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📰 调研热、打新火 险资重仓路线图浮现

2026年上半年，A股呈现结构性分化格局，科创50大涨、银行板块回落。保险资金在这轮市场中呈现“冰火两重天”态势：调研端广泛深入科技制造企业，权益投资端科技主题产品贡献显著，打新端凭借高报价成为网下打新市场的主力力量。调查覆盖1260家A股上市公司，广东成为重点调研区域，珠三角、长三角集群效应明显，电子板块居调研热度之首，AI产业链相关的PCB龙头成为关注焦点。深南电路、胜宏科技等公司成为调研热点，因其深度嵌入AI算力产业链。对科创板与创业板的调研占比提升，凸显险资在结构转型中的资源再配置。科技板块带来较高回报，权益类产品中科技主题居多，固收产品依然稳健，成为风险稳态的“压舱石”。网下打新方面，保险资管成为核心力量，泰康资管、华泰资管等头部机构报价量居前列，打新收益与新股长期价值并重。未来低利率环境下，固收仍是险资重点配置方向，硬科技及新质生产力领域将继续成为险资调研与配置重点。

🏷️ #险资调研 #科技板块 #科创板 #创业板 #网下打新

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📰 A股上半年收官！押中“新股王”或赚百万，“老登”茅台打不过新贵 — 新京报

2026年上半年，A股呈现“极致撕裂”的走势，科技板块成为主线，算力与AI相关企业显著发力，带动科创50与创业板指大幅上涨，而消费、白酒等传统板块持续走弱，市场分化加剧。电子、通信等行业领涨，联讯仪器等千元股崛起，科技新贵推动千元股格局重构，贵州茅台等消费股相对降温。监管层面，退市与立案调查增多，市场生态在“有进有出、优胜劣汰”的框架下稳步优化。分析认为，AI算力成为定价新锚点，产业升级与硬科技投资仍具高景气，但高估值需靠业绩兑现支撑，科技板块的风险在于技术迭代与客户集中度。下半年行情将从估值修复转向业绩兑现，关注PPI带动的中上游板块及高景气行业的结构性机会，同时警惕波动放大与估值回落的潜在风险。

🏷️ #科技 #AI #千元股 #退市潮 #硬科技

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📰 1927只个股创近一年新低，极致分化后A股7月怎么走

新闻显示，A股市场在最新阶段呈现极致K型分化态势：AI硬科技主线推动存储、半导体设备等板块持续走高，而医药生物、机械设备、计算机、汽车及基础化工等行业则成为创新低股的重灾区，传统白马股如金融、地产等继续承压。6月以来，创新低股均值跌幅显著，月度跌幅达到15.6%，显示出市场分化的加剧与资金流向的强烈分歧。统计显示，1927只个股在近250个交易日内创下新低，其中133只创历史新低，光伏、地产链条等细分领域表现尤为突出，部分千亿市值龙头也未能幸免，这反映出产业结构调整与风格切换正在侵蚀传统“价值投资”标的。展望中报窗口，市场将从单纯估值扩张向以盈利质量为核心的判断转变，资金将更多聚焦业绩支撑与行业周期的复苏信号。专业机构观点也指出，短期内市场波动可能加大，存储等涨价端接受度、全球利率走向及科技龙头中报表现将成为关键指引，最终新旧产业的盈利能力将成为定价锚。总体而言，极致分化或难以长期持续，盈利能力的验证将决定后续行情方向。

🏷️ #极致分化 #创新低 #中报窗口 #科技股 #价值陷阱

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📰 1653只个股创近一年新低，“老登股”漫长寻底何时是头

