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📰 美股估值高企引担忧 美银建议2026年首选医疗与地产板块-证券之星

随着美国股市估值高企，美国银行的策略师建议投资者关注医疗保健和房地产板块。在最新的策略报告中，指出标普500指数的多项估值指标均显示昂贵，且当前估值已超越2000年互联网泡沫时期。这意味着投资者需关注行业板块，而非单纯持有指数。医疗与房地产被评为最具吸引力的行业，均被给予超配评级，显示出相对便宜且盈利预期上修的特性。

报告还提到，人工智能的崛起与美国消费者的韧性之间存在潜在冲突，AI可能会减少专业服务职位的需求，进而影响消费增长。AI投资的未来岗位不明确，促使对非必需消费品和通信服务板块维持低配立场。此外，养老金和资产所有者的资产配置趋势也增加了市场的结构性风险，可能导致流动性强的股票被迫抛售，强化了采取选择性投资策略的理由。

尽管美国银行仍超配必需消费品板块，但该板块在战术模型中表现不佳，被视为潜在的“价值陷阱”。相比之下，医疗保健和房地产板块在高估值市场中更具吸引力，成为投资者更偏好的领域。整体而言，在不断变化的经济背景下，投资者需更加谨慎选择投资方向。

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📰 千言万语，不如一张回购的股票-36氪

在2022年伯克希尔股东大会上，巴菲特分享了美国运通和苹果公司通过注销式回购带来的成功故事。美国运通的股份因回购从11.2%提升至22%，而苹果则通过近千亿的回购每年为伯克希尔带来可观的股息。注销式回购已经成为美股公司回报股东的主流手段，推动了市场的持续上涨。

中国市场也在倡导类似的回购机制，证监会鼓励上市公司采用注销式回购以回馈投资者。贝壳作为地产行业的龙头，尽管面临市场压力，依然通过回购提升了股东权益和市场信心。这一策略不仅有助于公司市值修复，也向市场传递了公司未来的信心。

注销式回购在市场下行时显得尤为重要，能够有效增强股东的信任感。企业通过实际行动证明自身的长期价值，不仅可以抵御市场波动，还能在关键时刻为股东创造更多的价值。在不断变化的市场环境中，坚定的回购计划能够为企业的未来发展奠定基础。

🏷️ #巴菲特 #注销式回购 #股东权益 #市场信心 #美股

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📰 宋雪涛：美股的第三轮AI叙事挑战 港美股资讯 | 华盛通

在4月对等关税落地后，美股市场逐渐回暖，受到经济衰退担忧缓解、美联储宽松信号、AI资本开支浪潮和财政扩张等多重因素的影响，市场风险偏好显著提升。然而，近期AI叙事遭遇挑战，OpenAI和英伟达等企业因过度炒作引发市场敏感度上升，美联储主席鲍威尔对美股估值的警告导致股市回调，突显出市场的脆弱性。

尽管如此，美股基本面依然强劲，经济和就业数据的韧性为市场提供支撑。投资者对财政政策的乐观预期，降息预期和高收入人群的财富效应均助力消费和投资的回暖。同时，海外资金的重返也为美股提供了新的动力。然而，AI叙事的隐忧及其与债务的结合，可能导致更广泛的系统风险，投资者需对此保持警惕。

综上所述，美股目前面临着高位浮盈与AI债务风险的双重挑战，建议投资者采取“左手AI、右手黄金”的对冲策略，以应对不确定性的市场环境。尽管市场存在惯性和刚性，但核心驱动因素的变化可能引发连锁反应，需保持谨慎。

🏷️ #美股 #AI叙事 #经济衰退 #债务风险 #投资策略

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