⁣
📰 48亿元地产不良“吃掉”业绩涨幅！上海银行正为激进“买单”

上海银行在2026年上半年的经营数据呈现“喜忧参半”的局面。营收达到288.42亿元，同比增长5.48%，在净息差收窄的环境中表现不易；但归母净利润仅小幅增长0.51%，至132.99亿元，利润增速远逊于营收增速。原因在于计提信用减值损失72.59亿元，同比增加16.49亿元，增幅29.4%，并同期核销不良贷款80.34亿元，新增营收被风险成本大量吞没。至6月末，不良贷款率升至1.42%，创近15年来新高；拨备覆盖率降至198.25%，降幅达46.69个百分点。不良的主要“病灶”集中在房地产领域，房地产不良余额增至48.18亿元，行业不良率升至3.8%，在对公各行业中居高位。为应对压力，银行强调加强房地产业务授信风险管理、严格准入、聚焦项目全生命周期；同时，银行正加快对公信贷结构调整与非自用房产处置，并向新质生产力领域倾斜，如科技和制造业贷款显著增长。资产质量与收入结构的“双重压力”使中间业务增长乏力，手续费及佣金净收入下降，非息净收入则主要来自投资收益。市场对前景的判断存在分歧：有观点认为此次披露的高位不良是隐匿不良的集中释放，需以排雷来换取后续的治理与转型成效；也有观点认为管理层正在通过短期波动实现长期降本增效的转型目标。总体而言，上海银行在“瘦身”与“转身”之间需在对公投放与存量风险处置之间寻求平衡，确保2026年的转型目标能够兑现。

🏷️ #不良率升高 #房地产风险 #转型挑战 #中间业务下滑 #科技贷款增长

🔗 原文链接

⁣
📰 此3800非彼3800-周刊原创-证券市场周刊

当前A股市场在3800点的位置上，呈现出不同于以往的经济基本面和资金面特征。此次经济复苏的主要驱动力是消费，且经济发展的质量更高。与2015年、2017年、2020年相比，这次市场的上涨更为结构化，科技股表现突出，整体市场乐观情绪高涨，但并非所有投资者都能共享这一红利，传统行业表现相对乏力。

市场资金的驱动与杠杆水平的变化也显著不同。当前的长线资金入市意愿强烈，保险资金增配股市，国家队在市场中起到托底作用，减少波动。尽管市场情绪高涨，仍需关注经济有效需求不足的矛盾及外部不确定性，投资者在参与市场时要谨慎对待风险。

经济增长的质量成为关注焦点，信贷资源的结构变化显示出向高质量发展领域的转型。科技贷款和绿色金融的快速增长，表明经济正向可持续方向发展。整体来看，本轮市场的支撑力较强，但投资者仍需保持警惕，关注潜在风险与经济增长的可持续性。

🏷️ #A股市场 #经济复苏 #消费驱动 #科技股 #资金杠杆

🔗 原文链接