A股市场呈现K型分化：AI相关龙头股在资金推动下创出新高，而传统行业如生物医药、餐饮旅游、汽车、教育、地产等在业绩与估值双杀中持续走弱，创历史新低的个股数量居高不下。6月22日，医药指数虽收涨，但年内下跌显著，显示传统赛道承压。科技股在AI浪潮下进入主升浪，创新高集中在电子、通信、计算机等板块，受全球算力与AI基建需求上升带动。相对地，老登股分布广泛的传统行业则呈现大幅下挫，行业分布集中在生物医药、机械设备、基础化工等，部分龙头股票回撤显著，市场信心承压。另一方面，市场也出现分化性的结构性反弹机会：有色金属、锂电、化工等行业因供给端约束与新需求崛起而获得估值修复，锆、钨、氧化锆等原材料价格上涨带动相关龙头上涨，锡价走强也支撑半导体与汽车领域需求。锂电产业链的基本面改善、出口端利好及国内政策利好共同推动锂电相关板块回暖。券商、保险等非银金融板块也因低估值和市场改革预期走强，带动短期资金回流。总体来看，市场在景气度确定性与业绩增长的驱动下向高景气度板块集聚，传统赛道若缺乏明确的业绩支撑则难以获得投资者青睐，A股的分化态势仍在持续。

🏷️ #AI产业 #锂电 #金属材料 #科技股 #传统股

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📰 单大伟：变局之下，读懂地产新逻辑

单大伟在对话中指出，房地产行业正在经历从高周转向高质量、稳健发展的阶段，交易回暖与风险出清并行，但普涨难以回归，城市间分化将成为常态。行业应坚持“以产品立身、以责任前行”，通过瘦身聚焦主业、提升运营能力来实现长期价值。金科等重整案例显示，直面现实、放下幻想、以科技驱动存量运营是出路，重资产拿地风险高，存量赛道如城市更新、资产管理更具现金流与可控性。未来竞争不再以拿地规模论输赢，而是看综合运营能力、社会价值与经济效益的协同。为实现好房子和城市更新的目标，企业需从拿地到交付全链条前置运营，推动数字化、智能化赋能，降低成本、提升用户体验。面对行业变革，应保持初心，深化专业能力，勇于求变，新生代与老一辈的互补将成为行业持续健康发展的关键。总之，房地产的底层逻辑已被重新书写，高质量发展、创新运营与社会责任将成为未来核心。

🏷️ #高质量发展 #存量运营 #城市更新 #科技赋能 #运营能力

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📰 【焦点复盘】科创50指数放量跌超5%，半导体产业链遭深幅回调，地产产业链逆势大涨

本轮市场呈现热点快速轮动与情绪承压并存的态势。科创50指数放量下跌，半导体产业链遭遇深幅回调，华塑控股等连板股遭遇极端情形，显示科技权重与算力板块在高位区域的兑现压力仍在持续；同时地产和大消费板块在超跌后出现阶段性反弹，香江控股等多股连板，带动板块内资金活跃度回升。消息面方面，全球科技股动向、能源与基建需求、以及国务院关于城市更新的政策对市场情绪与结构性机会产生影响。具体来看，AI服务器、光芯片及MLCC相关标的呈现分化，高位科技股承压、低位传统行业回暖成为市场主线。展望后市，若科技线资金回流与地产、消费板块的协同发力，市场或在短期内形成底部结构并出现技术性反弹；但若美股及全球资金继续轮动，科技线的强势需等待更明确的资金支撑。投资者应关注20日线及60日均线的支撑位变化、行业资金风向以及核心龙头股的分歧点。

🏷️ #科创50 #半导体 #地产 #大消费 #AI服务器

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📰 山东济宁高新区新兴产业蓄势腾飞

济宁高新区正以科技创新为引领，着力推动向新质生产力的产业变革。围绕低空经济、合成生物、人工智能、数字经济等领域，打造“链主企业+高校院所+专业服务机构”的协同创新平台，强化知识产权赋能和专利转化，构建企业主体、政府引导、平台支撑、金融赋能、合作共赢的创新生态系统。重点通过推动小松新基地、长城新能源工程机械总部、山推绿色智慧总部等重大项目落地，以及政策支撑和资金引导，加速产业升级与场景应用落地。低空经济成为增长极，龙翼航空等领航企业通过自主创新实现市场份额提升与多领域布局；合成生物作为医药健康重点突破领域，正促成高校与企业的深度协同，推动成果转化基地建设与藻油等项目量产。数字化转型与智能化应用持续推进，产能、产值双提升，经济指标持续向好，培育出一批链主企业与瞪羚企业，为未来高质量发展提供坚实动能。

