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📰 董承非、谢治宇最新发声：在不确定性中聚焦内因，传统资产与新兴产业并非完全对立_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper

在全球宏观环境剧烈变化和外部冲击频发的背景下，市场不确定性显著升级，四位投资大咖在兴全投资人大会圆桌论坛分享了各自的困惑与选择。董承非强调回归安全边际，认为在不确定性上升时，坚持传统的安全边际是最有效的防守策略，即便市场对牛熊判断变得困难，也要坚持稳健风格；谢治宇提出随着外部冲击减弱，应回归对内因分析，关注消费与经济企稳带来的确定性，以及AI转型对估值和资产重估的潜在机会，强调需判断短长期因素，避免简单对立。吴圣涛聚焦两大投资主线：参与全球分工以高端制造为代表的出口导向性机会，以及在全球割裂背景下推动关键领域的国产化突破，力求在新兴产业与传统行业之间找到互补共振的路径；余璟钰则看好AI驱动下的长期趋势，但警惕行业波动，强调在风险收益不理想时应“观望与离场”，待估值回归合理后再把握行业红利。总体而言，市场将呈现结构性机会与风险并存的态势，投资者需在强趋势与周期波动之间寻找平衡，保持对内因与安全边际的持续关注。

🏷️ #安全边际 #AI 转型 #全球分工 #国产化 #市场结构

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📰 白酒地产苦日子快到头啦~ | 林平发展、电科蓝天申购

昨日贵金属震荡回落，白酒板块逆势走强，单日涨幅近十成，交易额达609亿，显示资金偏好白酒。信号方面，茅台终端价格自2025起企稳并回升，筑底迹象明显；部分亏损股增多促使产能回收，行业修复预期增强，显著。
地产方面，政策稳住市场并控风险，供给快速收缩，建材龙头率先走强，地产链受益明显；技术面筑底充分，相关行业或将回升。全球平衡精选组合强调全球债券与优质资产配置，打新机会如林平发展、耐普等，风险可控下偏好白酒长期配置。

🏷️ #白酒 #茅台企稳 #地产筑底 #全球平衡 #打新

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