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📰 核心城市优质地块保持高热度

在房地产市场供求关系出现新变化的背景下，今年一季度全国土地市场仍呈现“缩量提质”的特点，地方政府供地节奏较去年略有放缓，但核心城市的优质地块热度依然较高。业内人士指出，在“控增量、去库存、优供给”的政策导向下，土地市场结构继续优化，未来各地供地重点将转向高品质、改善型住房。研究院数据显示2026年一季度全国300城住宅用地推出规划建面6472万平方米，同比下降23.8%；成交5893万平方米，同比下降25.9%。从城市看，一线城市相对平稳，二线城市除杭州、成都外多为小规模出让与成交。核心一二线城市的优质地块仍具高溢价水平，房企资金逐步向确定性较强的优质资产聚集。展望二季度，核心区的优质住宅用地有望增多，凭借良好区位与配套，土地市场热度及市场预期将保持稳定。在政府工作报告与地方规划指引下，多地将调降年度供地规模，同时提升供地品质，推动“好房子”与居住功能完善，增强公共服务配套，促进职住商服协调发展。专家建议以片区为单位实施差异化供地，盘活存量土地，灵活转让或收储未开发地块，并继续出让具备性价比的地块以吸引拿地，推动房地产市场向更高品质与更契合真实居住需求的新发展模式转变。

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📰 优化供给 | 2026年1-3月房地产企业新增土地储备报告

2026年初土拍市场呈现“新面孔”与结构性机会并存的态势。前50房企在1-2月新增土地建筑面积同比下滑，越秀地产、华润置地等在全口径土储方面保持领先，央企凭借资金与融资优势继续成为核心支撑，推动优质土储补充与更新。地块挂牌密集、供应回落、地价分化并行，二三线城市底价成交量增多，地方企业成为拿地主力，反映出市场对高性价比地块的持续需求。重点城市在“缩量升温”的背景下，核心地块热度回升，广州马场地块高价成交凸显市场对优质资产的追逐。政府工作报告强调高质量推进城市更新，推动存量盘活与闲置资源利用，政策、金融与审批等综合支持力度加大，城市更新成为地方政府稳增长和结构性优化的重要抓手。总体来看，土地市场在供给收缩的同时，质量提升与重点城市的更新改造将成为主线，央企与地方国企仍将扮演关键角色，市场格局正逐步向高质量、结构性机会集中靠拢。

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📰 报告：今年或是房企资产负债表修复的关键一年，土地市场有望迎来更多企稳信号

据克而瑞地产研究发布的展望报告，2026年土地市场有望在长期供求改善、回购闲置用地再上市及城市更新推动下稳步回升。投资端仍将保持谨慎，优质项目倾向流向资源雄厚、能力扎实的企业，土地成交规模预计趋稳，叠加优质宅地再上市因素，市场表现可能优于新房市场，并呈现更稳健态势。按城市能级看，一线城市土地成交继续收缩，部分因素如总体供应管控与库存健康性使其保持稳健；二线城市成交面积降幅明显收窄，三四线城市降幅亦收窄，但供地规模仍受控。总体来看，2025年的土地总成交金额同比下降幅度缩小，溢价率虽处于近四年高位但仍低于疫情前水平，优质高单价地块占比提升。展望2026年，中央强调控增量、去库存、优供给的原则，推动好房子建设与房地产新模式，土地供应规模与时序将更加审慎，市场化出让地块比例提升，但房企投资愿望短期内难以全面恢复，核心聚焦于一线及核心城市群，央国企与城投平台将继续担当土地储备主力。商办地产REITs推进有望改善资金状况，提升房企拿地能力，资产负债表修复将成为关键点。

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📰 国联民生证券：25H1地产行业利润率改善拐点或现曙光 调结构优土储成主流

国联民生证券的研报指出，2025年上半年50家样本房企的营业收入为12049亿元，同比下降16.1%。其中，中央国企的营业收入同比增长4.9%，而民企和混合制房企则分别下降32.1%和26.1%。整体毛利率为11.68%，较2024年有所下降，预计行业毛利率已进入磨底阶段。房企的业绩表现明显分化，头部改善型房企在市场中表现出韧性，销售端持续下滑，但核心城市的优质项目依然表现良好。

在投资方面，房企以销定投，聚焦核心城市，拿地强度有所恢复。2025年上半年，典型房企的资产负债表持续收缩，短期偿债压力依然存在。融资成本有所下降，部分房企的资产流动性提高。国联民生证券建议投资者关注头部央国企和改善型房企，尤其是在核心城市的优质项目，随着市场的分化，房企之间的竞争将更加激烈，主要体现在资产质量和品牌影响力等方面。

总体来看，房地产市场在经历调整后，核心区域的优质新房项目有望实现良好去化，尽管二手房市场面临价格下跌的压力。投资建议中提到，推荐持续在核心城市拿地的龙头房企，如绿城中国和建发国际集团等，需关注政策变化对市场的影响。风险提示包括政策效果不及预期及流动性风险加剧等问题。

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📰 二级市场再现地产公司融资 招商蛇口拟发行优先股募资82亿元

招商蛇口计划向特定对象发行优先股，募集资金总额不超过82亿元，资金将用于“保交楼、保民生”的房地产项目建设。此次发行的优先股为固定股息率、可累积的类型，发行对象不超过200名，控股股东及其关联人不参与认购。这一设计避免了对现有股东股权比例的摊薄，平衡了各类投资者的利益，同时降低了公司的资产负债率。

招商蛇口的募资将投向11个项目，其中8个位于核心一线城市，符合其业绩表现的策略。2025年上半年，公司实现营业收入514.85亿元，归母净利润14.48亿元，销售规模稳居行业第四。公司在行业调整期内积极获取优质土地储备，累计获取16宗地块，显示出其在市场中的竞争力。

深圳市近期出台的房地产政策为招商蛇口的融资提供了良好背景，政策调整旨在提振市场预期，促进市场稳定。优化限购、信贷政策的措施将有助于降低居民购房成本，释放改善性住房需求，预计将影响更多城市的政策调整。整体来看，招商蛇口的融资举措与市场政策相辅相成，助力公司未来发展。

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