🏷️ #科技创新 #低空经济 #合成生物 #数字经济 #创新生态

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📰 天开园如何孵化出一家国家高新AI企业 | 天津科创一线故事_腾讯新闻

智嘉AI在天津天开园孵化环境的强力扶持与市场洞察共同催生了从0到1的快速成长。创始人王鹏凭借跨界背景与对行业痛点的精准把握，将地产经验转化为企业数智化转型的落地能力，构建以“企业智脑”为核心的全栈解决方案，涵盖行业大模型、企业智库、数字员工三大支柱，并取得5项发明专利、28项著作权的自主知识产权。通过对电力、地质、医疗、金融等行业的深度走访与痛点提炼，智嘉AI实现了从定制化到标准化产品的转型，增强了在央企、国企等市场的落地能力与信誉，赢得广泛认可。此外，天开园的低成本办公、政策申报绿色通道、对接资源等全方位赋能，使企业快速对接市场、扩大规模，并与高校深度合作推动产学研融合，确保技术持续创新与人才储备。未来，公司将推进武汉、北京、石家庄等地布局，持续扩大市场与生态合作，推动企业智脑在更多行业落地。

🏷️ #跨界 #企业智脑 #落地能力 #科创生态 #AI产业

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📰 开源晨会

文章汇聚了开源证券多份研究报告的要点与行业观点，覆盖策略、行业趋势和区域动态。总体看，机构关注度回升，医药生物、机械设备、电子等行业进入资金关注阶段，显示市场对成长与周期配置并举的策略取向。未来市场分阶段推进的判断仍存在：一方面“牛市三阶段”及下一轮点火被提及，另一方面周期性行业需依托供需改善与政策支持实现上行。多领域报告指出光与液冷技术、AIDC算力、云端与模型应用等在新兴场景中的重要性，提示科技与制造业的深度协同将成为投资重点。零售、消费与地产相关数据虽有分化，但政策引导与创新要素正在逐步释放，住房市场改善迹象与新风向的讨论为消费复苏提供支撑。综合来看，短期关注金融、地产的结构性调整与货币信号，中长期则需关注新能源、智能制造、云计算及AI相关领域的景气改善与供给侧改革的持续性。

🏷️ #投资 #行业趋势 #科技 #地产 #金融

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📰 今年以来南向资金净买入近2800亿港元

本年度以来，南向资金显著增持港股，累计净流入约2781.54亿港元，成为港股市场重要增量资金来源。资金集中加仓能源、金融、信息技术等传统行业，推动综合企业、能源、地产建筑板块领涨，港股市场呈现分化格局，恒生指数走强但科技板块相对承压。进入二季度，市场在风险偏好修复与基本面改善的共同作用下震荡上涨，但尚未具备凭流动性实现普涨的条件，板块间分化趋势将持续。就持仓结构来看，金融、信息技术、可选消费的持仓市值居前，能源、医疗保健、通讯服务等行业也被大量持有；个股方面，腾讯控股、中国移动、工商银行等被大量持仓，同时碧桂园、中国银行等增持力度显著。分析人士普遍认为港股在估值与盈利预期改善的共同作用下具备机会，但需警惕短期盈利波动与海外变量对市场的影响，建议在“哑铃型”配置下重点关注超跌科技股、能源板块及具防御属性的红利股，同时关注AI产业链、新能源与创新药等领域的成长弹性。总体而言，港股仍处于风险偏好修复与基本面预期改善的窗口期，后续需关注盈利回升及市场流动性变化。

