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📰 中央一锤定音，房地产形势明朗了

本周房地产行业的核心动态主要集中在中央对房地产发展定位的重新审视及企业动态的多样表现。二十届四中全会首次将推进房地产高质量发展纳入“保障和改善民生”的框架，这标志着房地产从单一的民生保障工具，升级为促进共同富裕和经济战略的重要环节。未来，行业将更加聚焦提升居住品质与服务能力，步入与宏观经济深度融合的新阶段。

在企业动态方面，万科坚持精准投资策略，紧抓核心城市的土地资源，体现了房企对风险管控的重视。另一方面，佳兆业城中村改造项目获批，标志着在“保交楼”政策的推动下，市场化与政策性金融的协同发展。与此同时，珠免集团加快剥离地产业务，以聚焦更具前景的免税主业，显示出国企在行业调整期的战略适应能力。

在政策和市场层面，上海土地出让再度吸引多家房企参与，展现出鲜明的市场分化趋势，而广州市房地产中介协会发布倡议书，治理行业不正当竞争行为，意在重塑行业形象与消费者信任。整体来看，房地产行业正经历深刻变革，这与国家政策及市场经济大环境密切相关。

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📰 房地产行业9月百强房企月度销售报告：百强单月销售额同环比正增 企业表现分化

2023年9月，百强房企销售环比增长，主要受季节性因素、核心城市限购政策放松及新规产品加推的影响。尽管同比基数较低，1-9月TOP100房企的操盘口径销售金额为23236.6亿元，同比下降11.8%。在单月销售方面，9月TOP100房企操盘口径销售金额为2528.0亿元，同比增长0.4%，环比增长22.2%。

不同梯队房企的销售额均出现同比下跌，TOP21-30房企的跌幅最小，而TOP11-20房企的跌幅最大。整体来看，销售门槛有所下降，尤其是100强门槛下降幅度达到19.4%。9月，龙头房企表现突出，绿城中国销售金额最高，达到222.0亿元，15家TOP40房企实现同比正增长。

投资建议方面，维持行业“增持”评级，重点关注政策变化对市场的影响，认为地产作为早周期指标，具备指向性作用。未来，优质房企在市场竞争中将更具优势，尤其是在一线及部分二线城市。基于政策主导的市场环境，建议投资者关注基本面强劲的房企及地方国企。风险提示包括政策落地不及预期及需求复苏缓慢等。

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📰 行业数据｜一二手房价同比降幅收窄，止跌回稳还需继续努力

2025年8月的宏观经济与房地产数据表明，国民经济整体平稳发展，房地产销售仍在下降，行业修复需要时间。尽管受季节性因素影响，新房交易规模延续低位，但随着政策的支持，房价指数有所改善，待售面积持续回落。各地强化宏观政策调节，推动消费市场复苏，促进经济与就业稳定。

与此同时，房地产开发投资和新开工面积同比降幅扩大，库存压力虽持续减轻，但销售端仍面临不确定性。政府积极出台稳市场政策，旨在加快行业转型，提升土地资源使用效率，促进高品质住房供给，以满足居民的住房需求，推动房地产市场的健康发展。

展望未来，随着政策的持续落实和市场环境的改善，房地产行业有望迎来更多积极变化，房价和成交规模均可能逐渐企稳。通过优化供给结构，抑制库存压力，行业复苏的基础也将更加稳固。

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📰 二级市场再现地产公司融资 招商蛇口拟发行优先股募资82亿元

招商蛇口计划向特定对象发行优先股，募集资金总额不超过82亿元，资金将用于“保交楼、保民生”的房地产项目建设。此次发行的优先股为固定股息率、可累积的类型，发行对象不超过200名，控股股东及其关联人不参与认购。这一设计避免了对现有股东股权比例的摊薄，平衡了各类投资者的利益，同时降低了公司的资产负债率。

招商蛇口的募资将投向11个项目，其中8个位于核心一线城市，符合其业绩表现的策略。2025年上半年，公司实现营业收入514.85亿元，归母净利润14.48亿元，销售规模稳居行业第四。公司在行业调整期内积极获取优质土地储备，累计获取16宗地块，显示出其在市场中的竞争力。

深圳市近期出台的房地产政策为招商蛇口的融资提供了良好背景，政策调整旨在提振市场预期，促进市场稳定。优化限购、信贷政策的措施将有助于降低居民购房成本，释放改善性住房需求，预计将影响更多城市的政策调整。整体来看，招商蛇口的融资举措与市场政策相辅相成，助力公司未来发展。

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