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📰 房地产开发行业周报2026W8：上海进一步放松限购 关注小阳春市场表现

上海发布楼市新政，聚焦限购放松、公积金额度上浮及房产税免征范围扩大，针对新上海人群体与公积金提升预算开展，意在提振刚需与置换需求，预计影响持续3-4个月，带动小阳春成交但整体价格相对稳定、二手房议价空间收窄，缓解供需矛盾，改善库存。政策在上海具有效用，但对全国影响有限，未来空间点在中央层面，如城市更新、收储、房贷利率等，二三线城市仍需看中央落位。行情方面，沪市整体波动有限，新房与二手房成交区分显著，一线城市活跃度提升明显，三线及以下城市增速乏力。投资建议维持“增持”评级，关注政策变化对地产龙头及头部国企/民企的影响，以及收储、处置闲置土地等供给侧新政的落地情况，2026年仍以政策为核心驱动，相关板块具有较高beta收益潜力。

🏷️ #楼市 #政策 #上海 #供给侧 #龙头股

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📰 房地产、建材板块迎来政策托底与供需改善，相关ETF怎么选？

2026年初，房地产与建材板块在政策与供给端同步发力后呈现结构性改善。政策端转向定调稳定房地产预期，降低信贷和首付比例等举措降低了成本，促使市场信心回暖，核心城市二手房成交显著回升，去库存效果逐步显现，尽管新房仍显疲弱。建材方面则呈现“供给侧改善先于需求侧复苏”的逻辑，龙头企业通过涨价与产能优化实现利润修复，防水、涂料、管材等子行业受益，价格与供给协同推进。二级市场上，房地产ETF与建材ETF表现活跃，资金流入显著，市场对行业底部与边际改善的预期逐步确立。整体看，经历下行后，地产与建材的基本面正向改善正在形成，优质房企与龙头材料企业有望率先受益。未来需关注政策落地进展、限购放松效果及行业供给端变化对价格与利润的持续影响。

🏷️ #地产 #建材 #ETF #政策 #供给侧

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📰 建筑建材2026年策略报告：寒冬渐退春不远，劲草迎风气象新

2025年建筑建材板块表现分化明显，建筑板块受基建增速放缓与地产下行影响，聚焦出海、资源重估与国资改革三大方向的投资机会。海外订单和央企在“一带一路”与新兴市场中受益，资源型盈利有望随隐形资源标的估值提升而提速；国资改革则可能带来资产证券化与并购的重估机会，优质轻资产平台具备价值释放潜力。建材方面，水泥等大宗材料在供给侧改革与反内卷政策推动下价格和盈利改善，玻纤因结构性需求改善显著，竣工相关的玻璃行业仍需等待回暖；消费建材步入尾部出清阶段，龙头带动下行业格局优化。2026年投资逻辑聚焦：供给侧改善先于需求复苏，龙头细分赛道具备强劲基本面，建议关注出海与重大工程受益的基建龙头、中国中铁、四川路桥等隐形资源标的，以及具国资改革潜力的地方基建龙头如浦东建设；建材领域关注龙头与基本面见底的周期性龙头，三棵树、东方雨虹、北新建材、兔宝宝、东鹏控股等。风险包括宏观波动、政策与信用风险、原材料价格波动。

🏷️ #建筑 #建材 #基建 #国资改革 #供给侧

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📰 华泰证券：石油化工行业10月价差延续磨底 供给拐点渐至

2025年10月末CCPI-原料价差处于2012年以来最低分位，受到地产需求减少和供应侧宽松的影响，化工品价格普遍偏弱。尽管10月有色金属价格上涨带动部分产品提价，但整体行业盈利仍处于底部。随着政策引导和供给侧调整的推进，大宗化工品的盈利状况有望改善。

中长期看，欧美高能耗装置的退出以及亚非拉地区经济增长的需求增加，将推动出海和出口成为国内化工行业的重要增长动力。同时，行业资本开支增速自2025年6月以来持续下降，预计2026年整体景气将迎来上行，化工品的需求结构也在逐渐转变，主要由地产驱动转向消费品与新兴科技领域。

受供应端因素影响，部分化工品在淡季价格下跌，而资源端涨价则支撑了特定品种的价格上行。我们认为，内外需的韧性将提升大宗化工品的复苏机会，特别是在高分红企业和已优化品种方面，投资者应关注后市的机会和潜在风险。风险因素包括原油价格波动、需求不及预期等。

🏷️ #化工品 #供给侧 #需求结构 #资本开支 #市场前景

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