🏷️ #南向资金 #港股 #分化 #能源 #科技

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📰 鲸融网_赋能企业成长-官网

文章聚焦多家知名投资机构及其投资方向、规模与成就。红杉资本中国基金成立于2005年，管理资金约2600亿人民币，四大投资方向覆盖科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、工业科技，称为“创业者背后的创业者”，长期为创业者提供全球资源与经验。IDG资本自1993年进入中国，资产管理规模超1500亿人民币，投资领域包括互联网与高科技、消费、文化娱乐、医疗健康等，覆盖初创至并购的各阶段。 经纬创投成立于2008年，规模超500亿，专注早期到早成长期，投资领域涵盖智能制造、硬科技、航空航天、大消费、教育等，累计投资超700家企业，百亿美金及以上估值公司众多。 腾讯投资自2008年起成为腾讯的投资与核心战略部门，覆盖全球消费互联网与产业互联网，聚焦文娱、教育、金融科技、企业服务等领域，投资超过800家公司及百余家上市和独角兽企业，区域遍及全球。 真格基金作为国内早期天使投资机构之一，2011年起持续支持年轻创业者，十余年来投资数百家企业，资金规模超120亿人民币。上述机构共同体现了对科技、创新、创业生态的持续参与与资源协同的投资格局。

🏷️ #创投趋势 #科技投资 #早期投资 #产业互联网 #全球化

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📰 黄国轩：认知革新 数字时代下产业与空间重构｜2026观点数字科技未来大会 - 观点网

黄国轩在2026观点数字科技未来大会上提出，数智化时代地产已从单纯配套要素转变为AI与机器人深度融合的综合空间体，成为算力载体与机器人训练运行的核心场景。他以算力中心为例，展示地产行业在底层逻辑、资产定价和区域选择上的创新思路，强调通过Token化电力等方式放大价值，打破传统地产思维。同时，空间以人为本的理念被重新定位，未来空间需优先适配机器与科技，实际落地需突破工程与场景落地的障碍，产学研一体化成为关键解决方案，研究院通过科技咨询、产业基金等路径推动技术落地。演讲也对中美科技差距、AI认知定位及伦理问题进行了分析，提倡人机共创与和谐共生的价值创造模式，强调地产定价、空间价值锚定及核心服务对象三大转变的重要性。最终，地产行业被视为科技落地的优质土壤，未来将通过跨界合作与生态构建实现科技与地产的深度融合。

🏷️ #科技地产 #产学研一体化 #算力中心 #AI落地 #人机共创

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📰 旧逻辑走向终结 财报季里的物业行业变局

本文梳理了物业行业在2025年度业绩预期与年报披露背景下的结构性变化。行业呈现“营收增速分化、利润下行”趋势，受应收账款及关联方坏账、商誉减值和低效资产处置等因素影响，利润端承压，同时企业通过市场化扩张、剥离低效资产、提升运营效率来实现高质量增长。新范式强调以高质量项目为核心的规模内涵重构，强调现金流与盈利能力的协同提升。科技成为核心驱动，AI、大模型、数字员工、智能工单等正在从辅助工具向价值创造转变，头部企业通过多元化场景提升运营效率、降低成本、提高服务质量，构建“极致成本效能比、强劲现金流、价值创新”三大核心能力。未来的物业生态将以人机协同、智能化底座和数字化运营为支撑，智能机器人与无人机等终端将成为基础配置的一部分，从而实现高质量、可持续的行业发展。

🏷️ #物业 #科技 #高质量增长 #数字化 #现金流

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📰 京东、腾讯纷纷“跨界”美术馆：刘强东、马化腾的“新战场”？-新黄河APP

深圳湾畔，两座由科技巨头主导的新型美术馆正在崛起，标志着中国民营美术馆转型进入新阶段。2027年下半年，腾创未来旗下的融美术馆和京东美术馆将相继在深圳落地，前者由知名策展人皮力掌馆，后者由奥雷·舍人事务所设计，均以“科技+艺术+公共”为核心，力求将展览、教育、研究、出版、创作与收藏等多元功能融为一体。相比传统企业美术馆的运营压力，这些互联网巨头凭借强大的资金、技术与流量资源，尝试通过线上线下联动与公共艺术项目，拓展受众并将艺术消费融入日常生活。京东美术馆以“以艺术与科技链接世界”为理念，推出开箱计划等创新活动；腾讯的融美术馆则强调多场景叙事、可持续的建筑与空间设计，室内外协同创造互动体验。行业之所以热，是因为品牌与美术馆的深度融合已成为全球趋势，核心在于保持艺术的独立性，同时让商业资本成为艺术发展的支撑。未来 unfolds 的将是更具包容性的文化生态，城市精神在此得到新的表达。

