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📰 方正富邦基金汤戈：掘金固态电池“从0到1”发展机遇

A股市场正在酝酿新一轮主线行情，固态电池作为一股变革力量，正逐渐走向商业化量产。方正富邦基金首席投资官汤戈指出，固态电池行业的技术路线逐渐清晰，政策支持力度加大，部分企业已获得实际订单，显示出产业爆发的时机即将到来。汤戈的投资框架强调深度研究与广度覆盖相结合，使他能够发现新机遇并敢于重仓。

汤戈对固态电池的看好主要基于三大逻辑：首先，固态电池行业正处于产业化起步阶段，技术从实验室向小规模量产转型；其次，固态电池市场潜力巨大，预计未来将替代约20%的高端锂电池市场；最后，固态电池产业链具备业绩改善与成长弹性，相关公司业绩逐渐释放，投资机会显著。

汤戈的投资哲学强调深度与广度的结合，通过深入的基本面研究和扩大研究覆盖面，灵活调整投资组合。他的投资流程包括价值发现、均值回归和投资品种选择，力求在不同市场阶段捕捉超额收益，同时确保所有投资决策基于扎实的研究基础。

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📰 方正富邦基金汤戈：
进行锐度投资 掘金固态电池新赛道

汤戈在转会方正富邦基金后，专注于固态电池产业链的投资。他认为，新能源行业已显现出回升迹象，固态电池也进入了从实验室到小规模量产的阶段，显示出强大的技术成长性。固态电池的应用前景广阔，尤其在高端市场有很大的潜力，未来有望复制锂电池的暴涨行情。

汤戈对未来市场持乐观态度，认为2023年是市场见底的准备阶段，2024年将会回升，2025年则会体现出价值。他指出流动性和业绩是市场的重要驱动因素，随着电子等行业的改善，明年市场表现可能会优于今年。他还提到地产、消费和医疗等多个投资方向。

在市场风险方面，汤戈认为两融规模的高企是一个警示，但市场的动态变化可能带来机会。他强调AI是市场的主线，采取相对分散的投资策略以平衡风险和收益，认为主动管理基金需要持续获取超额收益才能获得市场的认可。

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📰 涨停雷达：固态电池+杭州地产+中报增长 滨江集团触及涨停

滨江集团今日触及涨停板，成为市场关注的焦点。近期，深圳发布楼市新政，放松了非核心区域的限购政策，并取消了商贷利率对首套房和二套房的区分。这一政策的实施，预计将推动四季度的地产成交量反弹，帮助市场基本面回稳。分析认为，随着一线城市陆续优化限购政策，地产市场有望迎来新的增长机遇。

此外，滨江集团还持有辉能科技约7.4%的股权，后者专注于车规级全固态电池的研发，吸引了市场的关注。公司在9月计划推出多个新项目，货源充足，显示出良好的市场前景。根据半年报，滨江集团在上半年实现营收454.49亿元，归母净利润18.53亿元，分别同比增长87.80%和58.87%，盈利能力显著提升。

综合来看，滨江集团的涨停与整体市场环境及公司自身的积极表现密切相关。后市分析指出，该股可能继续保持冲高动能，投资者应关注其后续发展和市场变化。

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📰 去掉政府补贴还亏钱，国轩高科为何大而不强？

国轩高科于2006年成立，是国内动力电池行业的先行者。近年来，公司营收不断增长，2025年半年报显示，营收达到193.94亿元，同比增长15.48%。然而，公司的盈利状况却不容乐观，归母净利润仅3.12亿元，扣非净利更是只有0.73亿元，显示出业绩依赖政府补贴的潜在风险。虽然公司的动力电池装机量在市场上占据一定份额，但核心业务的盈利能力仍显薄弱。

更为严重的是，国轩高科核心产品的毛利率自2016年以来大幅下滑，动力电池的毛利率降至14.24%，显现了市场竞争的加剧和公司技术路线失误的隐忧。在固态电池的研发上，国轩高科寄予厚望，试图通过科技创新扭转盈利劣势。但固态电池商业化面临成本和市场接受度的双重挑战。整体来看，国轩高科需要加快脱离补贴依赖，提升核心竞争力，以应对激烈的市场竞争和盈利问题。

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