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📰 GDIRI观察 | 金融街81亿元CMBS落地里的核心资产策略
当前金融街面临开发业务亏损和业绩承压的挑战，发行公募REITs和CMBS等资产证券化方式成为盘活存量资产的有效手段。金融街控股股份有限公司于2025年12月10日成功成立了金融街商业地产第2期CMBS，募集资金达81亿元，反映了资本市场对优质商业地产的认可。这一产品的成功发行不仅优化了公司资产负债表，还为投资者提供了稳定的收益，促进了商业地产行业的健康发展。
写字楼资产融资市场正经历结构性变革，国央企与民企融资能力显著分化。金融街此次CMBS发行规模与收益率均处于行业前列，显示出市场对其底层资产质量的认可。通过CMBS融资，金融街能够优化其资产负债结构，降低融资成本，同时释放存量资产价值，为企业持续发展提供资金支持。
在当前紧张的商业地产融资环境下，金融街中心的CMBS发行为市场带来了积极信号。该项目的运营表现直接关系到产品的安全性和收益性，金融街区域的低空置率及高租金优势为CMBS的成功发行奠定了基础。整体来看，优质区位和资产价值在市场下行压力中愈加凸显，企业需注重提升资产运营效率，增强融资能力。
🏷️ #金融街 #资产证券化 #CMBS #公募REITs #商业地产
🔗 原文链接
📰 GDIRI观察 | 金融街81亿元CMBS落地里的核心资产策略
当前金融街面临开发业务亏损和业绩承压的挑战，发行公募REITs和CMBS等资产证券化方式成为盘活存量资产的有效手段。金融街控股股份有限公司于2025年12月10日成功成立了金融街商业地产第2期CMBS，募集资金达81亿元，反映了资本市场对优质商业地产的认可。这一产品的成功发行不仅优化了公司资产负债表，还为投资者提供了稳定的收益，促进了商业地产行业的健康发展。
写字楼资产融资市场正经历结构性变革，国央企与民企融资能力显著分化。金融街此次CMBS发行规模与收益率均处于行业前列，显示出市场对其底层资产质量的认可。通过CMBS融资，金融街能够优化其资产负债结构，降低融资成本，同时释放存量资产价值，为企业持续发展提供资金支持。
在当前紧张的商业地产融资环境下，金融街中心的CMBS发行为市场带来了积极信号。该项目的运营表现直接关系到产品的安全性和收益性，金融街区域的低空置率及高租金优势为CMBS的成功发行奠定了基础。整体来看，优质区位和资产价值在市场下行压力中愈加凸显，企业需注重提升资产运营效率，增强融资能力。
🏷️ #金融街 #资产证券化 #CMBS #公募REITs #商业地产
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📰 商业不动产入局 公募REITs版图持续扩张
公募REITs市场迎来重要发展阶段，国家发展改革委和证监会积极推动基础设施和商业不动产REITs的扩展。截止2025年11月，我国公募REITs市场已上市和待上市产品共78只，发行规模超过2000亿元，显示出市场的快速增长和资产类型的多样化。多个行业的“首单”项目相继上市，成为产业转型的重要助推器。
商业不动产REITs的推出为房企和地方国资提供了市场化融资渠道，缓解了流动性压力。随着市场的成熟，公募REITs的发行规模和速度显著提升，形成了良性投资循环。专家指出，REITs将促进房地产行业从传统开发模式向资产精细化管理转型，助力城投企业盘活存量资产。
公募REITs不仅是金融工具的创新，更是推动产业转型的重要力量。通过盘活存量资产，REITs帮助企业降低负债率，促进资金流向新型基础设施。成功的转型需要企业精选优质资产，构建专业运营体系，并规划良性循环的扩募路径。REITs已成为房地产行业高质量发展的关键引擎。
🏷️ #公募REITs #商业不动产 #资产盘活 #产业转型 #融资渠道
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📰 商业不动产入局 公募REITs版图持续扩张
公募REITs市场迎来重要发展阶段，国家发展改革委和证监会积极推动基础设施和商业不动产REITs的扩展。截止2025年11月，我国公募REITs市场已上市和待上市产品共78只，发行规模超过2000亿元，显示出市场的快速增长和资产类型的多样化。多个行业的“首单”项目相继上市，成为产业转型的重要助推器。
