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📰 新股东入主八个月 阳光股份第三季度扭亏

阳光股份2026年三季报显示，第三季度营收3.53亿元、同比增长201.95%，归母净利润205.85万元，实现单季扭亏；前三季度营收4.73亿元、增长87.98%，营业利润由亏转盈。改善主要得益于新控股股东入主后的战略调整、资金支持及智算业务快速落地。
智算业务从上半年实现少量收入，到三季度成为营收增量核心；服务器租赁、设备采购及梅州智算中心项目相继推进，合同与资产投入快速增长。但业务重资产特征令毛利率下滑，前三季度经营现金流为负，扣非净利润仍亏损。公司仍处投入爬坡期，盈利与现金流改善有待后续验证。

🏷️ #阳光股份 #智算业务 #业绩改善 #资金支持 #现金流

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📰 厨电三季度失速，老板、新宝、小熊净利润承压 — 新京报

2026年前三季度，厨电及小家电受国补退出、地产下行及需求疲弱影响，整体业绩承压，价格与成本压力挤压毛利率。老板电器营收、净利均降，第三季度净利下滑逾四成；浙江美大业绩大幅下滑，*ST帅电由盈转亏，集成灶行业受地产拖累明显。
小家电企业表现分化：新宝股份净利下降73.6%，小熊电器营收、净利双降；比依股份前三季度亏损。利仁科技扭亏增长，飞科电器营收净利双增，惠而浦相对抗压。行业正从规模扩张转向心智竞争，企业需减少对政策红利的依赖，以用户体验、产品价值和线上线下融合推动内生增长。

🏷️ #厨电行业 #小家电 #业绩承压 #国补退坡 #地产下行

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📰 龙湖张旭忠：房地产是否触底取决于四个信号

龙湖集团2026年上半年业绩显示，营收398亿元，同比下降32%，归母净利润19.6亿元，同比下降39%。其中地产开发收入262亿元，运营及服务收入137亿元，同比增长3.2%，两者合计占总营收的34.3%。公司在手现金248.8亿元，净负债率52%，平均融资成本3.36%。报告指出行业继续筑底，呈现“从规模扩张转向能力竞争与存量运营”的趋势，新房销售下滑、库存去化压力未减，开发业务仍面临挑战。在业绩会上，管理层强调4月以来核心城市量价边际改善，但5月后热度回落，刺激政策退坡与内生动力不足抑制了市场复苏，四大信号尚未全面实现且城市间分化加剧。国家数据亦显示全国商品房销售额和新、二手房价指数同比下跌，市场底部特征逐步出现，但全面企稳仍需时日。中长期看，房地产市场将保持平稳健康的发展态势。

🏷️ #龙湖 #房地产业 #业绩 #市场底部 #分化

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📰 地产代理商合富辉煌连亏5年 股价早已跌成仙股_腾讯新闻

合富辉煌自2021年以来持续亏损，累计亏损超22亿港元，股价也持续走弱，近3年跌破0.3港元。2024年营业收入约9.64亿港元，同比下降26.72%，净利润亏损2.8亿港元；2023年至2021年利润持续亏损，2021年亏损5.45亿，2022年亏损5.8亿，2023年亏损5.31亿。公司以物业代理为主业，贡献了约98%的营业额，但房地产市场低迷与同行竞争激烈导致代理收入锐减。曾在2020-2022年获得碧桂园服务等战略投资与股权增持，但行业困境未能扭转，代理网络从2021年的200+城市、2100多个项目下降至2025年的400个项目、70家特许经营二手分行，规模显著收缩。合富辉煌曾是行业领头羊，2025年房屋销售金额也显著下降；同行世联行也处于类似亏损态势，显示市场结构性压力持续存在。总体来看，外部市场低迷、内部规模收缩与业务结构转型困难共同推动了公司业绩的长期滑坡。

🏷️ #业绩颓势 #房产代理 #碧桂园服务 #市场低迷 #规模收缩

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📰 老马失蹄？王明旭成今年倒数第一，广发“造星”模式成核心症结

王明旭作为广发基金的资深基金经理，近年来却因调仓失误而遭遇业绩滑坡。他管理的多只基金在2025年三季度末均出现超过10%的亏损，其中广发价值优势混合以16%的亏损幅度排名倒数第一。这一情况不仅反映了个人调仓的失误，也揭示了广发基金长期以来依赖“造星”模式的系统性隐患。王明旭的投资理念强调“平衡感”，但两次关键调仓未能踏准市场节奏，导致基金连续亏损。

广发基金在2020-2021年期间批量发行高位基金，王明旭的管理规模一度突破300亿元。然而，这些在市场高峰期成立的基金面临运作难题，成为亏损重灾区，显示出广发基金过度依赖明星基金经理的运营模式所带来的风险。此外，其他基金经理如郑澄然、刘格菘也因类似原因陷入业绩困境，进一步印证了这一模式的系统性风险。

广发基金在复制明星基金经理的过程中，面临“造星-规模扩张-业绩下滑”的发展轨迹，这已成为国内基金行业的共性问题。对于广发基金而言，如何在规模扩张与业绩稳定之间取得平衡是核心课题；对投资者来说，理性看待明星基金经理的光环效应，避免成为“规模魔咒”的最终买单人，显得尤为重要。

🏷️ #王明旭 #广发基金 #业绩滑坡 #投资风险 #明星基金经理

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