企的单月全口径销售金额同比下降了19.2%。尽管2025年1-8月的房地产销售数据仍处于低位，但市场对政策放松后的边际修复持乐观态度。政策基调持续“止跌回稳”，核心城市的购房政策不断优化，市场信心逐渐回暖，预计随着稳销售和稳资金政策的落实，行业有望迎来企稳的底部。

在房企表现方面，8月销售额环比下降，单月销售超过百亿的房企数量为4家，较去年同期减少1家。招商蛇口、中海地产和保利发展分别实现了195亿元、184亿元和180亿元的销售额，表现较强。TOP6-15名房企的销售增速优于其他梯队，部分房企如浦开集团和邦泰集团实现了显著的同比增长。整体来看，随着政策的持续放松，销售端的基本面有望改善。

投资建议方面，尽管行业销售数据仍处低位，但中长期来看，房地产板块的配置机会依然值得关注。建议关注一二线城市中基本面稳健、具备安全边际的房企，如滨江集团、城投控股、招商蛇口等。同时，港股市场的绿城中国和越秀地产等龙头公司也具备估值优势和弹性。需要注意的是，销售不及预期和政策放松力度不足可能带来风险。

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