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📰 内房股“政策交易”第一阶段：京沪打样 节前股价先动

本篇文章聚焦内房股在节前的政策与市场变化对股价的影响。首先，北京地区落地的“现房销售+余款两年缴清”政策，结合上海9月28日印发的实施意见，形成“1+1”模式，缩短名义期限并允许决策延期一年、土地款拖延两年，明显缓解了房企现金流压力。市场方面，上海新房摇号热度回暖，示范性楼盘日光成交，二手“老破小”出现加价抢房的现象，显示需求端活跃，价格波动亦趋灵活。数据端显示，全国70城中，一线城市房价环比上涨，二三线降幅缩小，市场韧性增强。行业机构观点普遍认为市场已呈现筑底迹象，核心城市供需改善及租金企稳为关键信号，未来或将从扩大规模转向品质竞争，库存去化加速。展望2026年，部分机构将地方增量刺激和存量问题化解视为关键窗口，市场信心在政策红利与需求回暖的共同作用下逐步修复。

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📰 中泰证券：房企销售降幅边际收窄 现房销售制度落地

中泰证券研报指出，2026年1-8月房地产行业销售端继续筑底，8月环比回升但同比降幅明显收窄。政策端需求优化与制度变革并举，现房销售制度落地推动行业向新旧模式切换，销售端有望在政策效应逐步显现后继续改善，行业格局与出清进程加速，基本面有望逐步修复。就板块配置而言，建议关注一二线城市、基本面稳健且安全边际较高的房企。8月百强房企销售同比下降6.2%，华润置地居首，中海地产与招商蛇口紧随，其余梯队表现分化，头部企业销售相对稳健，TOP31-100房企销售增速明显优于其他梯队。风险方面包括销售低于预期、政策放松力度不足等，需警惕信息更新滞后。
总体而言，市场仍处于筑底阶段，政策与市场的深度变革共同推动行业出清与格局再塑，短期内需密切关注各地购房政策及资金回笼节奏对销售的影响。

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📰 地产股批量涨停 “小阳春”能否延续？专家和机构研判来了

当前市场买方以理性择机出手、入市态度审慎，短期内二手房将延续热度放缓、刚需主导格局。未来走向取决于两方面：一是刚需热度能否传导至改善型需求、形成梯次释放；二是房价预期能否修复、改善市场观望情绪。
中邮证券称房地产正处于筑底企稳、结构分化、模式重塑的关键阶段，政策累积效应初显，市场最坏阶段或已过去，但复苏仍具结构性特征。4月–5月是趋势验证窗口，若价格企稳、淡季不淡，政策底与业绩底之间的差距将快速收敛，估值修复性价比上升；若价格压力增大则需偏防御与现金流。
中原地产张大伟表示，4月以来我国房市呈现L型筑底、结构性修复特征，市场进入分化窗口。一线与强二线成交高位，北京、上海二手房价止跌并回升；三四线城市新房以降价换量，去库存进展明显。预计上半年以筑底、修复、分化为基调，二季度延续修复但难现全面反弹。

🏷️ #房地产 #二手房 #筑底修复 #结构分化

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📰 房地产行业高质量发展跟踪系列之一：房地产市场筑底企稳了吗？

本文对2026年初以来中国房地产市场进行了多维度观察与展望。通过对上海等核心城市的二手房成交、价格和租金回报等数据分析，认为上海在2月后续政策逐步落地的背景下，二手房市场出现筑底迹象，成交规模和均价降幅收窄，租金回报率持续高于无风险利率，显示需求端与供给端在向稳态回归。行业层面，区域分化将成为长期趋势，一线与核心二线城市去化与土地市场回暖领先于三线及其他区域。宏观层面，地产对经济的依赖度下降，供给端收缩促成新的平衡，租金回报率提升带动住房投资吸引力。策略建议方面，关注头部房企和优质物业、商业及代建龙头，建议在政策连贯、销售回暖、信用风险改善及资金回流等条件逐步成熟时，现有估值有望修复并形成β机会。

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