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📰 轻工造纸行业研究：关注出口板块低估机遇，英美烟草GloHilo促销力度加大

行业观点更新显示，家具板块内销压力增大，地产市场的低迷导致商品房成交量大幅下滑，虽然政策层面有购房补贴助力，但整体需求恢复尚需时日。外销方面，近期中美贸易关系有缓和迹象，美国降息预期对海外家居需求修复有望带来积极影响。

在新型烟草领域，美国FDA优化了烟草产品上市前的申请流程，提高了效率，利好合规产品快速上市。英美烟草加大了促销力度，通过优惠活动提升市场竞争力，HNB行业竞争愈发激烈，思摩尔作为核心供应商将充分受益。

造纸与包装行业则显示复苏迹象，纸价有温和修复的趋势，部分企业停止新增产能以应对盈利压力。轻工消费在个护领域向品质转型，市场竞争持续加剧，AI眼镜领域亦因多家企业的涌入而加快发展。总体来看，各板块景气度逐渐企稳，投资建议重点关注头部企业。

🏷️ #家具 #新型烟草 #造纸 #包装 #轻工消费

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📰 轻工制造行业定期报告：造纸迎12月提价函，盈峰受让索菲亚超10%股权

近期，文化纸及相关纸品价格处于周期底部，头部纸厂将于12月发布提价函，预计后续纸价将迎来修复。盈峰集团以18元/股的价格溢价28.8%受让索菲亚10.77%股权，体现出对其长期价值的认可。家居行业尽管仍处于调整期，但估值已处于历史低位，低位配置机会值得关注。

在轻工消费领域，奈丝公主和洁婷等品牌推出新产品以满足市场需求。随着电商销售旺季的来临，个护品牌加码全渠道营销，吸引了投资者的关注。此外，夸克AI眼镜的发布展示了技术的进步，智能家居和AI眼镜的市场前景广阔。

美国房地产市场的复苏给相关出口型公司带来了积极影响。10月成屋销售创下8个月新高，借贷成本下降助力市场改善。匠心家居计划在柬埔寨建设生产基地以满足北美市场需求，为公司未来的增长奠定基础。总的来看，轻工制造行业正面临多重机遇。

🏷️ #造纸 #家居 #轻工消费 #智能家居 #出口型公司

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📰 轻工制造行业定期报告：白卡纸企再发提价函，家居关注政策催化

本周，白卡纸厂宣布自12月起再次提价200元，当前白卡纸价格仍处于周期低点，市场对其盈利修复充满期待。同时，地产政策的预期升温为家居行业带来了低位布局的机会，推荐关注顾家家居、欧派家居和索菲亚等公司。家得宝的盈利表现不及预期，显示出消费者不确定性和住房市场压力对家居改善需求的影响。

在轻工消费领域，电商销售旺季即将来临，个护品牌和文具行业积极拓展全渠道营销，晨光文具凭借创新产品在展会上获得多个奖项。建议关注国产拼搭玩具龙头布鲁可及康耐特光学等新兴公司，预计将推动相关市场的增长。整体来看，家居和轻工消费领域的估值处于历史低位，投资者应把握低位配置的机会。

此外，包装行业的全球竞争加剧，康美包在财务报告中显示出营收下滑的趋势，未来价格谈判将影响市场格局。新型烟草领域也展现出增长潜力，思摩尔国际与亿纬锂能的合作将助力其在电子雾化市场的拓展。整体而言，轻工制造行业面临多重机遇与挑战，需密切关注市场动态。

🏷️ #白卡纸 #家居 #轻工消费 #包装 #新型烟草

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