🏷️ #美术馆 #科技文化 #深圳湾 #京东美术馆 #融美术馆

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📰 周二收评：合肥城建，万向钱潮，白银有色

本期市场呈现放量普涨、科技成长赛道带动的结构性行情，沪指震荡上行，创业板领涨，资金从前期周期防御切换至科技成长主题。文章聚焦多只个股的驱动逻辑与技术面：中国神华、特变电工等行业龙头在基本面稳健、估值修复预期与技术面支撑下呈现中期向上趋势，但短期存在调整与回踩需求；通源石油进入高位回调与趋势承压阶段，需关键支撑位与基本面验证力量。合肥城建受地方国资与区域地产红利支撑，短期强势蓄整、中期抬升态势明确；万向钱潮作为汽车零部件龙头兼具机器人产业链属性，短期回调后以资产重组与产能释放为驱动，具备中长期成长空间；白银有色因估值与基本面背离及资金回吐，进入高位震荡阶段，需要量能与基本面二次确认方能改变趋势；包钢股份凭稀土资源与钢铁产业双支撑，处于回落后的磨底阶段，需关注量能放大以确立新方向。拓维信息在华为等算力与鸿蒙生态支撑下，长期趋势向上，中期有望通过业绩拐点与算力订单释放实现估值修复，短期需通过换手与技术面回撤缓解超买。总体来看，科技成长与新能源/资源相关龙头成为市场主线，短期需关注关键支撑位与量能变化以判定趋势后续方向。

🏷️ #科技成长 #龙头股 #估值修复 #量能

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📰 广棠科创城发展论坛启幕 共探天河产城融合新路径

广棠科创城城市发展论坛在越秀·阅璟台营销中心举行，汇聚政府、学界与企业代表，围绕广棠科创城的战略定位、居住环境与科技产业的融合发展展开讨论。天河区将广棠科创城、广州国际金融城、广东奥林匹克体育城并列为三大重点功能片区，推进CBD+CTD双核引领的城市发展格局，并在春季土地推介会上集中推出产业用地，标志着4.5平方公里的先导区进入实质开发阶段。业内专家指出，广棠科创城依托环五山区域丰富的高校与科研资源，目标打造高效的产业联动区，促进科技成果转化与产业化落地，成为天河区新的增长引擎。核心竞争力在于紧邻CBD、具备双核辐射优势，未来将实现产业增长、城市功能融合与高品质居住的协调发展，打造广州的“中关村”式创新生态圈，并为高校、企业与居住人群提供全面的产城融合发展支撑。越秀·阅璟台作为核心示范项目，将以科创发展红利带动区域人居升级，进一步推动板块与城市功能的联动。

🏷️ #科创城 #天河区 #产城融合 # CBD # CTD

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📰 阅鉴时代脉搏 共筑科创高地，广棠科创城城市发展论坛圆满举行-证券之星

本次广棠科创城城市发展论坛聚焦天河区在高质量发展中的三大功能片区定位与区域协同，探讨板块人居与科创产业的融合路径。结合“CBD+CTD”双核引领战略，广棠科创城4.5平方公里土地被定位为高校、科研资源与产业转化的核心载体，目标打通科技成果转化与高端人才聚集的链条。论坛通过专家演讲、思维沙龙等环节，强调“从住有居到住有优居”的升级，推动开发商向城市运营商转型，将高品质住宅融入城市开发与产业培育之中。越秀·阅璟台等项目在定位、区位与产品设计上，突出低密、教育、圈层等需求，力求以人文温度与科技气质并存的居住体验，回应科创人才对生活品质的诉求。总体来说，广棠科创城以“共享赋能、空间适配、立体复合、无界交融”为设计理念，借助高校资源与龙头企业带动，力争成为广州“中关村”式的创新生态综合体，为区域发展注入强大动能。

