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📰 建材行业事件点评：防水提价 看好建材春旺行情_九方智投

防水三大龙头陆续上调价格，东方雨虹、科顺股份、北新防水自3月15日起对沥青卷材、涂料及高分子卷材提价5%-10%，主因为年初以来沥青价格上涨，企业为保障质量与服务向下游传导成本。此轮提价节奏快、覆盖范围广，显示企业对价格主动权掌控增强，且与节前提价与行业数据互相印证。五年观察期内，需求结构与行业格局均发生显著变化：非房场景重要性提升、二手房交易增长、存量翻新可能性增加，行业集中度提升，资产属性偏轻，价格战在2022年后逐步平缓。政策对地产与城市更新持续支持，行业销量有望在2025年后实现量价齐升。展望三月建材需求旺季来临，基建、装修叠加，水泥、玻璃、石膏板等板块也具提价机会。投资者关注防水龙头的逆周期增长能力，重点关注科顺股份、东方雨虹，以及具现金流与稳定性的伟星新材、北新建材、兔宝宝等，需警惕需求不及预期与成本持续上涨的风险。

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📰 申万宏源：行业有望量价齐升 地产链建材首要关注防水板块 提供者 智通财经

申万宏源的研报指出，防水材料三强已陆续提价5%-10%，比以往预期更早且覆盖范围更广，显示企业对提价具备更强主动权。2025年11-12月行业销量实现连增，是近年首次，预示量价或将齐升。提价的核心在于成本波动与行业格局的变化，尤其沥青等原材料价格走高推动价格传导；各公司3月初发函宣布自3月15日起全面上调相关产品价格，范围包括沥青卷材、沥青涂料及高分子卷材等。节前提价已落地的迹象增多，节后需求旺盛期尚未到来却已启动提价，显示行业处于提价周期的前期阶段。展望未来，防水之外的水泥、玻璃、石膏板等也存在提价机会，建材需求在三月进入旺季的背景下有望集中提升。对地产链而言，首要关注防水板块及相关龙头企业，建议关注科顺股份、东方雨虹等，同时注意行业内现金流稳健、业绩稳定的龙头如悍高集团、伟星新材、北新建材、兔宝宝等。

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📰 防水板块迎拐点：地产复苏带动需求，行业集中度提升显优势

中信证券研报指出，2025年上半年全国住宅用地成交面积同比转正，企业拿地积极性恢复，预示着新开工面积将迎来好转。防水材料作为建筑产业链的重要环节，受益于行业集中度提升和价格企稳，当前估值处于历史低位，具备投资价值。龙头企业凭借产品优势和品牌效应，有望在行业复苏中率先受益。

数据显示，全国住宅用地成交面积同比增长超过百分之二，企业拿地面积同比大增百分之三十九，房地产市场回暖将带动防水材料需求回升。我国人均防水材料消费远低于美国，未来发展空间广阔。随着“好房子”理念的普及，市场对防水材料品质的要求也在不断提升，行业洗牌加速，龙头企业优势凸显。

近年来，房地产行业调整导致大量建材企业退出市场，促进了行业集中度的提升。2025年7月，龙头企业集体发布提价函，标志着行业价格战的结束。具备技术研发实力和品牌优势的头部企业正迎来盈利拐点，当前建材行业估值处于历史低位，投资者应关注具备规模优势和产品竞争力的龙头企业，把握行业复苏带来的投资机会。

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