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📰 巨亏超215亿，复星国际“盘子”有多大？

近日，复星国际发布2025财年盈利警告，预计亏损区间在215亿至235亿元之间，较2024年的亏损43.5亿大幅扩大。核心原因来自地产项目减值、以及对商誉和无形资产的计提减值。公司表示房地产行业下行、市场需求疲软，地产业务承压，谨慎性原则下对存在减值迹象的地产项目进行了大额减值准备，同时对非核心板块的商誉、无形资产等也进行了减值，以真实反映价值。复星的四大板块——健康、快乐、富足、智造，覆盖医药、地产、金融与科技等领域，2025年前三季度总体资产超过7356亿元。具体看，健康板块的复星医药等实现部分增长但利润受制于行业环境；快乐板块的豫园股份等业绩承压，旅文等业务有所增长；富足板块的保险与资产管理保持稳定增长，金融中心等地产板块则面临收入下降；智造板块的海南矿业等呈现收入增长但利润下滑。豫园股份因对房地产及商誉减值等计提，成为亏损重灾区。公司强调减值属于非现金性质，不影响经营和现金流，基本面仍被认为稳健，医药、保险等核心产业表现良好。券商对复星国际给予增持评级，认为通过去杠杆和聚焦核心资产，全球化经营有望带来主业提速和触底回升。

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📰 地产项目减值拖累复星国际，2025年亏损或达235亿

据经济观察报报道，复星国际公布了2025财年盈利警告，预计归母净亏损在215亿至235亿元之间，相较2024年的亏损43.5亿元大幅扩大。亏损的核心来自地产项目减值以及对商誉和无形资产的减值计提，反映房地产行业下行和市场需求疲软的压力。公司对存在减值迹象的地产项目进行大额资产减值准备，同时对非核心业务的商誉、无形资产等进行减值计提，以真实反映资产价值。整体而言，复星国际总资产约7356亿元，业务划分为健康、快乐、富足、智造四大板块，其中豫园股份在2025年预计亏损约48亿元，受地产减值和消费市场变化影响较大。公告强调此次减值为一次性非现金计提，不影响公司的整体运营和现金流，显示企业仍强调核心经营的稳健性。

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📰 巨亏48亿，这家“老八股”企业怎么了？

豫园股份在上市34年以来首次披露年度亏损，预计2025年归母净利润约亏损48亿元，扣非后同为约47亿元。公司亏损主因包括：对存在减值迹象的房地产项目及商誉计提减值、地产业务销售价格和毛利率下滑，以及宏观经济与行业政策波动导致消费领域结构性变化，致使营业收入和毛利下降，冲击净利润。近年经营压力逐步显现，2022-2024年归母净利润连续下滑，2024年降至1.25亿元，2025年前三季度更出现-4.88亿元的阶段性亏损。豫园股份旗下以珠宝时尚和物业开发为主的两大营收支柱在2025年均承压，物业开发毛利率降至3.22%，珠宝行业受消费结构调整、国际金价波动及新规影响，收入增速放缓并下降。为缓解压力，公司启动门店优化，并持续推进资产处置以回笼资金，近年来已多次剥离资产，形成“卖卖卖”模式，旨在提升资金周转和缓解负债压力。总体看，房地产与消费双线承压叠加，导致利润连续承压并走向亏损。

🏷️ #豫园股份 #亏损 #地产消费 #资产处置 #毛利率

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📰 豫园股份：消费场景发力、全球化突破，2026年业绩有望稳步复苏_地产界_澎湃新闻-The Paper

豫园股份2025年业绩预告显示归母净利润约-48亿元，为上市以来首次亏损。行业下行与消费转型叠加，市场承压之下公司坚持“东方生活美学”策略，将珠宝时尚与文化商业作为核心主业，毛利率持续改善，客流与销售实现双增。
公司持续推进瘦身聚焦，退出非核心资产以提升现金流。珠宝板块毛利率在2025年前三季度提升至7.73%，大豫园商圈通过场景更新与IP合作提升客流与GMV，灯会活动带动消费。海外门店形成协同，2026年业绩有望进入修复通道。

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📰 亏了48亿，上市34年豫园股份跌入低谷

豫园股份发布业绩预告，预计2025年归母净亏损48亿元，扣非净亏损约47亿元，成为上市以来首度年度亏损。亏损源于地产去库存与毛利率下滑、消费端承压，地产与消费双线增速均放缓，珠宝和物业等主业也遭遇挫折。
资金端方面，现金及交易性资产约131亿元，短期及一年内到期债务213.48亿元，缺口明显。公司在换届背景下仍通过资产处置、引入投资与债券融资多渠道筹资，并推进海外珠宝、IP联名及文旅地产二三期开发，力求扭转局面。

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