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📰 申万宏源被动和主动权益型公募基金四季报分析：拥抱AI 抢跑复苏顺周期

申万宏源研报称25Q4主动权益型公募基金增配科技制造、周期、服务消费及非银金融，减配传媒、计算机、军工、地产及医药等行业。基于PB-ROE框架，结合盈利预期、估值与机构持仓三维度分析，有色金属、基础化工、电力设备及AI应用、军工等主题在2026年具备配置吸引力。AI拥抱持续，通信持仓创历史新高，电子行业居首，个股中际旭创、新易盛成为重仓股。

🏷️ #有色金属 #基础化工 #电力设备 #AI应用 #军工

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📰 申万宏源被动和主动权益型公募基金四季报分析：拥抱AI 抢跑复苏顺周期

研报称，25Q4主动权益型公募基金增配科技制造、周期性行业、服务消费与非银金融，减配传媒、计算机、军工、地产及医药。以PB-ROE框架结合盈利、估值与机构持仓等三维因素，有色金属、基础化工、电力设备、AI应用及军工等主题在2026年具吸引力。AI拥抱持续，通信持仓创历史新高，中际旭创、新易盛取代宁德时代、腾讯控股。2025Q4公募持仓与净值修复并进，TMT占比仍高、传媒与计算机处于低位。展望2026年，应用深化与政策利好将推动轮动，需关注产业资本动向并警惕地产、医药减仓。


🏷️ #AI应用 #有色金属 #基础化工 #电力设备 #军工

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📰 华创策略姚佩：本轮牛市若站上5000点或更仰仗科技制造

2026年，A股市场展望乐观，尤其是电子、非银、有色、银行、军工、机械和汽车等行业被认为是推动上证指数向上突破的关键因素。这些行业在过去一段时间内实现了显著的盈利增长，特别是在AI和半导体产业的带动下，电子行业的前景尤为明朗。同时，非银和有色行业因其相对低估，预计在业绩高增长和估值修复的双重驱动下，有望迎来显著的上行。

保险行业短期内有望实现保费的快速增长，受益于居民存款的集中到期和投资收益的改善，未来业绩表现将更加亮眼。券商行业也呈现出明显的价值背离，随着政策的催化，预计估值将迎来修复。整体来看，2026年牛市的推进将依赖于这些关键行业的表现，尤其是在科技制造领域的贡献。

随着市场环境的变化，投资者需要关注行业的动态和潜在风险，特别是宏观经济的复苏进程和政策的变动可能对市场产生影响。若上证指数能够成功突破5000点，将更仰仗于上述行业的表现与贡献。

🏷️ #电子 #非银 #有色 #银行 #军工

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📰 港股开盘：恒生指数涨0.60%，恒生科技指数涨0.76% 港美股资讯 | 华盛通

港股三大指数普涨，恒生指数上涨了0.60%，国企指数上涨了0.56%，恒生科技指数上涨了0.76%。在恒指成分股中，阿里巴巴-W表现突出，涨幅达到3.36%，快手-W和网易-S分别上涨3.15%和1.80%。然而，华润万象生活、华润置地及恒隆地产则出现了不同程度的下跌。

科技行业展望乐观，浦银国际预测2026年AI行业将保持强劲增长，推动云服务及新能源车等多个产业链的商业化。与此同时，中国银河证券指出，军工产业链上游有望受益于备货周期，预计将推动装备需求的增长。整体来看，科技和军工领域在未来几年将成为投资热点。

电力和钢铁行业同样展现出积极的前景。中国银河证券认为，电力行业在火电和水电等板块将迎来投资机会，而钢铁行业在政策推动下，边际改善迹象显现，需求端的制造用钢也将为行业带来支撑。建议关注相关优质企业的投资机会。

🏷️ #港股 #AI行业 #军工产业 #电力行业 #钢铁行业

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📰 4连板、3连板、2连板！地产股，逆势爆发！

今日早盘，A股市场呈现高开低走的态势，小盘成长股表现略显强势，尤其是国防军工和房地产板块涨幅居前。尽管整体成交量有所萎缩，但上涨个股数量明显多于下跌个股，显示出市场的活跃度。军工股全线飘红，航天环宇等个股涨停，航海装备子板块表现尤为突出，营收和净利润均实现显著增长。

房地产股早盘集体活跃，工程咨询服务方向领涨，多个个股快速涨停，市场对房地产的信心逐渐恢复。各地新政的出台为房地产市场注入了新的活力，广州、佛山等地的政策措施显示出政府对市场的支持。监测数据显示，重点城市的二手房成交量同比增长，市场初现触底回稳的信号。

展望未来，军工行业和房地产市场都将迎来新的发展机遇。东吴证券指出，军工行业的需求将逐步刚性化，财务健康化趋势明显，而房地产市场在政策的支持下有望实现修复。流动性安全和高能级城市的房企将更具投资价值，商业地产公司也有望在新消费时代中率先突破。

🏷️ #A股 #军工股 #房地产 #市场回暖 #新消费

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