商业不动产REITs的推出为房企和地方国资提供了市场化融资渠道，缓解了流动性压力。随着市场的成熟，公募REITs的发行规模和速度显著提升，形成了良性投资循环。专家指出，REITs将促进房地产行业从传统开发模式向资产精细化管理转型，助力城投企业盘活存量资产。
公募REITs不仅是金融工具的创新，更是推动产业转型的重要力量。通过盘活存量资产，REITs帮助企业降低负债率，促进资金流向新型基础设施。成功的转型需要企业精选优质资产，构建专业运营体系，并规划良性循环的扩募路径。REITs已成为房地产行业高质量发展的关键引擎。
🏷️ #公募REITs #商业不动产 #资产盘活 #产业转型 #融资渠道
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📰 数量领跑、规模掉队，中国内地REITs规模为何还不及新加坡？-观察者网
在当前商业地产行业转型的关键时期，REITs被视为突破困境的有效工具。尽管国内REITs市场尚处于萌芽阶段，但其增长潜力巨大，已成为破解地产困局的重要路径。当前，国内公募REITs数量快速增长，已发行数量超过新加坡和香港市场的总和，但发行规模与全球市场相比却显得微小，显示出其发展潜力与机遇。
然而，公募REITs的发展也面临着优质资产供给不足和落地效率偏低的双重挑战。现行税收政策增加了资产重组成本，导致原始权益人缺乏发行动力。同时，首发与扩募流程复杂，导致项目推进缓慢。估值与定价机制的不成熟，制约了市场的进一步拓展。
尽管存在挑战，部分私募REITs模式通过简化流程成功盘活了资产，展现了REITs的潜在价值。未来，REITs市场可能成为房地产行业的重要突破口，但需关注市场波动、资产运营风险及管理机制风险，以确保其长期可持续发展。
🏷️ #REITs市场 #公募REITs #优质资产 #资产供给 #风险管理
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📰 数量领跑、规模掉队，中国内地REITs规模为何还不及新加坡？-观察者网
在当前商业地产行业转型的关键时期，REITs被视为突破困境的有效工具。尽管国内REITs市场尚处于萌芽阶段，但其增长潜力巨大，已成为破解地产困局的重要路径。当前，国内公募REITs数量快速增长，已发行数量超过新加坡和香港市场的总和，但发行规模与全球市场相比却显得微小，显示出其发展潜力与机遇。
然而，公募REITs的发展也面临着优质资产供给不足和落地效率偏低的双重挑战。现行税收政策增加了资产重组成本，导致原始权益人缺乏发行动力。同时，首发与扩募流程复杂，导致项目推进缓慢。估值与定价机制的不成熟，制约了市场的进一步拓展。
尽管存在挑战，部分私募REITs模式通过简化流程成功盘活了资产，展现了REITs的潜在价值。未来，REITs市场可能成为房地产行业的重要突破口，但需关注市场波动、资产运营风险及管理机制风险，以确保其长期可持续发展。
🏷️ #REITs市场 #公募REITs #优质资产 #资产供给 #风险管理
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📰 公募REITs二级市场延续回稳趋势，商业地产发行REITs迎政策利好
上周公募REITs市场继续回稳，中证REITs全收益指数小幅上涨0.06%。在76只上市公募REITs中，48只产品环比上涨，显示出市场的活跃度逐渐提升。特别是产权类REITs指数上涨1.82%，而特许经营类REITs则出现小幅下跌。新型基础设施类REITs表现最佳，交通基础设施类则面临较大压力。政策方面，商务部等五部门支持商业地产发行REITs的举措为市场带来利好。
此外，华夏中海商业资产REIT于10月31日正式上市，标志着消费类REITs的进一步发展。该产品通过收购和升级存量项目，成为市场的一个成功案例。整体来看，公募基金三季报显示，REITs整体营收同比下滑，净利润也有所减少，但环比数据则有所回升，反映出市场正在逐步复苏。各个板块的表现差异明显，环保和消费领域表现相对稳健。
从成交额来看，上周REITs总成交额为6.61亿元，环比上升21.4%。消费基础设施类REITs成交额占比最大，显示出市场对消费类资产的关注度提升。整体来看，REITs市场在政策支持和市场需求的双重作用下，有望迎来新的发展机遇。
🏷️ #公募REITs #市场回稳 #政策支持 #消费类REIT #成交额
