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📰 中金：维持恒隆地产(00101)跑赢行业评级 目标价9.46港元_市场分析_港股_中金在线

中金发布研报，维持恒隆地产的跑赢行业评级和盈利预测不变，目标价为9.46港元/股，预计2025年核心P/E为15倍，股息收益率为5.5%。公司目前交易于14.6倍的核心P/E和5.8%的股息收益率。中金建议关注零售额同比表现、杭州恒隆广场的开业进展及美联储降息等可能的催化因素。

报告指出，三季度及十一假期内地商场经营表现同比改善，预计3Q25内地商场零售额同比增长10%。这一改善主要得益于去年同期的低基数、丰富的营销策划以及客流量的增长。十一期间，零售额同比增15%，其中武汉和上海港汇恒隆的表现尤为突出。

恒隆地产发布“恒隆V.3”战略，旨在强化核心城市市场地位，聚焦现有项目再投资，并拓展周边潜在机会。上海恒隆广场和港汇恒隆的表现亮眼，预计四季度将进一步巩固零售额增长。风险提示包括零售额改善趋势和新项目开业表现不及预期。

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