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📰 化工行业运行指标跟踪-2025年7-8月数据 | 投研报告-中国能源网

天风证券发布的化学制品研究报告指出，2024年需求端表现稳健，基建和出口依然坚挺，尽管地产周期持续下行。尤其是出口在2023年低迷的背景下，有望在2024年逐步修复，消费市场在连续两年修复后，依旧展现出强劲的韧性。

在供给端，全球化工资本在2024年增速转为负值，而国内在建工程增速快速下行，可能在2024年第二季度接近底部。不过，固定资产投资却维持在超过15%的增长，反映出供给端依然承压，但整体节奏有所放缓。此外，化工行业库存在经过去库周期后进入补库阶段，虽然2024年可能出现局部价格反弹，但全年表现仍将承受压力。

展望未来，产业链的变化可能带来新的投资机会，尤其是在国内外循环重视的新市场环境下。建议关注涉及制冷剂、磷矿、MDI等领域的龙头企业，寻找在供需双边边际改善中涌现的机会。同时要注意行业内的竞争加剧和外部风险因素。

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