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📰 美股估值高企引担忧，美银建议2026年首选医疗与地产板块 港美股资讯 | 华盛通

随着2026年进入开端，美国股市的高估值水平引发了美国银行策略师萨维塔·萨勃拉曼尼亚的关注。他建议投资者应关注医疗保健和房地产这两个行业。尽管标普500指数在多项估值指标上显示出昂贵，萨勃拉曼尼亚指出这些行业目前不仅相对便宜，还受益于盈利预期的上修，具有真实的投资价值。

报告还提到，人工智能的崛起与美国消费者的韧性之间存在潜在的冲突。虽然AI推动了盈利增长，但其对消费市场的影响却不明朗。此外，被动投资与私人资本的配置策略也增加了市场风险，可能导致流动性强的股票被迫抛售。

尽管美国银行对必需消费品板块持超配立场，但当前在战术模型中表现不佳，显示出潜在的价值陷阱。相比之下，医疗保健和房地产板块的吸引力更高，适合在高估值市场中寻求稳健投资机会的投资者。

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📰 美股估值高企引担忧 美银建议2026年首选医疗与地产板块-证券之星

随着美国股市估值高企，美国银行的策略师建议投资者关注医疗保健和房地产板块。在最新的策略报告中，指出标普500指数的多项估值指标均显示昂贵，且当前估值已超越2000年互联网泡沫时期。这意味着投资者需关注行业板块，而非单纯持有指数。医疗与房地产被评为最具吸引力的行业，均被给予超配评级，显示出相对便宜且盈利预期上修的特性。

报告还提到，人工智能的崛起与美国消费者的韧性之间存在潜在冲突，AI可能会减少专业服务职位的需求，进而影响消费增长。AI投资的未来岗位不明确，促使对非必需消费品和通信服务板块维持低配立场。此外，养老金和资产所有者的资产配置趋势也增加了市场的结构性风险，可能导致流动性强的股票被迫抛售，强化了采取选择性投资策略的理由。

尽管美国银行仍超配必需消费品板块，但该板块在战术模型中表现不佳，被视为潜在的“价值陷阱”。相比之下，医疗保健和房地产板块在高估值市场中更具吸引力，成为投资者更偏好的领域。整体而言，在不断变化的经济背景下，投资者需更加谨慎选择投资方向。

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📰 【兴证张忆东（全球策略）团队】港股盈利能力改善，恒生科技增速领先——港股2025Q2财报业绩总结 港美股资讯 | 华盛通

2025年第二季度，港股主要指数的盈利能力出现改善，尤其是恒生科技指数，其收入和净利润的同比增速均领先其他指数。具体数据显示，恒生科技的净利润同比增长16.18%，而恒生指数净利润却下降了1.12%。此外，资讯科技、医疗保健和原材料行业的净利润同比增速居于领先地位，显示出这些行业的盈利能力正在增强。

在资讯科技领域，人工智能的快速发展推动了行业业绩明显提升。2025Q2，资讯科技业的净利润同比增速达到29.67%，其中硬件制造商如联想、小米的表现尤为突出，净利润增速高达68.15%。而在消费行业中，虽非必需性消费的净利润增速有所下滑，但媒体及娱乐行业受益于AI业务驱动，表现出色，净利润增速达到32.27%。

总体来看，医疗保健行业的整体净利润同比增速达到42.50%，显示出该行业健康增长的势头。金融行业同样表现亮眼，证券及经纪业务的净利润增速显著，达73.80%。尽管地产建筑业尚处困境，但能源和原材料行业的盈利能力依然保持在历史高位，显示出经济复苏的潜力。

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