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📰 公募REITs二级市场延续回稳趋势，商业地产发行REITs迎政策利好
上周公募REITs市场继续回稳，中证REITs全收益指数小幅上涨0.06%。在76只上市公募REITs中，48只产品环比上涨，显示出市场的活跃度逐渐提升。特别是产权类REITs指数上涨1.82%，而特许经营类REITs则出现小幅下跌。新型基础设施类REITs表现最佳，交通基础设施类则面临较大压力。政策方面，商务部等五部门支持商业地产发行REITs的举措为市场带来利好。
此外，华夏中海商业资产REIT于10月31日正式上市，标志着消费类REITs的进一步发展。该产品通过收购和升级存量项目，成为市场的一个成功案例。整体来看，公募基金三季报显示，REITs整体营收同比下滑，净利润也有所减少，但环比数据则有所回升，反映出市场正在逐步复苏。各个板块的表现差异明显，环保和消费领域表现相对稳健。
从成交额来看，上周REITs总成交额为6.61亿元，环比上升21.4%。消费基础设施类REITs成交额占比最大，显示出市场对消费类资产的关注度提升。整体来看，REITs市场在政策支持和市场需求的双重作用下，有望迎来新的发展机遇。
🏷️ #公募REITs #市场回稳 #政策支持 #消费类REIT #成交额
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📰 “楼”中觅新机： 险资加速入局租赁地产
在政策与市场需求的推动下，险资正积极转型，深入布局租赁住房和商业地产市场。华夏凯德商业REIT的上市是这一趋势的体现，险资如财信人寿等纷纷参与投资，显示出其在不动产投资领域的活跃度。中国保险行业协会的数据也表明，多个险企在今年内进行了大量不动产投资，显示出险资在租赁市场的长期资金注入能力。
险资偏好成熟、高稳定的租赁资产，选择标准包括高出租率和长期租约，以满足其对稳定收益的需求。当前，公募REITs和长租公寓等资产的吸引力在于其长期稳定的收益特性，适合险资的风险规避策略。此外，政策支持和流动性渠道的开放也为险资参与提供了良好环境。
然而，险资在布局租赁地产时也面临挑战，如公募REITs的发行门槛高、优质项目稀缺，以及区域分化带来的投资风险。为了应对这些挑战，险资开始向二线城市拓展，并通过与房企及资管机构的合作提升投资能力。随着政策优化和市场机制的完善，险资在租赁地产的配置比例有望进一步提升。
🏷️ #险资 #租赁地产 #公募REITs #投资布局 #政策支持
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📰 “楼”中觅新机： 险资加速入局租赁地产
在政策与市场需求的推动下，险资正积极转型，深入布局租赁住房和商业地产市场。华夏凯德商业REIT的上市是这一趋势的体现，险资如财信人寿等纷纷参与投资，显示出其在不动产投资领域的活跃度。中国保险行业协会的数据也表明，多个险企在今年内进行了大量不动产投资，显示出险资在租赁市场的长期资金注入能力。
险资偏好成熟、高稳定的租赁资产，选择标准包括高出租率和长期租约，以满足其对稳定收益的需求。当前，公募REITs和长租公寓等资产的吸引力在于其长期稳定的收益特性，适合险资的风险规避策略。此外，政策支持和流动性渠道的开放也为险资参与提供了良好环境。
然而，险资在布局租赁地产时也面临挑战，如公募REITs的发行门槛高、优质项目稀缺，以及区域分化带来的投资风险。为了应对这些挑战，险资开始向二线城市拓展，并通过与房企及资管机构的合作提升投资能力。随着政策优化和市场机制的完善，险资在租赁地产的配置比例有望进一步提升。
🏷️ #险资 #租赁地产 #公募REITs #投资布局 #政策支持
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📰 报告：前三季度房企融资规模3072亿元
根据克而瑞研究中心的报告，2025年前三季度房企融资持续收缩，融资规模同比下降30%，第三季度融资1145亿元，环比上升5%，但仍处于历史低位。民营房企面临融资难题，尤其是出险企业，融资环境依然严峻。境内债券融资成本下降至2.57%，国企央企融资成本为2.58%，而民营企业则高达5.40%。
债务到期方面，2024年房企债券到期规模为4829亿元，发行规模仅2209亿元，无法覆盖到期债务。2025年债务压力加大，到期规模将达5342亿元，第三季度为偿债高峰。公募REITs的推广为房企提供了新的融资渠道，帮助其释放自持物业资金，缓解债务压力。