🏷️ #科创城 #天河区 #居住升级 #产城融合 #广州未来

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📰 云南省属企业2025年利润同比增长147.57%

2025年，云南省属企业利润同比增长显著，增加值、净资产收益率和研发经费投入强度等指标均超出全国平均水平，经营质效明显改善，发展态势持续向好。省属国企围绕管理、发展、脱困、改革四大核心，稳步提升核心竞争力，重点任务扎实推进，国企改革纵深突破，三年提升行动圆满收官，14项重点工作如期完成，治理结构更规范高效，布局结构持续优化，提质增效成效巩固。科技创新与产业转型加速，新质生产力培育取得进展，现代化产业体系建设稳步推进；国资监管效能提升，数字监管与合规管理持续强化，严格落实“一利五率”考核。未来将重点抓好重点任务落实、提升营收质量、深化价值创造、盘活存量资产培育新增长点；做强主业，聚焦有效投资，推进重组整合，科学编制“十五五”规划；强化科技创新，推进“人工智能+”专项工作；深化国企改革，完善现代企业制度，健全市场化经营机制；健全国资监管体系，提升专业化、数智化监管能力，强化重点领域监督；加强党建引领，推动党建与业务深度融合，以高质量党建推动高质量发展。

🏷️ #国企改革 #科技创新 #监管效能 #高质量发展 #云南

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📰 【马年暴富】假期将至，节后再战好曲线，重点关注这些布局方向

本文整理了多行业在宏观与行业周期中的关键观察与判断。首先提及自由现金流在节前维持稳健、等待跨年行情的第二阶段斜率切换，强调现金流资产的观望态度。科创综方面自2月起波动加大，但从长期看投资价值未变，核心支撑来自政策赋能、流动性充裕与产业趋势红利三要素，后续具备持续布局潜力。恒生央企方面，美国就业数据强劲缓解衰退担忧，降息预期降温，港股科技承压但央企展现韧性，配置价值值得关注。券商板块当前估值及机构持仓偏低，2025年有滞涨趋势，但资金面与再融资抬头并不改变中期逻辑，春季行情值得看好。化工领域在“十四五”期间将推进碳达峰，可能陆续推出高能耗产品限制措施，景气拐点逐渐明朗。2月初建行上海分行推动二手房收购用于保租房，地产政策持续发力，头部城市企稳迹象明显，后续行业有望逐步复苏，关注化工地产链投资机会（如MDI、硅、氯碱、纯碱、PVA等）。总体看，各行业反内卷趋势持续，聚酯链春节检修带动库存下降，锂电材料节后产排期或超预期，行业格局与周期性机会并存，建议重点关注政策与流动性驱动的潜在机会。

🏷️ #宏观 #科创 #地产

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📰 展望2026，机会在何方？ - 21经济网

岁末年初，上证指数呈现出15连阳的态势，吸引了广泛关注。在此背景下，基金经理们对2026年的市场走势和投资机会进行了深入分析。刘彦春指出，现金流充沛且盈利能力回升的优质公司将重新焕发活力，预计2026年我国有望摆脱物价低迷的困境。政策的持续关注将有助于改善内需和结构失衡的问题。

余广认为，随着政策的明确和经济的复苏，2026年的A股净利润有望实现温和增长，尤其在科技、环保等新质生产力领域将迎来机会。同时，房地产政策的支持也将帮助稳住市场预期。整体来看，2026年市场将转向均衡，重点关注具备稳定盈利能力且具备国际化发展的公司。

整体而言，市场对2026年的展望积极，科技创新、医药及顺周期行业均被看好。面对全球流动性宽松的环境，投资者应关注结构性机会，特别是具有估值优势和稳定现金流的公司，从而把握未来的发展潜力。

🏷️ #上证指数 #投资机会 #现金流 #市场均衡 #科技创新

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