房地产行业正处于深度调整期，传统的“重资产”模式难以适应新形势。公募REITs的出现为房企转型提供了机会，推动其从开发商向运营商转变，形成“投融管退”的全链条业务模式，助力房企优化资产结构，提升运营效率。
🏷️ #房企融资 #债务压力 #公募REITs #融资成本 #行业调整
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📰 报告：前三季度房企融资规模3072亿元
根据克而瑞研究中心的报告，2025年前三季度房企融资持续收缩，融资规模同比下降30%，第三季度融资1145亿元，环比上升5%，但仍处于历史低位。民营房企面临融资难题，尤其是出险企业，融资环境依然严峻。境内债券融资成本下降至2.57%，国企央企融资成本为2.58%，而民营企业则高达5.40%。
债务到期方面，2024年房企债券到期规模为4829亿元，发行规模仅2209亿元，无法覆盖到期债务。2025年债务压力加大，到期规模将达5342亿元，第三季度为偿债高峰。公募REITs的推广为房企提供了新的融资渠道，帮助其释放自持物业资金，缓解债务压力。
房地产行业正处于深度调整期，传统的“重资产”模式难以适应新形势。公募REITs的出现为房企转型提供了机会，推动其从开发商向运营商转变，形成“投融管退”的全链条业务模式，助力房企优化资产结构，提升运营效率。
🏷️ #房企融资 #债务压力 #公募REITs #融资成本 #行业调整
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📰 公募REITs搭起房地产“重转轻”桥梁
公募REITs市场在中国自2020年试点以来，经历了五年的快速发展，现已成为连接重资产开发与轻资产运营的重要金融工具。2025年9月23日，深交所发布了多个REITs的注册生效公告，标志着市场的成熟。截止到9月24日，我国公募REITs累计上市达到74只，募集资金近2000亿元，涵盖园区基础设施、消费基础设施、仓储物流等多个领域，显示出投资者的热情与市场潜力。
这一创新融资方式为房地产企业的转型提供了助力，尤其是在当前行业调整期内，公募REITs为企业降低资产负债率、盘活存量资产提供了新路径。通过发行REITs，企业能够将沉淀的资金释放出来，减轻对传统融资模式的依赖，促进资金的流动与再投资。例如，一些企业通过公募REITs成功回笼资金，降低杠杆，保持了财务稳健。
此外，公募REITs的运作机制促使企业提升专业化运营能力，推动行业从重开发向精细化管理转型。这种转变不仅改善了企业的运营效率，也为房地产行业的可持续发展注入了新动力。未来，公募REITs将继续作为金融资本与产业资产之间的重要桥梁，助力房地产市场的高质量发展。
🏷️ #公募REITs #房地产转型 #轻资产运营 #资金回笼 #专业化运营
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📰 公募REITs搭起房地产“重转轻”桥梁
公募REITs市场在中国自2020年试点以来，经历了五年的快速发展，现已成为连接重资产开发与轻资产运营的重要金融工具。2025年9月23日，深交所发布了多个REITs的注册生效公告，标志着市场的成熟。截止到9月24日，我国公募REITs累计上市达到74只，募集资金近2000亿元，涵盖园区基础设施、消费基础设施、仓储物流等多个领域，显示出投资者的热情与市场潜力。
这一创新融资方式为房地产企业的转型提供了助力，尤其是在当前行业调整期内，公募REITs为企业降低资产负债率、盘活存量资产提供了新路径。通过发行REITs，企业能够将沉淀的资金释放出来，减轻对传统融资模式的依赖，促进资金的流动与再投资。例如，一些企业通过公募REITs成功回笼资金，降低杠杆，保持了财务稳健。
此外，公募REITs的运作机制促使企业提升专业化运营能力，推动行业从重开发向精细化管理转型。这种转变不仅改善了企业的运营效率，也为房地产行业的可持续发展注入了新动力。未来，公募REITs将继续作为金融资本与产业资产之间的重要桥梁，助力房地产市场的高质量发展。
🏷️ #公募REITs #房地产转型 #轻资产运营 #资金回笼 #专业化运营
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